النحاس يتجاهل اضطرابات الشرق الأوسط ويتجه إلى مستويات قياسية

أسعار النحاس ترتفع بقوة باتجاه مستويات قياسية، متجاهلة حالة عدم اليقين الناتجة عن حرب في الشرق الأوسط إذ يراهن المتعاملون على طلب قوي وعرض ضيق.

يعكس هذا الارتفاع كيف أن المعادن الصناعية تنفصل عن المخاطر الجيوسياسية، مع تصدر النحاس للمكاسب عبر بورصة لندن للمعادن.

شهد سعر النحاس على LME ارتفاعًا بنسبة 5% الأسبوع الماضي، متفوقًا بشكل ملحوظ على أداء المعادن الصناعية الأخرى.

ويرجع هذا التحرك القوي جزئيًا إلى تحسن ثقة السوق بشأن وضع مضيق هرمز.

انتعاش النحاس يتحدى التوترات الجيوسياسية 

قالت بلومبرغ في تقرير إن النحاس في مسار تحقيق أعلى إغلاق في تاريخه، إذ تجاهل المتعاملون الجمود بين الولايات المتحدة وإيران وانضموا إلى ارتفاع أوسع في الأصول المحفوفة بالمخاطر.

خمسة من أصل ستة عقود رئيسية على بورصة لندن للمعادن (LME) سجلت مكاسب، حيث أغلق مقياس الأسعار الشامل للبورصة يوم الجمعة عند مستوى قياسي.  

على الرغم من استمرار الحرب في الشرق الأوسط وإغلاق مضيق هرمز الذي يعطل تدفقات النفط والغاز، أثبتت أسواق المعادن مرونتها.

يعزو المحللون ذلك إلى مؤشرات تفوق الطلب على العرض، لا سيما في النحاس، الذي يعتبر حيويًا لعمليات الكهربة والبنية التحتية للطاقة المتجددة.  

الطلب يتجاوز العرض  

تعكس قوة النحاس نموًا هيكليًا في الطلب من قطاعات مثل السيارات الكهربائية، وشبكات الطاقة، ومشاريع الطاقة المتجددة.

أشارت بلومبرغ إلى أن المتعاملين يزدادون ثقة في استمرار قيود العرض، مع وصول المخزونات إلى أدنى مستوياتها خلال عدة سنوات.  

يأتي هذا الارتفاع حتى مع استمرار تقلب أسواق السلع الأوسع.

تقلبت أسعار النفط بشدة على وقع عناوين حول محادثات وقف إطلاق النار، في حين استفاد الذهب من الطلب كملاذ آمن.

لكن النحاس أظهر استقلالًا عن الضوضاء الجيوسياسية، مما يبرز دوره كمؤشر لطلب القطاع الصناعي.  

معنويات السوق وميول المخاطر  

ويرتبط صعود النحاس أيضًا بارتفاع أوسع في الأصول المحفوفة بالمخاطر، بما في ذلك الأسهم، مع استعادة المستثمرين ثقتهم رغم حالة عدم اليقين الجيوسياسي.

ووفق التقرير، فإن المتعاملين «يتجاهلون» الصراع في الشرق الأوسط، مركزين بدلاً من ذلك على الأساسيات.  

تتناقض هذه المرونة مع أسواق الطاقة، حيث تظل العقود الآجلة حساسة للغاية للعناوين الإخبارية.

كما لاحظ وارن باترسون من ING Economics مؤخرًا، تظل أسعار النفط «شديدة الحساسية للضوضاء حول إيران.»

بالمقارنة، يقود النحاس أساسيات العرض والطلب بدلاً من الجداول الزمنية السياسية.  

التوقعات: مستويات قياسية في الأفق  

مع توجه النحاس نحو إغلاق قياسي، يتوقع المحللون أن يظل المعدن مدعومًا على المدى القريب.

إن مؤشر الأسعار المركب لـ LME، الذي بلغ مستوى قياسيًا، يؤكد اتساع الارتفاع عبر المعادن الصناعية، من الزنك إلى الألومنيوم.  

ومع ذلك، تظل المخاطر قائمة. أي تصاعد في الصراع في الشرق الأوسط قد يثقل نمو الاقتصاد العالمي، مما يؤثر بشكل غير مباشر على طلب المعادن.

ومع ذلك، تُشير مسار النحاس الحالي إلى أن الطلب الصناعي قوي بما يكفي لمواجهة الرياح المعاكسة الجيوسياسية في الوقت الراهن.  

يسلط صعود النحاس نحو مستويات قياسية الضوء على تباين لافت في سلع العالم: بينما يظل النفط رهين عناوين الشرق الأوسط، تقود الطلبات الهيكلية والعرض الضيق المعادن الصناعية.

يراهن المتعاملون على استمرار صعود النحاس، حتى مع استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي.  

في وقت كتابة هذه المقالة، كان عقد النحاس لثلاثة أشهر على بورصة لندن للمعادن عند $13,602 للطن، بارتفاع 0.3% عن الإغلاق السابق.