ملخص السلع: تعافٍ للذهب وتراجع النفط 3% على آمال صفقة أميركية-إيرانية

عاودت أسعار الذهب على COMEX الارتفاع بأكثر من 2% يوم الجمعة بعد أن هوت إلى أدنى مستوى في سبعة أشهر في وقت سابق هذا الأسبوع. 

انخفضت أسعار النفط بنحو 3% مع ترقّب السوق توقيع صفقة سلام وشيكة بين الولايات المتحدة وإيران قد تتيح تحرير الإمدادات من مضيق هرمز. 

فيما يتعلق بالمعادن الأساسية، ارتفع عقد النحاس لثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن 1.1% إلى $13.637.47 للطن، بينما كان عقد الألمنيوم عند $3,522.15 للطن، بارتفاع 0.2% عن الإغلاق السابق. 

بالنسبة لسوق النفط وأسواق المعادن الأساسية، ستكون بيانات الإنتاج الصينية لشهر مايو محل اهتمام الأسبوع المقبل، وفقًا لمحللي Commerzbank AG.

من المتوقع أن يستمر توسع إنتاج المعادن، لا سيما في إنتاج الألمنيوم.

سيبرز الإصدار الأول هذا الاتجاه، مع إظهار إنتاج الألمنيوم أقوى زيادة بين المعادن الرئيسية.

قالت باربارا لامبريخت، محللة السلع لدى Commerzbank:  «قد يؤدي رقم قياسي جديد في الإنتاج إلى توجيه ضربة إضافية لزخم ارتفاع أسعار سوق الألمنيوم، الذي تعطّل مؤخرًا».

تعافٍ للذهب لكنه متجه لخسارة أسبوعية

كان الذهب في طريقه إلى انخفاض أسبوعي ثانٍ على التوالي يوم الجمعة، حيث استمر توقع رفع أسعار الفائدة في الضغط على المعدن غير المُدر للعائد قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.

في وقت كتابة المقال، كان عقد الذهب على COMEX عند $4,201.22 للأوقية، بارتفاع 2.1%، بينما كانت الفضة عند $66.490 للأوقية، مرتفعة 3.9%.

تراجعت أسعار النفط أكثر من 2% بعد أن قال مصدر غربي لرويترز إن مذكرة بين الولايات المتحدة وإيران لوقف حرب الخليج قد تُوقّع في أقرب وقت الأحد، مع بروز جنيف كمكان محتمل للتوقيع. 

تعرض الذهب للضغوط منذ اندلاع الصراع في أواخر فبراير، حيث أثارت ضغوط التضخم المدفوعة بالنفط مخاوف من أن تبقي البنوك المركزية أسعار الفائدة مرتفعة.

بينما ينظر المستثمرون غالبًا إلى الذهب كتحوط ضد التضخم، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يقلل عادة من جاذبيته.

يقوم المتعاملون حاليا بتسعير احتمال 58% لرفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة بحلول ديسمبر، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

أظهرت بيانات هذا الأسبوع أن أسعار المنتجين في الولايات المتحدة ارتفعت أكثر من المتوقع في مايو، بينما قفزت نسبة التضخم للمستهلك إلى فوق 4%، مما عزز حجج تشديد السياسة.

يتجه الاهتمام الآن إلى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 16–17 يونيو، وهو الأول الذي يترأسه كيفن وورش، حيث تتوقع الأسواق بقاء الأسعار دون تغيير.

في غضون ذلك، وفي مؤشر على الضغوط الأوسع في السوق، رفعت رولكس أسعار ساعاتها الذهبية عالمياً بمتوسط 5% هذا الشهر، في زيادة سنوية نادرة للمرة الثانية على التوالي عبر أسواق رئيسية تشمل بريطانيا وهونغ كونغ والولايات المتحدة، وفقًا لمنصات وأصحاب متاجر أبحاث السلع الفاخرة.

تراجع النفط

هبطت أسعار النفط sharply يوم الجمعة مع تزايد أمل المستثمرين بأن صفقة لإنهاء الحرب بين الولايات المتحدة وإيران قريبة، رغم أن واشنطن وطهران قدمتا روايات متضاربة حول ما احتواه مسودة الاتفاق.

كان خام غرب تكساس الوسيط عند $85.39 للبرميل، منخفضاً 2.8%، بينما تراجع برنت 2.7% إلى $87.98 للبرميل.

انخفض الخام حوالي 5% عند أدنى مستوى للجلسة بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب الخميس إن الولايات المتحدة أحرزت "تسوية عظيمة للحرب مع إيران" قد تُوقّع خلال أيام. 

تعافت الأسعار لاحقًا بعض الشيء بعد أن رفض ترامب الشروط المنشورة في وسائل الإعلام الإيرانية، مصراً على أنها «لا علاقة لها» بما تم الاتفاق عليه كتابة.

اتهم طهران بالتفاوض بنية سيئة، واصفًا الإيرانيين بأنهم «أناس غير شرفاء للغاية للتعامل معهم» وحذّر قائلاً: «من الأفضل أن يضبطوا سلوكهم، وبسرعة!» في منشور على Truth Social.

نشرت وكالة الأنباء الحكومية الإيرانية Mehrs وثيقة من 14 بندًا تدعي أن الولايات المتحدة وافقت على سحب قواتها من محيط إيران، ورفع الحصار البحري خلال 30 يومًا، وتوفير 300 مليار دولار لأموال إعادة الإعمار. 

في المقابل، ستعيد إيران فتح مضيق هرمز بموجب ترتيبات تحددها طهران.

على الرغم من التصريحات المتصاعدة، قال المحللون إن أسعار النفط ظلت محتواة نسبيًا.

أشارت BMO Capital Markets إلى أن المسارات البديلة للشحن حول المضيق، والجهود الدبلوماسية المستمرة، وتراجع واردات الصين من النفط الخام ساعدت في تعويض المخاطر الجيوسياسية. 

وأيدت Citi هذا الرأي، موضحة أن انخفاض الطلب الصيني خفف المخاوف من حرب مزايدة على الإمدادات.

قدّرت المصرف أن الصين يمكنها الحفاظ على واردات قرب 8.7 mb/d دون استنزاف مخزونات بشكل كبير، مما يشير إلى أن الطلب من آسيا قد لا يقدّم دفعة كبيرة للأسعار على المدى القريب.

مزيج عدم اليقين الدبلوماسي، وضعف الطلب الصيني، وقنوات الإمداد البديلة منع أسواق النفط من الارتفاع الحاد، رغم استمرار الأعمال العدائية بين واشنطن وطهران.