لماذا تتعثر أسهم Micron اليوم؟

تراجعت أسهم Micron Technology MU بشكل حاد يوم الجمعة مع تجدد حالة عدم اليقين بشأن مبيعات شرائح Nvidia للذكاء الاصطناعي إلى الصين، ما أدى إلى موجة بيع أوسع في قطاع أشباه الموصلات ودفع المستثمرين إلى جني الأرباح بعد موجة الارتفاع الكبيرة التي شهدتها أسهم Micron مؤخرًا.

هبطت أسهم Micron بنحو 7.3% خلال الجلسة بعدما صعدت إلى مستوى قياسي جديد قرب $818 في وقت سابق من الأسبوع.

استعاد السهم جزءًا من الخسائر وكان يتداول منخفضًا بنحو 4.4% وقت كتابة التقرير.

كان السهم قد قفز فوق مستوى $800 يوم الإثنين قبل أن ينقلب الزخم مع تراجع المعنويات العامة في سوق التكنولوجيا وأسهم أشباه الموصلات.

جاء هذا التراجع بعد تقارير ألمحت إلى أن عمليات الشراء المتوقعة لشرائح Nvidia H200 الخاصة بالذكاء الاصطناعي من قبل شركات صينية كبرى لم تتحقق بعد قمة ترامب-شي في بكين.

انخفضت أسهم Nvidia أيضًا بنحو 4% بعد أن تفاعل المستثمرون سلبًا مع التطورات المتعلقة بالطلب المحتمل على رقائق الذكاء الاصطناعي في الصين.

تطورات Nvidia-الصين تضغط على أسهم أشباه الموصلات

تزايدت مخاوف المستثمرين بعد أن أشارت تقارير إلى أنه لم تُبرم أي اتفاقيات لشراء شركات صينية لشرائح H200 من Nvidia خلال القمة.

كانت تقارير سابقة قد ألمحت إلى أن الولايات المتحدة ستسمح لـNvidia ببيع شرائح الذكاء الاصطناعي المتقدمة إلى 10 شركات صينية.

مع ذلك، أشارت تقارير لاحقة إلى أنه لم تتم أي مبيعات فعلية.

ووفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال، قلل الرئيس دونالد ترامب من شأن المخاوف بشأن غياب الصفقات، قائلاً إن المشترين الصينيين لم يشترِّوا الشرائح «لأنهم اختاروا عدم ذلك. هم يريدون المحاولة وتطوير منتجاتهم الخاصة.»

وأشارت تقارير أخرى إلى أن شركات تكنولوجيا صينية كبرى، بما في ذلك Alibaba Group وByteDance، لم تُمنح تفويضًا من الحكومة الصينية لإتمام عمليات الشراء.

أثارت هذه التطورات مخاوف من أن تُولي الصين أولوية متزايدة لبناء صناعة أشباه موصلات محلية بدل الاعتماد على مصنعي الشرائح المتقدمين في الولايات المتحدة.

ورغم ملاحظة المحللين أن اتفاقيات مستقبلية قد تظهر، إلا أن حالة عدم اليقين هذه زادت الضغوط على أسهم أشباه الموصلات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي التي شهدت ارتفاعًا حادًا في الأشهر الأخيرة.

كما ضعف قطاع أشباه الموصلات الأوسع يوم الجمعة، حيث تراجعت أسهم Intel و Advanced Micro Devices، وQualcomm إلى جانب Micron وNvidia.

موجة الصعود المدفوعة بالذكاء الاصطناعي تواجه ضغوطًا تقييمية

على الرغم من تراجع يوم الجمعة، تظل Micron واحدة من أفضل الشركات أداءً في صناعة أشباه الموصلات هذا العام.

ارتفع السهم بنحو 80% خلال الشهرين الماضيين مع تدفق المستثمرين إلى شركات يُنظر إليها على أنها مستفيدة من توسع الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

لقد غذى الطلب على ذاكرة النطاق الترددي العالي وNAND flash ومنتجات DRAM المستخدمة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي جزءًا كبيرًا من التفاؤل المحيط بـMicron.

مع ذلك، بدأ زخم الارتفاع يثير حذرًا متزايدًا لدى المستثمرين.

قفزت أسهم Micron بنحو 62% تقريبًا في أقل من شهر، وهي حركة رأى العديد من المتداولين صعوبة استدامتها دون تراجعات دورية.

ومع اتساع التقييمات بسرعة، تحرك المستثمرون بشكل متزايد لتأمين الأرباح بعد الارتفاع الحاد للسهم إلى مستويات قياسية.

ولفتت تقارير عن عمليات شراء أسهم مرتبطة بالسيناتور John Fetterman قبل جزء من تسارع الارتفاع، انتباه السوق أيضًا، على الرغم من أنه لم تُوجّه أي اتهامات بسوء سلوك.

لا يزال الطلب طويل الأجل على الذكاء الاصطناعي قائمًا

رغم تقلبات قصيرة الأجل، جادل بعض المستثمرين بأن تطورات Nvidia-الصين قد لا تغير بشكل جوهري توقعات الطلب الأوسع على منتجات الذكاء الاصطناعي بالنسبة لـMicron.

أشار المحللون إلى أن الطلب على منتجات ذاكرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا للغاية على مستوى العالم، مما يتيح لشركات مثل Micron تعويض ضعف الطلب في منطقة واحدة بمبيعات في أماكن أخرى.

ومع ذلك، يظل المستثمرون واعين إلى أن صناعة شرائح الذاكرة كانت تاريخيًا دورية للغاية.

غالبًا ما تلحق فترات ارتفاع الأسعار وشح المعروض في نهاية المطاف حالات فائض المعروض وتراجع الربحية عندما يتوسع الإنتاج بشكل مفرط.

تخطط Micron للاستثمار بحوالي $25 billion خلال عام 2026 لتوسيع طاقة التصنيع.

عكست موجة البيع يوم الجمعة تحفّظًا متزايدًا لدى المستثمرين مع بقاء تقييمات شركات أشباه الموصلات مرتفعة وتصاعد عدم اليقين الجيوسياسي المحيط بسلسلة توريد الذكاء الاصطناعي العالمية.