انخفاض السندات العالمية مع تفاقم مخاوف التضخم

أنهت سوق السندات العالمية أسبوعًا متقلبًا تحت الضغوط يوم الجمعة، مع رد فعل المستثمرين على تزايد المخاوف من أن حرب إيران بدأت تُلحق أضرارًا اقتصادية أوسع.

ارتفعت عوائد سندات الحكومة بصورة حادة عبر الاقتصادات الرئيسية مع تسعير المتعاملين بصورة متزايدة احتمال أن تضطر البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة أسرع مما كان متوقعًا سابقًا.

تنبع المخاوف المتزايدة من ضغوط تضخمية مرتبطة بارتفاع أسعار الطاقة عقب الصراع.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية إلى أعلى مستوياتها منذ نحو عام، وهو ما يعكس توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يُجبر على تشديد السياسة النقدية أكثر لاحتواء التضخم المدفوع ارتفاع أسعار النفط.

ارتفاع عوائد الخزانة مع تعمق مخاوف التضخم

بلغ عائد سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات 4.53%، بارتفاع 7.3 نقطة أساس خلال اليوم ومكثّ حول أعلى مستوياته منذ يونيو الماضي.

لم يقتصر بيع السندات على الولايات المتحدة فحسب.

واجهت السندات الحكومية الأوروبية أيضًا ضغوطًا قوية خلال ساعات التداول المبكرة يوم الجمعة.

قفزت عوائد سندات إيطاليا لأجل 10 سنوات بنحو 9 نقاط أساس إلى حوالي 3.87%، مما رفع إجمالي الارتفاع الأسبوعي إلى ما يقرب من 14 نقطة أساس.

صعدت عوائد السندات الألمانية القياسية (Bund) بنحو 6 نقاط أساس إلى حوالي 3.11%.

تعرضت السندات الحكومية الفرنسية أيضًا للضغوط، في حين بلغت عوائد السندات اليابانية مستويات قياسية خلال الجلسة.

أصبحت الأسواق أكثر قلقًا بعد أن أظهرت بيانات التضخم الأخيرة أن المستهلكين والشركات بدأوا يشهدون زيادات سعرية كبيرة نتيجة الصراع.

ارتفعت أسعار النفط الخام بأكثر من 50% منذ بداية الحرب، مما زاد المخاوف من صدمة تضخمية ممتدة.

تفاعل حاد في العوائد قصيرة الأجل مع توقعات الفائدة

سجّلت عوائد سندات الحكومة لأجل سنتين، التي تتأثر بشدة بتغيرات توقعات أسعار الفائدة والتضخم، بعضًا من أكبر الارتفاعات هذا الأسبوع.

ومع ذلك، بدأ المستثمرون أيضًا في بيع السندات ذات آجال أطول، مما يشير إلى تزايد القلق من أن أثر ارتفاع أسعار الطاقة قد يستمر لفترة أطول.

يشير الارتفاع في العوائد طويلة الأجل إلى أن الأسواق تشعر بقلق متزايد ليس فقط بشأن التضخم ولكن أيضًا بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي وارتفاع احتياجات الاقتراض الحكومي.

يشير ذلك إلى وضع سوق حيث ترتفع عوائد السندات الحكومية الأطول أجلًا أسرع من عوائد الديون قصيرة الأجل.

يعكس مثل هذا التحرك عادة توقعات المستثمرين بتواصل التضخم، وازدياد العجز المالي، وارتفاع تكاليف الاقتراض طويلة الأجل.

تذبذب الجيلت البريطانية وسط حالة عدم يقين سياسي

في المملكة المتحدة، ظلت عوائد السندات البريطانية متقلبة على مدار الأسبوع.

صعدت عوائد السندات الحكومية البريطانية إلى أعلى مستوياتها منذ عقود مع تصاعد حالة عدم اليقين السياسي بعد خسائر كبيرة لحزب العمال في الانتخابات المحلية.

وتفيد التقارير بأن الضغوط تزايدت على رئيس الوزراء كير ستارمر للاستقالة، في حين برز مرشحون محتملون للتحدي على القيادة، مما أضاف طبقة أخرى من عدم اليقين لأسواق المال.

تركيبة التوترات الجيوسياسية، وتصاعد ضغوط التضخم، وعدم الاستقرار السياسي تركت مستثمري السندات العالمية يواجهون أحد أكثر أسابيع التداول اضطرابًا في الأشهر الأخيرة.