سهم ستاربكس يصل لأعلى مستوى منذ 52 أسبوعًا: لماذا هذا المحلل متفائل للغاية؟

ارتفعت أسهم ستاربكس SBUX إلى أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا يوم الخميس بعد أن رفعت TD Cowen تصنيف سلسلة المقاهي، مشيرة إلى ثقتها بأن استراتيجية التعافي والتغييرات التشغيلية للشركة قد تدفع نمواً أقوى في المبيعات وتعافياً في الهوامش خلال السنوات المقبلة.

وصل السهم إلى $108.88، ممتدًا موجة ارتفاع رفعت السهم 28% منذ بداية العام.

إذا استمرت المكاسب حتى نهاية العام، فسيكون ذلك أول ارتفاع سنوي لسهم ستاربكس منذ 2021.

وقد تدعم التفاؤل بين المستثمرين تحسّن اتجاهات المبيعات المتوافقة في المتاجر، وجهود التوسع العالمي المستمرة، وإشارات بأن استراتيجية الشركة «Back to Starbucks» بدأت تساعد على استقرار العمليات بعد ما يقرب من عامين من تباطؤ المبيعات.

TD Cowen يرقّي تصنيف ستاربكس إلى شراء

رفعت TD Cowen توصيتها بشأن أسهم ستاربكس من الاحتفاظ (hold) إلى شراء ورفعت سعرها المستهدف إلى $120 من $106، ما يعني ارتفاعاً تقريبيًا بنحو 13% عن سعر إغلاق الأربعاء.

وقالت شركة الأبحاث إن ستاربكس في موقع يؤهلها للاستفادة من عدة اتجاهات تشغيلية واستهلاكية قد تحسّن نمو الإيرادات وربحية الشركة مع مرور الوقت.

قال المحلل أندرو تشارلز يوم الخميس في مذكرة للعملاء: «لدى ستاربكس العديد من المحركات الملموسة التي يمكن أن تسفر عن مراجعات إيجابية للمبيعات في ظل خلفية فئوية قوية».

«مع إعطاء الشركة أولوية للاستثمارات في العمالة، نتوقع أن تستعيد الهوامش مستواها في ظل توقعاتنا المشتركة لرافعة المبيعات، وتراجع تكلفة البضاعة المباعة (COGS) وإجراءات خفض التكاليف غير الأساسية المحفزة.»

وتوقعت TD Cowen أيضاً أن تحقق ستاربكس زيادة بنسبة 4% في المبيعات المتوافقة في المتاجر خلال السنة المالية 2028.

وهذا التقدير أعلى من إجماع وول ستريت الأوسع الذي يتوقع 3.4%، وفقًا لمذكرة المحلل.

استراتيجية التعافي تكسب زخماً

تحاول ستاربكس عكس فترة طويلة من ضعف أداء المبيعات بدأت منذ نحو عام 2023.

تسارعت جهود التعافي بعد أن طرحت الإدارة استراتيجية «Back to Starbucks»، التي تركز على إعادة تصميم المبادرات التسويقية وابتكار القوائم وبرامج ولاء العملاء.

وفقًا لـTD Cowen، لا تزال ستاربكس في «المراحل المبكرة» من جهودها الأوسع لإحياء العمليات في أمريكا الشمالية.

وأشار المحلل إلى أن اتجاهات المبيعات بدأت تتحسن في أواخر العام الماضي بعد تنفيذ الشركة لتغييرات تهدف إلى زيادة تفاعل العملاء وتحسين الكفاءة التشغيلية.

كما واصلت ستاربكس الاستثمار في القوى العاملة وعمليات المتاجر بينما تعمل على تحسين جودة الخدمة وتعزيز الاحتفاظ بالعملاء.

وساهم التوسع الدولي المستمر للشركة ونمو الطلب لدى المستهلكين على منتجات القهوة المتميزة أيضًا في تعزيز معنويات المستثمرين تجاه السهم.

وول ستريت لا تزال منقسمة بشأن الآفاق

رغم الارتفاع الأخير وتوصية TD Cowen المتفائلة، لا يزال محللو وول ستريت متباينين بشأن النظرة طويلة الأجل لستاربكس.

وفق بيانات LSEG، فإن 18 من أصل 40 محللاً يغطيون الشركة يحافظون حالياً على تقييمات شراء أو شراء قوي للسهم، بينما يقيم 20 محللاً السهم على أنه احتفاظ (hold).

يعكس هذا الانقسام استمرار المخاوف بشأن اتجاهات إنفاق المستهلكين، وتكاليف العمالة، وقدرة الشركة على الحفاظ على نمو المبيعات المتوافقة في المتاجر على المدى الطويل.

ومع ذلك، يشير الأداء الأخير للسهم إلى أن المستثمرين يزدادون تفاؤلاً بأن إعادة ضبط العمليات واستراتيجية التركيز على العلامة التجارية لدى ستاربكس قد تساعد في دعم نمو الأرباح المستقبلية.

مع استمرار ستاربكس في تنفيذ مبادرات التعافي، سيظل المستثمرون على الأرجح يركزون على بيانات المبيعات القادمة، واتجاهات الهوامش، وما إذا كانت الشركة ستحافظ على الزخم في أمريكا الشمالية بينما تواصل التوسع دولياً.