الذهب يستهدف قمم جديدة مع هبوط النفط وإعادة تشكيل توقعات الفائدة

واصل الذهب تقدمه يوم الأربعاء إذ خفّضت أسعار النفط المتراجعة وآمال في اتفاق أميركي-إيراني أحد أكبر مخاوف السوق بشأن التضخم قبل قرار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

ارتفع الذهب الفوري للجلسة الخامسة على التوالي، متداولاً قرب أعلى مستوى خلال أسبوع، بينما قيّم المستثمرون احتمال عودة النفط الإيراني إلى الأسواق العالمية مقابل غموض الشروط النهائية للاتفاق.

وكان التحرك محسوباً بدلاً من أن يكون مبتهجاً.

لا يزال على المتعاملين سماع كلمة كيفن وورش في اجتماعه الأول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي، إذ قد تقرر نبرته بشأن التضخم ومخاطر أسعار الفائدة المستقبلية ما إذا كان يمكن أن يستمر انتعاش الذهب.

تخفيف النفط يغيّر جدال أسعار الفائدة

جاء الدعم الأخير للذهب أقل من الخوف وأكثر من سوق أسعار الفائدة.

اتفاق محتمل بين الولايات المتحدة وإيران، يتضمن رفع بعض العقوبات مما سيسمح لطهران ببيع النفط بعد توقيع الاتفاق، قد دفع أسعار الخام نحو أدنى مستوياتها في ثلاثة أشهر.

وهذا مهم للذهب لأن انخفاض تكاليف الطاقة يمكن أن يخفف ضغوط التضخم ويقلل الحاجة إلى تشديد السياسة النقدية.

قال المحللون إن تراجع أسعار النفط خفّف بعض الضغوط الصعودية على معدلات الفائدة وهدأ توقعات زيادات الأسعار، رغم أن زخم السوق يبدو أنه يفقد قوته مع تحول تركيز المستثمرين إلى إعلان الاحتياطي الفيدرالي.

كان السعر الفوري للذهب مرتفعاً 0.3% عند $4,341.12 للأونصة بحلول 0230 بتوقيت غرينتش، بينما زادت عقود أغسطس الآجلة 0.2% إلى $4,361.10.

اختبار وورش الأول يهيمن على التداول

من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة دون تغيير، لكن الرسالة قد تهم أكثر من القرار نفسه.

يرث وورش خليطاً صعباً: التضخم ما زال فوق الهدف، وضغوط سياسية من أجل سياسة أكثر تيسيراً، وأسواقاً سعّرت مؤخراً احتمالاً ذا مغزى لزيادة أخرى في الأسعار.

يرى المتعاملون الآن احتمالاً بنسبة 59% لرفع في ديسمبر، منخفضاً من نحو 70% الأسبوع الماضي وفقاً لـ CME FedWatch.

هذا التحوّل أفاد الذهب، الذي يميل إلى الأداء الضعيف عندما ترتفع تكاليف الاقتراض لأنه لا يدر عائداً.

وقال الخبراء إن المستثمرين لا يزالون غير متأكدين كيف سيوازن وورش سمعته المتشددة مع الضغوط من البيت الأبيض الساعية إلى تحول أكثر تيسيراً.

تحذير حازم بشأن التضخم قد يقيد مكاسب الذهب، في حين أن نبرة صبورة قد تبقي المشترين مهتمين.

البنوك المركزية توفر دعماً أدنى للطلب

بعيداً عن تجارة الاحتياطي الفيدرالي قصيرة الأجل، يظل الذهب يستمد الدعم من طلب القطاع الرسمي.

أشار محللو Westpac إلى أن الدعم على المدى الطويل ينبغي أن يستمر، مدعوماً بالطلب الآسيوي وشراء البنوك المركزية كدرع ضد المخاطر الجيوسياسية وسياساتية.

وتطابقت هذه الرؤية مع تقرير مجلس الذهب العالمي الأخير، الذي أظهر أن نسبة قياسية تبلغ 45% من مديري الاحتياطيات يتوقعون زيادة ممتلكاتهم من الذهب خلال العام المقبل.

تحرّكت المعادن الثمينة الأخرى أيضاً نحو الارتفاع. ارتفعت الفضة 0.3% إلى $70.38 للأونصة، وزاد البلاديوم 0.5% إلى $1,812.80، بينما أضاف البالاديوم 0.3% إلى $1,355.65.