سهم SpaceX يتراجع بأكثر من 6% اليوم لكن محلل يظل متفائلاً بشدة

سهم SpaceX SPCX انخفض بشكل حاد يوم الأربعاء مع استمرار المستثمرين في التعامل مع تداول متقلب بعد الاكتتاب العام.

أسهم شركة الفضاء والذكاء الاصطناعي التابعة لإيلون ماسك تراجعت أكثر من 6% إلى $159.95 في التداول المبكر.

جاء التراجع في ظل ضعف أوسع في أسهم قطاع التكنولوجيا وشركات أشباه الموصلات.

انخفض مؤشر Nasdaq Composite بنسبة 0.4%، في حين تراجع S&P 500 بنسبة 0.1%. وارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average بمقدار 88 نقطة.

من بين أسماء التكنولوجيا الأخرى، تراجع Micron بنسبة 6%، وانخفض Sandisk بنسبة 8%، تراجعت Nvidia بنحو 2%، وتراجع Broadcom نحو 1%.

تركيز المستثمرين على التقييم بعد الارتفاع عقب الاكتتاب العام

يسلط هذا التراجع الضوء على الجدل المستمر حول تقييم SpaceX بعد طرحها القوي في السوق العامة.

مع تسجيل السهم تقلبات كبيرة منذ الإدراج، يتجه المستثمرون بشكل متزايد إلى تقييمات المحللين بحثًا عن مؤشرات على مقدار الصعود المتبقي بعد الارتفاع السريع للشركة.

في مساء الثلاثاء، بدأ محلل Wedbush دان إيفس تغطية SpaceX بتوصية شراء وسعر مستهدف قدره $190.

«نعتبر SpaceX أحد أكثر الأصول تمايزًا في سوق التكنولوجيا مع حضور قوي عبر أسواقها الثلاثة الأساسية، حيث يقود Starlink النجاح من خلال الاتصال، وتؤدي عمليات إطلاق Starship إلى دوامة طلب، وتزداد تدفقات الصفقات لمشروع Colossus [مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي].» كتب إيفس.

وفقًا لإيفس، يظل Starship محور استراتيجية نمو الشركة على المدى الطويل.

وقال المحلل إن مركبة الإطلاق من الجيل التالي قد تقلل تكلفة الوصول إلى الفضاء بما يقرب من 90% مقارنةً بمهام Falcon 9، مما يتيح نطاقًا أوسع من الفرص التجارية المحتملة، بما في ذلك مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي المدارية.

«كل أعمال SpaceX المستقبلية تمر عبر Starship، سواء كانت أقمار Starlink من الجيل التالي [الأقمار]، أو كوكبة الحوسبة المدارية للذكاء الاصطناعي، أو مركبة الهبوط القمرية Artemis، أو خطوة التكلفة والسعة التي يفترضها كامل سيناريو التقييم المستقبلي.» كتب إيفس.

«المركبة هي أكبر مصدر للقيمة في الشركة بقدر ما تمثل أكبر مخاطرة.»

يشكل الذكاء الاصطناعي الجزء الأكبر من التقييم

استند إيفس في تقييمه إلى إطار تجميع الأجزاء الذي يقيم بشكل منفصل عمليات الإطلاق، وإنترنت الأقمار الصناعية، وأعمال الذكاء الاصطناعي للشركة.

بموجب هذا النهج، قدر قيمة عمليات الإطلاق في SpaceX بنحو $66 billion وStarlink بنحو $600 billion.

أكبر مكوّن في التقييم هو نشاط الشركة في الذكاء الاصطناعي، والذي يقدّر إيفس قيمته بنحو $1.8 trillion.

يتوقع أن تولد العمليات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي أكثر من $80 billion في الإيرادات بحلول عام 2028، قبل أي مساهمة من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي المدارية المحتملة.

تضع التحليلات تركيزًا كبيرًا على طموحات SpaceX المتنامية في مجال الذكاء الاصطناعي إلى جانب عملياتها التقليدية في الطيران والفضاء.

يمكن أن يؤدي الإدراج في مؤشر Nasdaq-100 إلى زيادة الطلب

بشكل منفصل، من المقرر أن تصبح SpaceX إحدى أسرع الشركات التي تمت إضافتها إلى مؤشر Nasdaq-100 على الإطلاق عقب تغييرات قواعدية حديثة اعتمدها Nasdaq.

أعلن Nasdaq بعد إغلاق يوم الجمعة الماضي أن SpaceX مؤهلة للإدراج في مؤشر التكنولوجيا القياسي.

مع افتراض استمرار الشركة في استيفاء متطلبات الأهلية، ستبدأ صناديق تتبع المؤشر والمنتجات الاستثمارية المرتبطة بشراء الأسهم بعد إغلاق السوق في 6 يوليو، مع انضمام SpaceX رسميًا إلى Nasdaq-100 قبل بدء التداول في 7 يوليو.

يتتبع أكثر من $800 billion مؤشر Nasdaq-100، بما في ذلك Invesco QQQ Trust، أحد أكبر صناديق المؤشرات المتداولة وأكثرها نشاطًا.

من المتوقع أن تدخل SpaceX إلى المؤشر بوزن يقل عن 1%.

حتى مع وزن نسبي صغير، قد يخلق الإدراج طلب شراء ملموسًا لأن العائم العام لأسهم SpaceX لا يزال محدودًا مقارنةً برأسمالها السوقي الإجمالي.

ستحتاج صناديق المؤشرات وصناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بـ Nasdaq-100 إلى شراء أسهم لتعكس تشكيلة المؤشر المعدلة، بينما قد يقوم المديرون النشطون المقارنون بالمؤشر أيضًا بتعديل مراكزهم.