اختراق الذهب مستوى $4,000 يكشف هشاشة صفقة الملاذ الأبرز هذا العام

هبوط الذهب دون $4,000 ليس هروبًا من الأمان بقدر ما هو إعادة تسعير للصفقة التي حملت السبائك خلال النصف الأول من العام.

لا يزال المعدن قريبًا من مستويات قياسية وفقًا للمعايير التاريخية، لكن مزاج السوق تغيّر. لم يعد المتعاملون يدفعون علاوة لمخاطر الحرب وحدها.

يتساءلون ما إذا كان التضخم المستمر، وارتفاع عوائد سندات الخزانة، وسوق العمل الأمريكي المرن يوفران للاحتياطي الفيدرالي غطاءً للحفاظ على تشديد السياسة، أو حتى لرفع الفائدة مجددًا.

قوة الدولار تفرض السيطرة

انخفض الذهب الفوري للجلسة الثالثة في آسيا يوم الأربعاء، متراجعًا دون مستوى $4,000 للأونصة وباقيًا قرب أدنى مستوى له منذ سبعة أشهر المسجّل يوم الثلاثاء.

ضعفت أيضًا عقود الذهب الأمريكية الآجلة، موسعة موجة البيع التي سجّلت بالفعل أكبر هبوط فصلي للذهب منذ 2013 والانخفاض الشهري الرابع على التوالي.

الضغط ناتج عن نفس العوامل التي دفعت الدولار للصعود.

أبقت حالة عدم اليقين بشأن المحادثات الأمريكية-الإيرانية على علاوة جيوسياسية، لكنها أعادت أيضًا إحياء المخاوف بشأن تكاليف الطاقة والتضخم.

كان هذا المزيج أكثر فائدة للدولار الأمريكي مقارنة بالسبائك.

بالنسبة للذهب، المشكلة بسيطة: عندما يرتفع الدولار وتتصلب توقعات أسعار الفائدة، يصبح من الأصعب تجاهل أن المعدن لا يدر عوائد.

بيانات الوظائف تبقي صفقة الاحتياطي الفيدرالي على قيد الحياة

منحت بيانات الولايات المتحدة يوم الثلاثاء أصحاب الموقف المتشدد مزيدًا من المواد للعمل معها. ارتفعت شواغر الوظائف إلى 7.594 مليون في مايو، وهو الأعلى خلال عامين، في حين ارتفع مؤشر ثقة المستهلك إلى 91.2 في يونيو.

لم تكن التفاصيل قوية بالدرجة نفسها في كل البنود، لكنها كانت كافية لتشير إلى أن سوق العمل لم يتصدع.

كما أبقت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك قصة مخاطر الأسعار حية، قائلة إن تكاليف الاقتراض الأعلى قد تظل ضرورية إذا لم تخف ضغوط التضخم.

تُعطي أسواق العقود الآجلة احتمالًا قويًا لحدوث رفع فائدة واحد على الأقل من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول سبتمبر، مما يجعل بيانات سوق العمل هذا الأسبوع محورية لتجار الذهب.

تقرير الـ ADP للوظائف الخاصة ومسح ISM للتصنيع من المقرر صدورهما لاحقًا يوم الأربعاء، يليه تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الخميس.

رقم قوي للوظائف من المرجح أن يفاقم الضغط على السبائك. قراءة أضعف قد تُبطئ تقدم الدولار وتمنح الذهب مجالًا للاستقرار.

التحليل الفني يميل إلى البيع عند الارتفاعات

سيُراقب ظهور رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في منتدى البنك المركزي الأوروبي في سينτρα عن كثب، على الرغم من أن المستثمرين قد يشعرون بخيبة أمل إذا تجنب إرشادات مستقبلية حاسمة.

سيترك ذلك السيطرة للبيانات بدلًا من رسائل البنوك المركزية.

لا تزال الأساسيات تميل إلى الاتجاه الهبوطي. يبقى الذهب أدنى المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 على الرسم البياني لأربع ساعات، مع مؤشرات الزخم التي تشير إلى محدودية الارتفاع.

المصدر: TradingView

تقع المقاومة قرب $4,161.80، بينما يعد $3,985.60 أول مستوى انعطاف هبوطي. كسر نظيف دون تلك المنطقة سيحث البائعين على البحث عن اختبار أعمق للدعم.

في الوقت الحالي، يبدو أن أي ارتداد معرض للخطر ما لم يضعف الدولار أو تتراجع توقعات أسعار الفائدة.