سهم AMD يقفز بعد نتائج الربع الأول لكن HSBC توصي بالحذر

تتجه شركة Advanced Micro Devices NASDAQ:AMD للصعود في التداول بعد الإغلاق بعد أن أعلنت عن نتائج أرباح شاملة من نوع «تفوق ورفع التوقعات» تُبرز سيطرتها المتزايدة على تجارة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

في الربع الأول، حققت الشركة المصنّعة للرقائق أرباحاً بقيمة 1.37 دولار للسهم وولّدت عائدات بقيمة 10.25 مليار دولار – متجاوزة بسهولة تقديرات وول ستريت وأرقام العام السابق.

سهم AMD يجلس حالياً فوق متوسطاته المتحركة الرئيسية (MAs)، مع مؤشر القوة النسبية (RSI) في أوائل السبعينات مما يشير إلى ضغط شراء مكثف.

بما في ذلك الارتفاع بعد الإعلان عن الأرباح، ارتفعت أسهم Advanced Micro Devices Inc بأكثر من 90% مقارنة بسعرها في بداية أبريل.

هيمنة مراكز البيانات تدفع سهم AMD للصعود

تعود أرباح AMD القوية في الربع الأول أساساً إلى تحوّلها الناجح نحو أن تكون قوة تركز على الذكاء الاصطناعي.

شهد قسم مراكز البيانات لدى الشركة زيادة ملحوظة بنسبة 57% على أساس سنوي إلى 5.8 مليار دولار، مدفوعة بالتبنّي العدواني من قِبل مزوّدي السحابة الضخمة لبطاقات Instinct وEPYC CPUs.

يبرر تقرير الربع الأول استثماراً طويل الأمد لأنه يؤكد أن الشركة المدرجة في ناسداك تستحوذ على نهوض «الذكاء الاصطناعي الوكِلي» حيث تسود الحوسبة ذات الكثافة العالية.

مع تضاعف صافي الدخل تقريباً إلى 1.38 مليار دولار، تُثبت Advanced Micro Devices Inc قدرتها على الحفاظ على هوامش متميزة حتى أثناء توسيع سلاسل التوريد في ظل تقلبات جيوسياسية عالمية.

تملك الشركة متعددة الجنسيات تفويضاً مُعلقاً لإعادة شراء أسهم تزيد قيمتها على 8 مليارات دولار، ما يجعل أسهم AMD أكثر جاذبية للامتلاك في 2026.

HSBC تخفض تقييم أسهم AMD إلى «محايد»

على الرغم من نتائج الربع الأول المبهرة والإرشادات المستقبلية القوية، ينصح كبير محللي HSBC فرانك لي بتوخي الحذر بشأن سهم AMD.

في 5 مايو، خفّض لي تصنيف شركة تصنيع الرقائق إلى «محايد» – مستشهداً بـمخاوف التقييم وتوقعات لا تشبع قد تم احتسابها بالفعل في سعر السهم.

بينما تُنفّذ Advanced Micro Devices استراتيجيتها بلا أخطاء، أشار إلى وجود قيود مستمرة في قدرات التغليف المتقدم والتصنيع، والتي قد تحد من المكاسب القصيرة الأجل للشركة.

من خلال التحول إلى الحياد، يشير HSBC إلى أن الأرباح السهلة قد تحققت، متسائلاً عما إذا كانت AMD قادرة على الحفاظ على اختراقات كثافة الحوسبة بمقدار 16x دون مواجهة ضغط ملحوظ على الهوامش نتيجة ارتفاع تكاليف سلاسل التوريد في الشرق الأوسط.

كيف تتعامل مع AMD بعد نتائج الربع الأول؟

في النهاية، تعتمد قصة نمو AMD الأوسع بالأساس على خط أنابيب الأجهزة القادم لديها وقاعدة عملائها النخبوية.

في وقت لاحق هذا العام، ستطرح الشركة Helios، أول نظام لها بالحجم الكامل على مستوى الرف المصمم للتنافس مباشرة مع معماريتي Nvidia الراقيتين Grace Blackwell وVera Rubin.

تزداد ثقة السوق بحقيقة أن OpenAI وMeta وقعتا بالفعل كعملاء رائدين لـHelios، مما يعزز مكانة AMD كمزوّد سيادي وحيوي للحوسبة.

تثبت هذه الصفقات أن أكبر المنفقين في قطاع التكنولوجيا يسعون بشدة إلى خيار ثانٍ معتمد لكسر احتكار Nvidia.

بشكل عام، ومع تعاون Advanced Micro Devices وIntel على امتدادات الحوسبة x86 للذكاء الاصطناعي، تضع AMD نفسها في قلب العقد القادم من ذكاء المؤسسات.