لماذا تُعد نتائج Nvidia مهمة بشكل خاص لأسهم Intel وAMD

يستعد مشهد أشباه الموصلات العالمي للصدمات مع استعداد Nvidia (NVDA) للإعلان عن نتائجها المالية للربع المالي الأول 2027 الليلة بعد جرس الإغلاق.

إجماع وول ستريت يقف عند مستوى مذهل، مع توقع المحللين لربح مُعدَّل (non-GAAP) قدره $1.78 للسهم على إيرادات قياسية بلغت $79.2 مليار.

تحقيق هذه الأرقام سيعكس توسعاً استثنائياً في الإيرادات على أساس سنوي بنحو 79.5%، مما يدل على الشهية القوية المستمرة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، تجاوز هذا التقرير كونه علامة شركة مستقلة؛ فهو يعمل كمؤشر ماكروي حاسم لقطاع التكنولوجيا.

بما أن Nvidia تتبوأ قمة الحوسبة المتقدمة، فإن توجيهاتها المستقبلية وتحديثات سلسلة التوريد ستحدد حتماً زخم التداول وتقييمات الاستراتيجية لمنافسيها الأقربين Advanced Micro Devices AMD وIntel (INTC).

قراءة AMD: قياس مدى متانة ميزة المنافسة

بالنسبة لشركة Advanced Micro Devices، يمثل تقرير Nvidia سيفاً ذا حدين ويمنح تأكيداً مهماً لخارطة الطريق العدوانية لمنتجاتها في مجال الذكاء الاصطناعي.

بعد أن نشرت مؤخراً توقعاً قويّاً يشير إلى إيرادات قدرها $11.2 مليار في الربع الثاني، أثبتت AMD أنها المنافسة الأساسية لتربع Nvidia على العرش.

الليلة، سيحلل المستثمرون تسارع طرح بنية Blackwell لدى Nvidia لقياس ما إذا كان الطلب لا يزال يفوق العرض، مما يترك سوق ارتدادي كبير لمسرعات AMD MI350 وMI400.

إذا أشارت Nvidia إلى أي تباطؤ في النفقات الرأسمالية للمؤسسات أو فترات هضم أطول للمعدات، فستتعرض أسهم AMD لضغط هبوطي في مضاعفات التقييم بسرعة.

وعلى النقيض، إذا أكدت Nvidia وجود عجز هيكلي في العرض، فسيكون ذلك إشارة لمزودي الخدمات السحابية الكبرى بضرورة تنويع خطوط التوريد، مما يبرر دفع AMD لتعزيز حصتها في أحمال استدلال مراكز البيانات.

مع اقتراب صدور نتائج Nvidia، لدى وول ستريت إجماع تصنيف «شراء قوي» لسهم AMD مع أهداف سعرية تصل إلى $625، مما يشير إلى وجود هامش صعودي مهم حتى نهاية العام.

ارتفعت أسهم AMD بنسبة 8% يوم الأربعاء.

معادلة Intel: زخم رقائق الخوادم وأُسس أعمال التصنيع

تنظر Intel إلى أرباح Nvidia من خلال عدسة هيكلية بعمق، لا سيما بعد تعافٍ قوي في ربعها الأول الذي أفضى إلى ارتفاع إيرادات مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي (DCAI) بنسبة 22%.

تكتسب رقائق الخوادم لدى Intel، مثل Xeon 6، أهمية متزايدة لأنها تعمل كوحدات معالجة مضيفة مدمجة داخل أنظمة NVidia الضخمة DGX Rubin NVL8.

ربع استثنائي لدى Nvidia يضمن بالأساس زيادة فورية في أحجام المبيعات لأقسام المعالجات في Intel.

علاوة على ذلك، مع سعي Intel لتسويق مسرعات Gaudi 3 كبدائل أكثر تكلفة فعّالة ومحاولة توسيع أعمال التصنيع الخارجية نحو خط أعمال بقيمة $15 مليار، ستؤكد بيانات Nvidia ما إذا كان «الطلب غير المسبوق على السيليكون» في السوق الأوسع لا يزال قائماً.

أي تبريد ماكرو اقتصادي يُكشف عنه الليلة قد يعرقل تحول Intel الهيكلي المعقّد قبل أن تدخل عقدة التصنيع 18A مرحلة الإنتاج بكميات كبيرة.

مع اقتراب صدور نتائج Nvidia الفصلية، تصنف وول ستريت أسهم Intel عند مستوى «الاحتفاظ» فقط — مع هدف سعري وسطي يقارب $85 يشير إلى احتمال هبوط يقارب 30% من المستويات الحالية.

ارتفعت أسهم Intel بنسبة 5% في الجلسة.