عوائد سندات منطقة اليورو ترتفع مع تقييم المستثمرين لاحتمالات صفقة أمريكية‑إيرانية

ارتفعت عوائد السندات الحكومية في منطقة اليورو يوم الاثنين بينما ظل المستثمرون حذرين إزاء احتمال التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران قد يؤدي إلى إعادة فتح مضيق هرمز.

اعتبر المشاركون في السوق التطورات في الشرق الأوسط ذات أهمية لتوقعات التضخم ولمواقف السياسة المستقبلية للبنك المركزي الأوروبي.

تحركت تكاليف الاقتراض بما يتماشى مع أسعار النفط، التي ارتفعت 2.5% يوم الاثنين لكنها بقيت دون 95 دولاراً للبرميل.

يراقب المستثمرون أسعار النفط على نطاق واسع كمؤشر على ضغوط التضخم المستقبلية.

الأسواق تراقب التطورات في إيران

ظلت التطورات الجيوسياسية محور الاهتمام بعدما قالت الولايات المتحدة إنها ضربت مواقع عسكرية إيرانية خلال عطلة نهاية الأسبوع.

قالت الحرس الثوري الإيراني يوم الاثنين إنها استهدفت قاعدة أمريكية رداً على ذلك.

وعلى الرغم من التصعيد، كرر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن إيران مهتمة بالتوصل إلى اتفاق.

بدت ردود فعل المستثمرين مترددة في التعامل بقوة مع تصريحات واشنطن من دون تأكيدات إضافية من طهران.

قال بول دونوفان، كبير الاقتصاديين لدى UBS Global Wealth Management: "لقد سيطر تشاؤم موغل على المستثمرين، وفي غياب بيان قاطع من إيران، هناك ميل للتقليل من شأن تصريحات الإدارة الأمريكية".

ارتفاع توقعات أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي

واصلت أسواق المال تسعير معدلات فائدة أعلى للبنك المركزي الأوروبي خلال الأشهر المقبلة.

يقوم المتعاملون حالياً بتسعير معدل الإيداع لدى البنك المركزي الأوروبي عند 2.60% بحلول ديسمبر، مقارنة بالمستوى الحالي البالغ 2%.

هذا أعلى قليلاً من مستوى 2.53% الذي تم تسعيره يوم الجمعة.

كانت الأسواق تشير أيضاً إلى احتمال يقارب 80% لحدوث زيادة أولى في الأسعار في وقت لاحق من هذا الشهر.

ارتفعت عوائد سندات الحكومة الألمانية لأجل سنتين، التي تتمتع بحساسية خاصة لتوقعات أسعار الفائدة، بمقدار 6 نقاط أساس إلى 2.59%.

وكانت العائدات قد بلغت سابقاً 2.771% أواخر مارس، مسجلة أعلى مستوى لها منذ يوليو 2024.

آمال في تطبيع حركة المرور بمضيق هرمز

قال بعض المحللين إن المستثمرين ما زالوا يتوقعون تقدماً نحو استعادة النشاط الملاحي الطبيعي عبر مضيق هرمز.

لا يزال الممر المائي طريقاً حيوياً لإمدادات الطاقة العالمية، مما يجعل التطورات هناك محل متابعة دقيقة من قبل الأسواق المالية.

التركيز على بيانات التضخم والنمو

إلى جانب الأحداث الجيوسياسية، يقيم المستثمرون البيانات الاقتصادية بحثاً عن دلائل على كيفية تأثير ارتفاع تكاليف الطاقة على اقتصاد منطقة اليورو.

كما يتحول التركيز نحو اجتماع سياسة البنك المركزي الأوروبي الأسبوع المقبل.

أظهرت بيانات أولية صدرت يوم الجمعة أن التضخم في أكبر أربع اقتصادات بالمنطقة ظل فوق هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% للشهر الثالث على التوالي في مايو.

وفي الوقت نفسه، فقد نمو القطاع التصنيعي زخمه خلال مايو.

ظل الطلب على السلع راكداً، بينما دفعت اضطرابات سلاسل الإمداد المرتبطة بصراع الشرق الأوسط تكاليف المدخلات إلى أعلى مستوى لها خلال أربع سنوات.

عززت هذه التطورات المخاوف من أن ضغوط التضخم قد تظل مرتفعة حتى مع بوادر تباطؤ النشاط الاقتصادي.

عوائد السندات القياسية تتحرك صعوداً

ارتفعت عائدات السندات الحكومية الألمانية القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 5 نقاط أساس إلى 2.98%.

وكان العائد قد بلغ 3.13% أواخر مارس، وهو أعلى مستوى له منذ يونيو 2011.

وتعرضت السندات الحكومية الإيطالية أيضاً لضغوط.

ارتفع عائد إيطاليا لأجل 10 سنوات بمقدار 6 نقاط أساس إلى 3.71%.

وقفز فارق العائد بين سندات إيطاليا وألمانيا لأجل 10 سنوات إلى 71 نقطة أساس.

كان الفارق 63 نقطة أساس قبل الهجوم على إيران.

بلغ الفارق 103.62 نقطة أساس أواخر مارس، مسجلاً أعلى مستوياته منذ يونيو 2025.

عكست التحركات الحذر المستمر لدى المستثمرين مع سعي الأسواق لموازنة المخاطر الجيوسياسية ومخاوف التضخم وتوقعات السياسات المستقبلية للبنك المركزي الأوروبي.