قفزة في كوسبي بعد تهدئة محادثات الولايات المتحدة وإيران لذعر النفط

بدأت الأسواق الآسيوية الأسبوع بجو نادر من الهدوء.

وجد المستثمرون، الذين أمضوا أيامًا يتابعون مضيق هرمز وشاشات النفط وإشارات البنوك المركزية، ما يكفي من الطمأنينة في الدبلوماسية الأميركية–الإيرانية المتجددة للعودة لتحمّل المخاطر، رغم أن الارتياح بدا هشًا.

قال المفاوضون الإيرانيون إن الجولة الأولى من المحادثات أحرزت تقدمًا، فيما أشار الوسطاء من قطر وباكستان إلى مسار مدته 60 يومًا نحو اتفاق نهائي.

خفّض ذلك من المخاوف من أن عملية السلام المؤقتة الأسبوع الماضي كانت تنهار بعد التهديدات الجديدة من واشنطن وتحرك طهران المتجدد للحد من حركة المرور عبر هرمز.

الدبلوماسية تخفف ذعر النفط

كان التفاعل أوضح في النفط الخام. تخلّى خام برنت عن قوته المبكرة وتداول قرب $80 للبرميل، أقل بكثير من ذروته في مايو التي تجاوزت $126، بينما حافظ الخام الأميركي على ثبات أكبر عند نحو $77.50.

بقيت تدفقات الشحن عبر هرمز أقل من المعتاد، مما أبقى المتداولين متحفظين، لكن احتمال استمرار المحادثات خفّض من علاوة المخاطر الآنية.

استجابت الأسهم بسرعة. ارتفع مؤشر نيكي الياباني 1.9%، مواصلاً موجة صعود قوية رفعت المؤشر بالفعل إلى مستوى قياسي.

أضاف مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي 2.6%، مدفوعًا بتدفق جديد على أسهم شركات أشباه الموصلات مع سعي المستثمرين وراء الشركات المرتبطة بطلبات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ارتفع مؤشر MSCI لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنحو 1%، بينما عانت الأسهم القيادية الصينية من تذبذب الاتجاه.

كانت العقود الآجلة في وول ستريت أقل حماسًا. انخفضت عقود S&P 500 نحو 0.2% وخسرت عقود ناسداك 0.3%، ما يوحي بأن المستثمرين لم يكونوا مستعدين لإعلان انتهاء المخاطر الجيوسياسية.

كانت العقود الآجلة الأوروبية أيضًا متباينة، حيث سجل Euro Stoxx 50 انخفاضًا طفيفًا بينما أظهر FTSE مكاسب صغيرة.

إعادة تسعير الاحتياطي الفيدرالي تحد من موجة الارتياح

العائق الأكبر أمام المعنويات جاء من الاحتياطي الفيدرالي.

اجتماع السياسة الأسبوع الماضي ترك الأسواق تُسعر احتمالًا أعلى بكثير لرفع سعر الفائدة بحلول سبتمبر، مع ضمن العقود الآجلة نحو 38 نقطة أساس من التشديد بحلول نهاية العام.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين مؤقتًا إلى 4.2276%، وهو أعلى مستوى لها منذ أوائل 2025، بينما تكيف المستثمرون مع رسالة أكثر تشددًا من الاحتياطي الفيدرالي.

من المتوقع أن يرتفع مقياس التضخم الأساسي المفضل لدى البنك المركزي، والمقرر صدوره هذا الأسبوع، قليلًا في مايو، مما يعزز فكرة أن صانعي السياسات لديهم هامش ضئيل للاسترخاء.

جادل استراتيجيون في JPMorgan أن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه التحلي بالصبر، لكن هامش المفاجآت التضخمية الإضافية يتقلص.

ولا يزالون يرون دعمًا لأسهم النمو عالية الجودة، والشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة، وأسهم التكنولوجيا، حيث تظل رؤية الأرباح أقوى.

قوة الدولار تضيف خط توتر آخر

حافظ ارتفاع العوائد الأميركية على قوة الدولار عند نحو 161.5 ين، قرب مستويات قد تثير قلق السلطات اليابانية.

تذبذب اليورو قرب $1.146، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال ثلاثة أشهر الأسبوع الماضي.

كما تراجع الجنيه الإسترليني مع عودة حالة عدم اليقين السياسي في المملكة المتحدة إلى رادار السوق.

حذر محللو NAB من أن التساؤلات حول موقف رئيس الوزراء كير ستارمر قد تبقي السندات البريطانية (gilts) تحت الضغط.