سهم Nvidia يصل إلى أعلى مستوى قياسي: هل تشتري أم تجني الأرباح؟

ارتفع سهم Nvidia NASDAQ:NVDA مجدداً يوم الجمعة، مواصلاً موجة صعود دفعت السهم إلى مستوى قياسي جديد.

وصل NVDA إلى مستويات قياسية جديدة تتراوح تقريباً بين $216.8 و$217.7 خلال الجلسة يوم الجمعة قبل أن يتراجع نحو مستوى $215.80.

أعاد الارتفاع الأخير إشعال نقاش مألوف يتبع كل موجة صعود قوية: هل لا يزال هذا السهم مناسباً للشراء أم حان وقت تثبيت المكاسب؟

الإجابات من وول ستريت ما زالت في الغالب متفائلة، لكن حجم السهم وتقييمه وسرعة المكاسب تعني أن المتشائمين ليسوا بعيدين.

سهم Nvidia: ما الذي يدفع حركة اليوم؟

المحرك الفوري هو شراكة Nvidia الجديدة مع IREN، مشغل مراكز البيانات الذي يبني وجوداً واسعاً في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

تخطط Nvidia للاستثمار حتى 2.1 مليار USD (تقريبًا ‏7.7 مليار د.إ.‏) في IREN عبر خيار لمدة خمس سنوات لشراء ما يصل إلى 30 مليون سهم بسعر $70 لكل سهم، فيما تهدف الشركتان إلى نشر ما يصل إلى 5 جيجاواط من بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

جنسن هوانغ عرض الصفقة بطريقة Nvidia الكلاسيكية، قائلاً: “مصانع الذكاء الاصطناعي أصبحت بنية تحتية أساسية للاقتصاد العالمي.”

الرسالة الأكبر هي أن توسيع بنية الذكاء الاصطناعي ما زال يتسع بدلاً من التضيق.

دعمت النظرة الإيجابية القوية لشركة AMD هذا الأسبوع والمكاسب الأخيرة في أسهم الرقائق الرأي القائل إن مقدمي الخدمات الضخمة ولاعبي البنية التحتية ما زالوا ينفقون بشكل مكثف على قدرات الحوسبة.

حجة الصعود لا تزال هي المسيطرة بقوة

لا تزال وول ستريت متفائلة بشكل ساحق إذ تُظهر بيانات MarketBeat أن 54 محللاً يغطيون Nvidia، بينهم 48 توصية شراء، و4 توصيات شراء قوية، وفقط توصيتان بالاحتفاظ.

متوسط الهدف على مدار 12 شهراً هو $275.25، ما يشير إلى نحو 27.7% صعوداً من المستويات الحالية، بينما الهدف الأعلى هو $400.

بعض الأصوات الأكثر تفاؤلاً تقدم حجة هيكلية، وليس دورية فحسب.

Bank of America’s Vivek Arya قال إن Nvidia قد "تتحول نحو عوائد للمساهمين" الآن بعد أن قد تقترب الغالبية العظمى من استثمارات النظام البيئي من الاكتمال.

قد يوسع هذا التحول قاعدة مستثمري السهم ويساعد على تضييق فجوة التقييم.

كان بيير فيراجو من New Street Research أكثر تشدداً، قائلاً إن Nvidia أضافت "500 مليار USD (تقريبًا ‏1.8 تريليون د.إ.‏) من الطلبات منذ أكتوبر" والآن هي "على معدل تشغيل يزيد عن 1 تريليون USD (تقريبًا ‏3.7 تريليون د.إ.‏) سنوياً من حيث الطلبات اليوم."

لماذا يقلص بعض المستثمرين مراكزهم أثناء الارتفاع

حجة الحذر ليست أن أعمال Nvidia ضعيفة؛ بل أن السهم قد استوعب بالفعل قدراً كبيراً من القوة.

تغاضى المستثمرون عن نتائج Nvidia القوية في فبراير لأنهم كانوا قلقين من أن الشركة توجه رأس المال نحو توسيع منظومة الذكاء الاصطناعي بدلًا من إعادة المزيد من النقد إلى المساهمين.

وهذا بالضبط سبب نجاح حجة Bank of America بشأن عوائد المساهمين: فهي تمنح المتفائلين حجة جديدة تتجاوز نمو الأرباح الخام.

ثمة أيضاً مسألة فنية مفادها أن تداول أسهم الرقائق تحرك لمسافة طويلة من دون أن تواكب Nvidia ذلك بالكامل.

تفوقت AMD على Nvidia منذ بداية العام حتى تاريخه، بينما قفز أيضاً مؤشر Philadelphia Semiconductor بشكل حاد هذا العام.

بالنسبة للمستثمرين الذين يحققون أرباحاً كبيرة بالفعل، فإن جني جزء من الأرباح يعد وسيلة معقولة لإدارة المخاطر.

بالنسبة للمستثمرين طويل الأجل، تظل الحجة الأكثر إقناعاً امتلاك السهم وشراء الضعف بدلاً من اللحاق بكل قمة جديدة.