ارتفاع سهم Eli Lilly بعد تعزيز بيانات رتاتروتايد لتفوقها في أدوية السمنة

ارتفعت أسهم Eli Lilly LLY بنحو 4% يوم الإثنين بعد أن كشفت شركة الأدوية عن بيانات سريرية جديدة مشجعة لعلاج السمنة من الجيل التالي، retatrutide.

عزز ذلك ثقة المستثمرين في موقع الشركة على المدى الطويل ضمن سوق إنقاص الوزن سريع التوسع.

عُرضت النتائج الأخيرة في الجلسات العلمية السنوية لجمعية السكري الأمريكية في نيو أورلينز، حيث نشرت Lilly البيانات الكاملة من دراستين متأخرتين لرتاتروتايد شملت مرضى السكري من النوع الثاني الذين لم يتلقوا علاجًا سابقًا وأشخاصًا يعانون من السمنة.

تفوقت الأسهم على منافستها Novo Nordisk، التي انخفضت أسهمها المدرجة في الولايات المتحدة خلال الجلسة على الرغم من إعلانها أن وصفات علاجها الفموي لإنقاص الوزن Wegovy قد تجاوزت 3 ملايين منذ إطلاقه في يناير.

بدا أن وول ستريت تفضل اتساع خط Lilly السريري على زخم مبيعات Novo، ما يبرز تزايد المنافسة بين عمالقتي الأدوية اللتين تهيمنان على سوق السمنة المرتبط بـ GLP-1.

بيانات رتاتروتايد تعزز محفظة Lilly لعلاجات السمنة

تركز المستثمرون بشكل خاص على أداء جرعة 4 ملغ من رتاتروتايد، التي حققت خفضًا في الوزن بنحو 19% في الاختبارات السريرية.

وفقًا للمحللين، النتيجة قابلة للمقارنة بشكل عام مع أعلى جرعة من علاج السمنة الضخم لدى Lilly، Zepbound.

كما أظهرت الجرعة الأقل تحملاً مناسبًا، مع بقاء معدلات توقف العلاج وحالات القيء منخفضة نسبيًا، رغم زيادة الآثار الجانبية عند الجرعات الأعلى.

كتب محللو Citi في مذكرة: «بيانات فعالية جرعة 4 ملغ من رتاتروتايد مقنعة بما فيه الكفاية لدرجة أنه لا يمكن استبعاد وضعها كخيار خط أول». وأضافوا أن العلاج قد يصبح «الخطوة التالية للمرضى الذين استنفدوا فعالية tirzepatide لدى Lilly».

سلّطت Lilly الضوء أيضًا على نتائج إضافية أظهرت أن رتاتروتايد أحدث تحسنات معنوية في ألم خشونة الركبة وانقطاع التنفس أثناء النوم إلى جانب فقدان وزن كبير.

عرضت الشركة أيضًا بيانات عن علاجها الفموي للسمنة Foundayo، المعروف سابقًا باسم orforglipron.

قالت Lilly إن الحبة ارتبطت بفقدان وزن ملحوظ لدى النساء في كل مرحلة من مراحل سن اليأس، استنادًا إلى تحليلات من تجاربها السريرية من المرحلة الثالثة ATTAIN-1 وATTAIN-2.

Novo Nordisk تُبرز نجاحها التجاري

بينما عرضت Lilly اتساع خط تطويرها، أكدت Novo Nordisk على التقدم التجاري لعلاجها الفموي Wegovy.

قالت الشركة إن الوصفات في الولايات المتحدة للعلاج تجاوزت 3 ملايين منذ إطلاقه في أوائل يناير، ووصفت ذلك بأنه أحد أكبر عمليات إطلاق الأدوية في تاريخ الولايات المتحدة.

أقر محلل جولدمان ساكس أسعد حيدر بتقدم Novo المبكر بعد طرح Wegovy الفموي في السوق قبل Foundayo من Lilly بثلاثة أشهر.

قال حيدر: «حازت حبة Wegovy على شعبية فورية، مما جعلها 'واحدة من أفضل الإطلاقات التي رأيناها في قطاع الأدوية — ولم يأت ذلك على حساب الحقن'».

ومع ذلك، يعتقد المحلل أن Lilly تمتلك مزايا هامة على المدى الطويل.

قال حيدر: «وجهة نظرنا لا تزال أن Lilly ستستمر في السيطرة على سوق GLP-1 عبر العلاجات الحالية — الفموية والحقنية — وكذلك الجيل التالي».

وأضاف: «نعتقد أنه سيكون من الصعب على [Novo] التوسع عبر السنوات لتلبية ذلك الطلب الدولي، بينما تستطيع Lilly ذلك.»

المحللون يرون أن Lilly ستمدد موقعها القيادي في السوق

جادل عدة محللين أن محفظة Lilly الأوسع لعلاجات السمنة تمنحها ميزة تنافسية متزايدة.

قال محلل J.P. Morgan كريس شوت: «LLY لديها القطع اللازمة لرفع معيار الرعاية في مجال السمنة، ونرى أن الشركة ستعزز موقعها القيادي على المدى الطويل في سوق الإينكرتينات/السمنة الذي يزيد عن $200B.»

حافظ محلل Citi Research غوف ميتشام أيضًا على نظرة إيجابية عقب مؤتمر ADA.

كتب ميتشام: «محفظة الإينكرتينات لدى الشركة ليست مبنية حول منتج واحد ضخم».

في رأيه، يحملان orforglipron وretatrutide "برامج تطوير ذات اتساع مؤشرات كافٍ لجعلهما علامات تجارية تحدد فئة السوق."

كما أشار ميتشام إلى علاج السمنة التجريبي لدى Lilly، eloralintide، قائلاً إن الدواء «يضيف طبقة متميزة فعلًا» إلى محفظة الشركة، مع بيانات المرحلة الثانية التي تشير إلى فعالية وتحمل قد تكون الأفضل في فئتها.

ردد محلل RBC Capital Markets ترونغ هوان ذلك الرأي، قائلاً إن عمق محفظة Lilly لعلاجات السمنة «يبرز أن قيادتها تتنامى بدلاً من أن يتقلص الفارق مع المنافسين».