Nvidia تستقر فوق 200$ مع تركيز على التقييم وطلب الشرائح في الصين

ارتفعت أسهم Nvidia NVDA هامشيًا يوم الأربعاء مع استقرار شركة تصنيع الرقائق بعدما شهد قطاع أشباه الموصلات تراجعًا أوسع، فيما يقيّم المشاركون في السوق ما إذا كان السهم يؤسس نطاق تداول جديد.

رغم التقلبات الأخيرة، حافظ السهم إلى حد كبير على مستواه فوق مستوى 200$ النفسي منذ أن اخترق نطاقه السابق في أبريل.

Nvidia لا تزال تتداول بتقييم أرخص

يأتي التحرك بينما يزن المستثمرون أداء Nvidia النسبي مقابل قطاع أشباه الموصلات الأوسع.

السهم صعد 7.3% حتى الآن هذا العام، مقارنة بارتفاع يقارب 90% لمؤشر PHLX لأشباه الموصلات خلال نفس الفترة.

مع ذلك، تشير الإشارات الفنية والتقييمية إلى وجود بعض الدعم للسهم عند المستويات الحالية.

نادرًا ما هبطت Nvidia لفترة قصيرة تحت 200$ في الأشهر الأخيرة، وكانت تميل إلى التعافُع بعد الهبوطات حول ذلك المستوى.

تتداول الشركة عند نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة 19.34 مرة، وفقًا لـ FactSet، أي أقل قليلًا من متوسط S&P 500 البالغ 20.77 مرة.

يقول المحلّلون إن هذا التقييم قد يجذب المستثمرين الباحثين عن قيمة نسبية، ما قد يحد من مزيد من الهبوط.

كما تعيد Nvidia قدرًا كبيرًا من رأس المال للمساهمين عبر توزيعات أرباح وإعادة شراء أسهم، وتوزّع نحو 50% من التدفق النقدي الحر.

استنادًا إلى التدفق النقدي الحر المتوقع بقيمة 195.35 مليار دولار في 2026، قد تعيد الشركة أكثر من 97 مليار دولار إلى المستثمرين.

مع ذلك، تبقى التوقعات بحدوث اختراق مستدام مرتبطة بتطوُّرات دورة المنتجات.

يراقب المستثمرون طرح شرائح Vera Rubin من الجيل التالي من Nvidia، والمتوقَّع دخولها السوق في النصف الثاني من العام.

يقول المشاركون في السوق إن الشركة ستحتاج لإثبات استمرار هيمنتها على أجهزة الذكاء الاصطناعي لدفع المرحلة الصاعدة التالية.

أسعار السوق السوداء في الصين تُبرز طلبًا قويًا على شرائح Nvidia

شهدت شرائح الذكاء الاصطناعي من Nvidia ارتفاعًا حادًا في الأسعار في السوق السوداء بالصين، حيث تضاعفت بما يزيد عن الضعف خلال الأشهر الستة الماضية، وفقًا لتقرير من Financial Times.

يأتي هذا الارتفاع في ظل تشديد تطبيق الولايات المتحدة لضوابط التصدير التي تقيد الوصول إلى أشباه الموصلات المتقدمة.

قامت خوادم DGX B300، التي تحتوي على ثماني وحدات معالجة رسومية من طراز Blackwell، بارتفاع في السعر إلى أكثر من 8 ملايين يوان (1.1 مليون دولار)، صعودًا من نحو 4 ملايين يوان، استنادًا إلى مقابلات مع متعاملين صينيين في سوق الرقائق.

يُباع النظام عادةً بحوالي 400,000 دولار في الولايات المتحدة.

وبالمثل، ارتفعت شريحة محطة العمل RTX 6000 Pro، المستخدمة في تطوير نماذج اللغة الكبيرة، من نحو 50,000 يوان في بداية العام إلى ما يصل إلى 130,000 يوان، وفقًا للتقرير.

كلا المنتجين يخضعان لقيود تصدير أمريكية تمنع مبيعاتهما إلى الصين.

يأتي الارتفاع في التسعير غير الرسمي بعد سلسلة من إجراءات الإنفاذ.

في مارس، وُجّهت اتهامات إلى أحد مؤسسي Supermicro، إلى جانب موظف مقره تايوان ومقاول، بتهريب خوادم Nvidia للذكاء الاصطناعي بقيمة 2.5 مليار دولار على ما يُزعم إلى عملاء صينيين في ما وُصف بأنه أكبر قضية إنفاذ أمريكية تتعلق بتصدير رقائق الذكاء الاصطناعي.