تراجع الذهب بعد ضربات أميركية في إيران يرفع النفط ويزيد مخاوف رفع الفائدة

تراجعت أسعار الذهب يوم الثلاثاء مع قفزة في أسعار النفط بعد ضربات أميركية في إيران، مما أعقّد الدور التقليدي للذهب كتحوّط ضد التضخم وأعاد إحياء المخاوف من أن تظل أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

تراجعت أسعار الذهب الفورية 0.7% إلى $4,537.54 للأوقية حتى 0218 GMT. وصعدت عقود الذهب الأميركية الآجلة لتسليم يونيو 0.3% إلى $4,538.50 للأوقية.

جاء هذا التحرك مع صعود عقود خام برنت الآجلة 2% في التداولات الآسيوية المبكرة، بعد أن ضربت قوات أميركية أهدافًا في جنوب إيران، من بينها زوارق كانت تحاول — حسب التقارير — وضع ألغام ومواقع إطلاق صواريخ.

وصفت واشنطن الضربات بأنها دفاعية.

صدمة النفط تزعزع سوق الذهب

عادةً ما تغذي أسعار النفط المرتفعة توقعات التضخم، وهو سياق قد يدعم الطلب على الذهب كوسيلة لحفظ القيمة.

هذا المرة، مع ذلك، كان رد فعل السوق أكثر تعقيدًا.

ركز المستثمرون على احتمال أن يدفع ارتفاع مستمر في تكاليف الطاقة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى إبقاء السياسة النقدية أكثر تقييدًا لفترة أطول، أو حتى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام.

وهذا سلبي بالنسبة للذهب، الذي لا يدر فائدة.

عندما ترتفع عوائد السندات وأسعار الفائدة، تزداد تكلفة الفرصة البديلة لاحتفاظ المستثمرين بالذهب، مما يقلل جاذبيته غالبًا مقارنةً بالأصول المولِّدة للدخل.

قال كلفن وونغ، كبير محللي السوق في OANDA لوكالة رويترز، إنه حتى لو كانت صفقة سلام بين الولايات المتحدة وإيران قريبة، فقد يؤدي تضرر البنية التحتية النفطية في الشرق الأوسط إلى تأخير عودة تدفقات الخام من المنطقة إلى وضعها الطبيعي.

قال وونغ: «بدأ السوق يَسعر هذا الوضع، مما يظهر احتمالات مرتفعة جدًا لحدوث رفع لأسعار الفائدة هذا العام».

رهانات الفيدرالي تضيف ضغوطًا

أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة الشهر الماضي، وأشار إلى أن زيادة أخرى لا تزال ممكنة قبل نهاية العام. وتسعر الأسواق احتمالًا بنسبة 56% لرفع أسعار الفائدة بحلول ديسمبر، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

ترك هذا التحوّل الذهب محاصرًا بين قوتين متعارضتين.

من جهة، قد تدعم المخاطر الجيوسياسية ومخاوف التضخم الطلب على الملاذ الآمن. ومن جهة أخرى، تجعل معدلات الفائدة الأعلى والدولار الأقوى الذهب أقل جاذبية.

كان الذهب قد تعرض بالفعل للضغط في وقت سابق من يوم الثلاثاء مع تعزز الدولار على تكهنات بأن الولايات المتحدة وإيران قد تتوصلان إلى اتفاق سلام.

يميل الدولار الأقوى إلى الإضرار بالسلع المقومة بالدولار لأنه يجعلها أكثر تكلفة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى.

ارتفع الدولار 0.34% مقابل الذهب في الجلسة السابقة، وهو أكبر ارتفاع يومي خلال أسبوعين، مع مراهنة المستثمرين على احتمال التوصل إلى صفقة لإنهاء الصراع، بحسب التقرير.

معادن أخرى تتراجع

انتشر الضعف عبر قطاع المعادن الثمينة.

هبطت الفضة الفورية 1.8% إلى $76.66 للأوقية، بينما تراجع البلاتين 0.9% إلى $1,950.70. وانخفض البلاديوم 1.1% إلى $1,382.42.

أشار التحرك الأوسع إلى أن المتداولين لم يتعاملوا مع التوترات الإيرانية كحدث ملاذ آمن بحت.

بدلاً من ذلك، بدا أن الأسواق تركز أكثر على التأثير التضخمي لارتفاع أسعار الطاقة ورد الفعل السياسي الذي قد يتبعه.

التركيز على المحادثات

يتابع المستثمرون الآن الجهود الدبلوماسية المحيطة بالصراع بين إيران والولايات المتحدة.

كان كبير المفاوضين في إيران ووزير خارجيتها في الدوحة يوم الإثنين لإجراء محادثات مع رئيس وزراء قطر بشأن صفقة محتملة مع واشنطن لإنهاء الحرب التي امتدت ثلاثة أشهر.

قلّلت كلتا الطرفين من احتمالات إحراز تقدم وشيك.

ومع ذلك، تُراقَب المحادثات عن كثب لأن أي تقدم قد يخفف الضغط على أسواق النفط وبالتالي يحدّ من بعض مخاوف التضخم التي تثقل كاهل الذهب.

في الوقت الحالي، يظل الذهب محاصرًا بين طلب الملاذ الآمن ومخاطر رفع أسعار الفائدة، مع بقاء أسعار الطاقة هي المحرك الرئيسي للتحرك المقبل.