النفط يتراجع مع خروج ناقلات عالقة من هرمز ويقلص علاوة الحرب

علاوة الحرب على النفط تُستنزف بالدبلوماسية، ولكن ليس بالتيقّن.

ظلّت أسعار النفط الخام تحت الضغط يوم الأربعاء مع بدء مزيد من الناقلات بالمرور عبر مضيق هرمز وإعادة المتعاملين تقدير مخاطر صدمة إمدادات طويلة الأمد في الخليج.

تداول خام غرب تكساس الوسيط قرب 72.50$ للبرميل خلال الساعات الآسيوية بعد أن لامس 71.94$، وهو أضعف مستوى له منذ نحو ثلاثة أشهر.

كما حافظ خام برنت على قربه من أدنى مستوى خلال أربعة أشهر، موسعًا تراجعًا حادًا تَبِع تقدمًا في محادثات الولايات المتحدة وإيران وعلامات على عودة الشحن التجاري ببطء إلى أهم نقطة اختناق نفطية في العالم.

تدفقات هرمز تعيد ضبط تجارة النفط

جاء الضغط المباشر على الخام من تحسن الحركة عبر مضيق هرمز، الطريق الضيق الذي يحمل حصة كبيرة من صادرات النفط والغاز البحرية من الخليج.

حصلت المنظمة البحرية الدولية على ضمانات سلامة لمساعدة مئات السفن العالقة وآلاف البحارة على مغادرة المنطقة على مراحل.

تُستخدم مسارات مؤقتة بديلة لأن نظام فصل الحركة الطبيعي لا يزال غير آمن بعد شهور من الاضطراب.

شجّع ذلك المتعاملين على إزالة جزء من علاوة الحرب المضمنة في الخام خلال النزاع.

مع ذلك، لا تزال التدفقات دون المستوى الطبيعي والسوق لا يعامل إعادة الافتتاح على أنها مكتملة بعد.

مسارات الإمداد تتكيف أسرع من المتوقع

تخففت ضغوط الإمداد أيضًا لأن المنتجين والمشترين أصبحوا أفضل في التكيف حول الاضطراب.

أفادت وكالة الطاقة الدولية أن صادرات النفط الإماراتية تعافت لتصل إلى ما يقرب من 85% من مستويات ما قبل الحرب بحلول أوائل يونيو، بدعم من خطوط الأنابيب ومراكز التخزين وممرات الشحن البديلة.

إعفاء أمريكي جديد لمدة 60 يومًا يسمح بإجراء معاملات تتعلق بالنفط والمنتجات المكررة الإيرانية وقد أضاف إلى النبرة البيعية.

يزيد ذلك من احتمال وصول المزيد من البراميل إلى المشترين الآسيويين في وقت يتساءل فيه المتعاملون بالفعل عما إذا كان يمكن الحفاظ على علاوة المخاطرة الأخيرة.

الأثر واضح: كل علامة على سلاسة أكبر في لوجستيات الخليج تُقلّص الإلحاح على الاحتفاظ بالنفط كتحوّط ضد صدمة في الإمدادات.

الدبلوماسية تخفّض الخطر، لا عدم اليقين

مشكلة السوق أن السياسة ما تزال غير مستقرة.

تتقدم عُمان وإيران في محادثات حول إدارة الملاحة عبر هرمز، في حين تواصل واشنطن وطهران تقديم روايات مختلفة عما تم الاتفاق عليه في إطار عملية السلام الأوسع.

قال الرئيس دونالد ترامب إن إيران قبلت تجديد عمليات التفتيش النووي الدولية.

ردّت السلطات الإيرانية قائلة إن المفاوضات النووية التفصيلية لم تبدأ بعد.

ذلك الفارق يهم النفط. إذا استمرت المحادثات، فقد يظل الخام تحت الضغط مع تحسّن حركة الناقلات وسهولة تداول الإمدادات الإيرانية.

إذا تآكل الاتفاق، فقد تعود مخاطر هرمز بسرعة. في الوقت الحالي، تسعر الأسواق تحسّنًا في خلفية الشحن، وليس سلامًا دائمًا.