سهم ServiceNow يُظهر صليب الموت وسط مخاوف متصاعدة من SaaSpocalypse

سعر سهم ServiceNow هبط خلال الأشهر القليلة الماضية، مما أزال مليارات الدولارات من القيمة مع تراجع القيمة السوقية من $233 مليار إلى $98 مليار. تراجع سهم NOW على خلفية تصاعد المخاوف من أن أدوات الذكاء الاصطناعي ستعطل نموذج عمله. فهل من الآمن شراء الانخفاض أم بيع الارتفاع؟

سبب هبوط سهم ServiceNow هذا العام

تعرّضت ServiceNow ومعظم شركات البرمجيات مثل Adobe وIntuit وAtlassian لهبوط خلال الأشهر القليلة الماضية وسط مخاوف من حدوث SaaSpocalypse. المستثمرون يخشون ببساطة أن تتخلى الشركات عن هذه الخدمات وتتبنى أدوات الذكاء الاصطناعي التي تطورها شركات مثل Anthropic وOpenAI. 

هبط السهم أيضاً بسبب مخاوف من أن نمو إيراداته سيتباطأ مستقبلاً مع استمرار هذا التحوّل. وفي الوقت نفسه، تمر الشركة بإعادة ضبط للتقييم، إذ كانت نسبة السعر إلى الأرباح عند مستوى مرتفع قبل عدة سنوات.

والأهم من ذلك أن الشركة نفذت عدداً من الاستحواذات في الأشهر القليلة الماضية. أنفقت $7.75 مليار للاستحواذ على Armis، وهي شركة تدمج أدوات الذكاء الاصطناعي. كما استحوذت على Moveworks في صفقة بقيمة $2.85 مليار. في العادة، يميل المستثمرون للتساؤل عندما تركز شركة على النمو عبر الاستحواذات.

واصل محللو وول ستريت خفض تقديراتهم للسهم. متوسط توقعات المحللين هو $144. وبينما هذا أعلى بكثير من السعر الحالي $95، فإنه أقل بكثير من $212 قبل 12 شهراً.

نمو ServiceNow مستمر

أظهرت النتائج الأخيرة أن أعمال ServiceNow تسير جيداً هذا العام، مع استمرار نمو الإيرادات. أشارت البيانات إلى أن إجمالي إيراداتها قفز بنسبة 22% في الربع الأول إلى أكثر من $3.77 مليار.

وبالمثل، ارتفعت التزامات الأداء المتبقية (RPO) بنسبة 25% إلى أكثر من $27.7 مليار. يتوقّع المحللون الآن أن يستمر نشاطها في النمو على المدى القريب، بمتوسط إيرادات متوقّع يبلغ $3.93 مليار، بزيادة 22% على أساس سنوي. وفي غالبية الحالات، تتجاوز الشركة التقديرات. 

من المتوقع أيضاً أن تواصل ربحية السهم (EPS) النمو، من $0.82 إلى $0.86. لدى Peter Weed من Bernstein هدف سعري قدره $236، بينما رفعت Barclays هدفها من $132.

التحليل الفني لسعر سهم ServiceNow

مخطط سهم NOW | المصدر: TradingView

يُظهر المخطط الأسبوعي أن سهم NOW انهار خلال الأشهر القليلة الماضية، وانتقل من أعلى مستوى عند $240 في يناير 2025 إلى السعر الحالي $95.07. وشكّل «صليب الموت» عندما تقاطع المتوسطان المتحركان لفترة 50 أسبوعاً و200 أسبوع. وقع هذا التقاطع في 24 أبريل.

هبط السهم دون مستوى ارتداد فيبوناتشي 78.6%. وقد شكّل نمط علم هبوطي، وهو علامة استمرار شائعة في التحليل الفني. يتكوّن هذا النمط من خط عمودي وقناة أفقية.

لذلك، من المرجح أن يظل السهم تحت الضغط في المستقبل القريب، مع وجود الهدف الرئيسي التالي عند $81.36، أدنى مستوى له هذا العام. ومع ذلك، من المحتمل أن يرتد السهم لاحقاً، وربما يصل إلى مستوى المقاومة الرئيسي عند $110.