لماذا يَرتفع سهم VOO مع صعود عوائد السندات واقتراب أصوله من تريليون دولار

قفز صندوق فانغارد لمؤشر S&P 500 (VOO) بأكثر من 7٪ هذا العام، ويقترب من أعلى مستوياته على الإطلاق. ارتفع بأكثر من 17٪ من أدنى مستوى له العام الماضي، في حين قفزت تدفقاته بأكثر من 58 مليار دولار هذا العام. تستعرض هذه المقالة بعض الأسباب الرئيسية التي قد تدفع صندوق S&P 500 للأسهم القيادية إلى مواصلة الارتفاع هذا العام.

تدفقات VOO ترتفع بقوة رغم صعود عوائد السندات

يعمل صندوق فانغارد لمؤشر S&P 500 بكامل طاقته هذا العام مع تسارع تدفقاته. تُظهر البيانات أن الصندوق أضاف أصولًا في جميع أسابيع العام عدا أسبوعين، بينما يقترب من علامة تريليون دولار من الأصول.

سجّل الصندوق أكثر من 58 مليار دولار من التدفقات هذا العام، وهو رقم من المرجح أن يتجاوز 60 مليار دولار خلال العام. ويمتلك الآن أكثر من 960 مليار دولار من الأصول، ما يعني أنه من المحتمل أن يتجاوز حاجز التريليون دولار في يونيو.

يشهد المؤشر تدفقات قوية رغم تباطؤ نمو الاقتصاد الأمريكي وارتفاع التضخم. أظهرت بيانات حديثة أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) قفز إلى 3.8٪ في أبريل، بينما ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) إلى 6٪، وهو أعلى مستوى له منذ سنوات.

الأهم من ذلك، أن الصندوق يجتذب أصولًا بينما ترتفع عوائد السندات الأمريكية. تُظهر البيانات أن عائد عشر السنوات ارتفع إلى 4.6٪، بينما قفز عائد ثلاثين سنة إلى أكثر من 5.15٪. يعزى هذا الصعود بشكل رئيسي إلى ارتفاع التضخم وتزايد المخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على لهجة متشددة.

أظهرت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الأخيرة أن المسؤولين يعتقدون أن رفعًا في معدل الفائدة سيكون ضروريًا إذا ظل التضخم عند مستوى مرتفع. ومع ارتفاع تكاليف البنزين والأسمدة والنقل، ثمة خطر أن يقدم البنك على رفع واحد على الأقل.

أرباح الشركات وازدهار الذكاء الاصطناعي يعززان مؤشر S&P 500

قفز سعر سهم صندوق VOO رغم صعود عوائد السندات بسبب ازدهار الذكاء الاصطناعي المستمر وقوة أرباح الشركات.

مثال واضح على ازدهار الذكاء الاصطناعي هو أحدث أرباح NVIDIA، التي أظهرت أن إيراداتها قفزت 81٪ في الربع الأول إلى 81 مليار دولار. وتتوقع الشركة أيضًا أن ترتفع إيرادات الربع الثاني إلى أكثر من 91 مليار دولار، وهو رقم يراه المحللون محافظًا للغاية.

نشرت شركات أخرى في مؤشر S&P 500 نتائج قوية أيضًا. على سبيل المثال، Target، تاجر تجزئة كان دائمًا تحت الضغط، أعلن أسرع نمو في مبيعاته منذ سنوات يوم الأربعاء.

مجملًا، ارتفع نمو أرباح مؤشر S&P 500 في الربع الأخير إلى 27.7٪، وهي أسرع وتيرة منذ أكثر من أربع سنوات. يقود معظم هذا النمو شركات الذكاء الاصطناعي مثل Intel وMicron وSandisk وWestern Digital.

كما أن سعر سهم صندوق VOO مُهيأ للارتفاع أيضًا لأن دونالد ترامب سينهي في نهاية المطاف الحرب في إيران. من المرجح أن يحدث ذلك في الأشهر القليلة القادمة مع اقتراب الولايات المتحدة من انتخابات منتصف الولاية.

التحليل الفني لسعر سهم VOO

مخطط سعر سهم VOO ETF | المصدر: TradingView

يبيّن الرسم اليومي أن سعر سهم VOO ارتفع بشدة خلال الأشهر الماضية، وربما يستمر هذا الاتجاه في المستقبل المنظور. تشكل مؤخرًا نمط شمعة "نجمة الصباح" صغير، ويتكوّن من جسم صغير وظلال علوية وسفلية قصيرة.

يظل السهم فوق جميع المتوسطات المتحركة. لذلك من المحتمل أن يستمر في الارتفاع على المدى القريب، مع المستوى النفسي الرئيسي التالي الذي يجب مراقبته عند 700 دولار. وفي النهاية سيصعد إلى 1,000 دولار مع تزايد المحفزات.