مضاربو الذهب يصطدمون بحاجز الدولار مع عودة قلق الاحتياطي الفيدرالي

تراجع الذهب الأخير يعكس أثر الدولار أكثر من كونه دليلاً على الخوف.

انخفض الذهب يوم الثلاثاء مع عودة المتداولين إلى الدولار الأميركي، راهنين على احتمال أن يضطر الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة هذا العام لكبح التضخم المستعصي.

اللهجة الأكثر هدوءًا حيال المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران خففت بعض الطلب على الملاذ الآمن، في حين أن تعافي النفط أبقى نقاش التضخم حيًا.

بالنسبة للمستثمرين، هذا المزيج مزعج: لا يزال الذهب يجد دعمًا جيوسياسيًا، لكن العوائد الأعلى والدولار الأقوى يصعّبان على المعدن تمديد صعوده هذا العام.

قوة الدولار تطفئ بريق الذهب

انخفض الذهب الفوري 0.7% إلى $4,162.60 للأونصة في بداية التداول، بعد أن هبط بنحو 1% في وقت سابق من الجلسة.

تراجعت عقود الذهب الآجلة لأغسطس 0.5% إلى $4,180.50.

جاء الضغط بالأساس من الدولار، الذي بقي قرب أعلى مستوى له خلال عام.

يجعل ارتفاع قيمة العملة الأميركية الذهب أكثر تكلفة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى، مما يقلل الطلب خارج سوق الدولار في كثير من الأحيان.

قال المحللون إن الذهب استفاد مؤقتًا من انخفاض أسعار النفط هذا الأسبوع، لكن هذا الدعم كان يُعوَّض بصعود الدولار وتجدّد توقعات تشديد الاحتياطي الفيدرالي.

المفاوضات مع إيران تُبرّد الطلب على الملاذات

تظل الجغرافيا السياسية جزءًا من قصة الذهب، لكنها لم تعد تمنح المضاربين على الصعود نفس الدفعة كما في السابق.

منحت واشنطن إعفاءً من العقوبات لمدة 60 يومًا على إيران بعد الجولة الأولى من المحادثات بموجب عملية سلام إقليمية مؤقتة، بينما أفاد مسؤولون بوقوف مستمر للأعمال القتالية في لبنان.

قال نائب الرئيس الأمريكي JD Vance إن المناقشات في سويسرا خلقت أساسًا لاتفاق نهائي.

إيران، مع ذلك، رفضت الإيحاءات بأن القضايا النووية تُناقش بالفعل.

هذا يترك الأسواق في حالة نصفية. لقد خفّ خطر صدمة أوسع في الشرق الأوسط، لكنه لم يختفِ.

انتعش النفط بعد هبوط يوم الاثنين، مذكّرًا المتداولين بأن أي اضطراب متجدّد قد يعيد بسرعة تشكيل توقعات التضخم.

بيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) تصبح الاختبار التالي

خلفية أسعار الفائدة أصبحت الآن المشكلة الأكبر بالنسبة للذهب.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي إن سوق العمل يبدو مستقرًا، لكن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان التضخم العالي سيستمر أم سيتلاشى مع تراجع الرسوم الجمركية وتخفيف التوترات في الشرق الأوسط.

تحركت الأسواق بسرعة في ذلك الاتجاه. أظهر مؤشر CME FedWatch أن المتداولين يمنحون فرصة 88% لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر، ارتفاعًا من 61% قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي.

الإشارة الأساسية التالية ستصدر من تقرير الإنفاق الاستهلاكي الشخصي، مقياس التضخم المفضّل لدى الاحتياطي الفيدرالي، المقرر صدوره في وقت لاحق هذا الأسبوع.

قراءة أكثر حرارة ستعزز الحجة لصالح سياسة أكثر تشددًا وستحافظ على الضغوط على الأصول غير الحاصلة على عائد مثل الذهب.

ضعفت المعادن النفيسة الأخرى أيضًا. هبطت الفضة 1.8% إلى $64.02 للأونصة، وخسر البلاتين 1.6% ليصل إلى $1,651.79، وانخفض البلاديوم 0.7% إلى $1,256.27.