هل يُعَدّ ETF SCHD بعائد 3.2% شراءً مع بلوغ عائد سندات الخزانة لأجل سنة 4.06%؟

تحرك صندوق Schwab US Dividend Equity ETF SCHD جانبياً في الأيام القليلة الماضية. وظل داخل مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية عند $31.60 و$32.90 منذ مايو.

على الرغم من هذا التماسك، يحقق SCHD أداءً قوياً هذا العام، مع ارتفاع التدفقات الداخلة بأكثر من $13 مليار واقتراب أصوله من علامة $100 مليار. وبلغ إجمالي العائد هذا العام قرابة 20%، وهو أعلى من أداء صناديق ETF الأخرى. بينما أعاد Vanguard S&P 500 (VOO) 9%، أعاد Invesco QQQ ETF (QQQ) 16%.

SCHD في عصر ارتفاع عوائد السندات

يُعد صندوق Schwab US Dividend Equity ETF واحداً من أشهر صناديق الدخل في العالم. تبلغ نسبة المصروفات (expense ratio) فيه 0.03% فقط، مما يجعله ميسور التكلفة لمعظم المستثمرين.

كما أن للصندوق سجل طويل من الأداء الجيد، بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) في نمو التوزيعات يبلغ 10.2%، وهو أعلى من الوسيط لجميع صناديق ETF البالغ 6.3%.

الآن، مع ذلك، يضطر الصندوق للتنافس مع سوق السندات، حيث ارتفع عائد السند لأجل سنة إلى أعلى مستوى له عند 4.09%، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس من العام الماضي. وقد قفز من أدنى مستوى له منذ بداية العام البالغ 3%.

وبالمثل، قفز عائد السند لأجل سنتين إلى 4.206% من أدنى مستوى له منذ بداية العام البالغ 3.65%. واستمر هذا الارتفاع بعد أن أظهرت محضر اجتماع FOMC أن بعض المسؤولين يتوقعون أن المصرف قد يرفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. ويُظهر استطلاع Polymarket أن احتمالات حدوث رفع للفائدة هذا العام قفزت إلى 52%.

لذلك، قد يقرر مستثمرو الدخل ببساطة شراء السندات الحكومية ذات العائد الأعلى بدلًا من SCHD. علاوة على ذلك، مع ثبات العوامل الأخرى، سيجلب استثمار بقيمة $10,000 في SCHD حوالي $320 من توزيعات الأرباح الإجمالية. بالنسبة لسندات الخزانة لأجل سنة، سيكون الدخل السنوي من الفوائد $406.

لماذا لا يزال ETF SCHD جديراً بالاهتمام

لا تزال هناك أسباب تجعل ETF SCHD استثماراً جذاباً اليوم. أولاً، يكسب مستثمرو سندات الخزانة الأمريكية عائداً ثابتاً في المقام الأول إذا احتفظوا بالأوراق حتى الاستحقاق. وبينما يكون هذا العائد معروفاً سلفاً، يمكن أن يتقلب السعر السوقي للسندات قبل الاستحقاق مع تغير أسعار الفائدة، استجابةً لسياسة الاحتياطي الفيدرالي والظروف الاقتصادية الأوسع.

من ناحية أخرى، يولد ETF SCHD أشكالاً متعددة من العوائد. يتلقى المستثمرون توزيعات ربع سنوية ويستفيدون أيضاً من ارتفاع سعر السهم.

هناك دلائل على أن الصندوق سيؤدي جيداً في الأشهر المقبلة، ربما مع دوران المستثمرين من شركات النمو إلى شركات القيمة. بخلاف كونه صندوق توزيعات، يُصنف SCHD أيضاً كواحد من أكبر صناديق القيمة. وهذا مهم لأن أكبر مكونات الصندوق تنتمي إلى قطاعات السلع الاستهلاكية سريعة الاستهلاك، تكنولوجيا الصحة، المعادن الطاقية، والقطاع المالي.

كما أصبح الصندوق مقوّماً بأقل من قيمته ويملك نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) تبلغ 19، وهي أقل قليلاً من مؤشر S&P 500 الذي يبلغ 22.

لدى SCHD إشارات تقنية قوية

مخطط SCHD | المصدر: TradingView

تشير التحليلات التقنية أيضاً إلى ارتداد قوي قريب الأمد. فقد بقي فوق المتوسط المتحرك لفترة 50 يومًا و100 يوم، وهو دليل على استمرار سيطرة المشترين.

شكل الصندوق نموذج الكوب والمقبض، وهي إشارة شائعة لاستمرار الصعود. وهو الآن في جزء المقبض من هذا النموذج.

وبالتالي، من المرجح أن يواصل الصندوق الارتفاع، وربما يصل إلى مستوى المقاومة الرئيسي عند $35. وسيُؤكد هذا السيناريو إذا تحرك أعلى من $32.90.