الذهب يحافظ على قرب أعلى مستوى منذ أسبوعين: هل ترفع بيانات التوظيف الضعيفة الأسعار؟

لم يتغير سعر الذهب كثيرًا يوم الجمعة، ليبقى قرب أعلى مستوى له منذ أسبوعين بينما ينتظر المستثمرون بيانات سوق العمل الأميركية التي قد تقدم أوضح إشارة حتى الآن لمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

ساعد ضعف الدولار وهبوط أسعار النفط على الحد من الخسائر، في حين استمرت التوترات في الشرق الأوسط في دعم طلب الملاذ الآمن.

كان المعدن أيضًا في طريقه لتحقيق مكسب أسبوعي ثالث على التوالي، ويعكس سوقًا لا يزال محاصراً بين قوتين متنافرتين: التوقعات بشأن أسعار الفائدة الأميركية والطلب على الملاذ الآمن مع بقاء المخاطر الجيوسياسية مرتفعة.

يركز المتداولون الآن على تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أبريل، الذي قد يعيد تشكيل التوقعات بشأن موعد بدء الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف السياسة النقدية.

بيانات الوظائف تحت المراقبة

تتوقع الأسواق ارتفاع الوظائف في الولايات المتحدة بنحو 62,000، بانخفاض حاد من 178,000 في مارس، في حين يُتوقع أن يبقى معدل البطالة عند 4.3٪.

تكتسب هذه الأرقام أهمية لأنها ستدخل مباشرة في النقاش حول ما إذا كان الاقتصاد الأميركي يبرد بما يكفي ليجعل الاحتياطي الفيدرالي ينظر في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

بالنسبة للذهب، فإن تبعات السياسة النقدية واضحة.

عادة ما تثقل أسعار الفائدة المرتفعة على أسعار الذهب لأن المعدن لا يقدم عائداً، مما يجعله أقل جاذبية عندما ترتفع عوائد النقد والسندات.

بالمقابل، قد يعزز ضعف بيانات سوق العمل مقارنة بالتوقعات حجة خفض أسعار الفائدة، ويضغط على الدولار وعوائد الخزانة، ويقدم دعماً جديداً لأسعار الذهب.

ومع ذلك، قد يؤدي تقرير أقوى إلى العكس.

إذا جاءت الوظائف أعلى من المتوقع، فقد يدفع المستثمرون بتوقعات تخفيف السياسة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى الوراء، ما يرفع الدولار ويحد من مكاسب الذهب.

هذا أبقى السوق في نمط انتظار، مع تردد المتداولين في متابعة ارتفاع الأسعار قبل صدور البيانات.

الدولار والنفط والجيوسياسة

لقد شكل تراجع الدولار دعماً هاماً للذهب هذا الأسبوع.

لأن الذهب مسعر بالعملة الأميركية، يجعل ضعف الدولار الشراء أرخص للمشترين بالعملات الأخرى ويمكن أن يساعد في الحفاظ على الطلب حتى عندما تتحسن شهية المخاطرة بشكل عام.

في الوقت نفسه، تراجعت أسعار النفط عن ذروتها الأخيرة، مما خفف بعض القلق التضخمي الفوري الذي كان يتصاعد في الأسواق العالمية.

يمكن لأسعار الطاقة الأقل أن تخفف التوقعات بشأن تجدد ضغوط الأسعار، مما قد يحد بدوره من الحاجة الملحة للمستثمرين إلى زيادة حيازاتهم من الذهب كتحوط ضد التضخم.

ومع ذلك، تظل المخاطر الجيوسياسية واضحة وماثلة.

أبقت التوترات المتجددة حول مضيق هرمز الأسواق في حالة يقظة لاحتمال حدوث مزيد من الاضطراب في ممر طاقة رئيسي.

هذا السياق منع أي تراجع عميق في الذهب، حيث واصل طلب الملاذ الآمن تعويض الضغط الناجم عن تقلب توقعات أسعار الفائدة.

مستويات يجب مراقبتها

من منظور فني، يظل الذهب فوق متوسطه المتحرك البسيط لمدة 20 يوماً والشريط الأوسط لبولينجر قرب $4,695، مما يوحي بأن البنية على المدى القريب لا تزال بناءة.

يبدو أن الزخم إيجابي بشكل معتدل، مع مؤشر القوة النسبية قرب 52.

في الوقت نفسه، يقف مؤشر المتوسط الاتجاهي حوالي 20، أدنى مستوى 25 المرتبط غالبًا باتجاه أقوى.

هذا يشير إلى أن الحركة الصعودية الحالية لا تزال قائمة، لكنها تفتقر إلى قناعة قوية. يُرى أول مستوى مقاومة قرب $4,882، يليه المستوى النفسي المهم عند $5,000.

على الجانب الهبوطي، تتجمع مستويات الدعم حول $4,695 ثم $4,509، مع قاع أكثر أهمية قرب $4,335.

في الوقت الراهن، يبدو أن الذهب سيأخذ اتجاهًا واضحًا جديدًا من تقرير الوظائف الأميركية وما يستخلصه بشأن الاحتياطي الفيدرالي والدولار والعوائد الحقيقية.