سهم Nvidia يواصل التراجع: ما الذي يضر نجمة الذكاء الاصطناعي؟

تراجعت أسهم Nvidia NVDA قليلاً يوم الخميس، مواصلة التراجع الأخير.

بدأ السهم اليوم على ارتفاع وحتى استعاد مستوى $200، لكنه هبط بعد ذلك بفترة وجيزة.

تراجعت أسهم Nvidia بنحو 1% في التداول المبكر بعد أن أنهت الأربعاء دون مستوى $200، وهو المستوى الذي كافح للحفاظ عليه خلال الأسابيع الأخيرة.

بينما تظل Nvidia أحد المستفيدين الرئيسيين من ارتفاع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، فقد أدّى السهم أداءً أدنى من كثير من أقران صناعة أشباه الموصلات في 2026 مع اتساع حماسة المستثمرين عبر القطاع.

المستثمرون ينتقلون عبر سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي

يأتي هذا الضعف بعد نصف أول استثنائي لأسهم أشباه الموصلات.

ارتفع صندوق VanEck Semiconductor ETF بأكثر من 70% خلال الأشهر الستة الأولى من 2026، مسجلاً أقوى أداء للنصف الأول منذ إطلاق الصندوق في 2000.

ومع ذلك، شهد بعض من أكبر رابحي القطاع تراجعاً مؤخراً بعد أن قام المستثمرون بتحقيق الأرباح عقب الارتفاع التاريخي.

وقد تأخرت Nvidia بشكل ملحوظ عن جزء كبير من صعود قطاع أشباه الموصلات الأوسع على الرغم من حفاظها على موقعها القيادي في وحدات معالجة الرسوميات المستخدمة في أحمال عمل الذكاء الاصطناعي.

تحول اهتمام المستثمرين بشكل متزايد نحو شرائح أخرى من سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي.

استفاد منتجو شرائح الذاكرة من قيود الإمداد وارتفاع الطلب، بينما جذبت الشركات التي تركز على وحدات المعالجة المركزية اهتماماً متزايداً مع توقع المستثمرين أن الأنظمة الوكيلية للذكاء الاصطناعي من الجيل القادم ستتطلب موارد حوسبة أكبر بكثير تتجاوز الاعتماد على وحدات معالجة الرسوميات وحدها.

برزت Micron كواحدة من أكبر الرابحين من دورة الذاكرة، في حين استفادت Advanced Micro Devices وIntel من التوقعات بأن طلب المعالجات قد يتسارع بالتزامن مع توسيع بنى تحتية للذكاء الاصطناعي.

ترك هذا الاتجاه Nvidia أمام بيئة استثمارية أكثر تنافسية حتى مع استمرار قوة الطلب على منتجاتها.

Nvidia تطلق برنامج مشاركة الإيرادات

على صعيد منفصل، أعلنت Nvidia عن مبادرة جديدة تهدف إلى تعميق علاقاتها مع شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة سريعة النمو.

بموجب البرنامج، ستبرم Nvidia اتفاقيات مشاركة إيرادات مع شركات مختارة، مما يتيح لها الوصول إلى موارد حوسبة مدعومة بأجهزة Nvidia مقابل نسبة من الإيرادات المستقبلية.

قالت الشركة إن الشركات الناشئة المشاركة ستتلقى أرصدة رمزية يمكن استخدامها لدعم تطوير ونشر منتجات الذكاء الاصطناعي.

ستشارك شركات الذكاء الاصطناعي القائمة على السحابة ومطورو النماذج وشركات التكنولوجيا الأخرى أجزاءً من عائداتها من المنتجات والسحابة مع Nvidia كجزء من الاتفاقية.

تمدد المبادرة دور Nvidia إلى ما وراء كونها مورد أجهزة وتضع الشركة كجهة أكثر نشاطاً في اقتصاديات منظومة الذكاء الاصطناعي.

كما حددت Nvidia شريكين أوليين يشاركان في البرنامج.

تخطط Sharon AI، ومقرها أستراليا، لنشر ما يصل إلى 40,000 معالج رسومي من Nvidia بموجب الترتيب.

في المقابل، تطور شركة Firmus Technologies، ومقرها سنغافورة والمتخصصة في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، مركز بيانات في باتام بإندونيسيا من المتوقع أن يصل إلى قدرة 360 ميغاوات ويضم مستقبلاً ما يصل إلى 170,000 وحدة معالجة رسومية من Nvidia.

تعكس المبادرة الأهمية المتزايدة للوصول إلى قدرات الحوسبة عبر صناعة الذكاء الاصطناعي.

مع استمرار الطلب على بنى تحتية متقدمة للذكاء الاصطناعي في التفوق على العرض في العديد من المجالات، أصبحت المعالجات الرسومية من أكثر الموارد طلباً من قبل الشركات الناشئة ومطوري النماذج.

أدّت ندرة سعات الحوسبة إلى تشجيع عدد متزايد من شركات الذكاء الاصطناعي على السعي وراء ترتيبات مشاركة الإيرادات واتفاقيات قائمة على الأسهم مع مزودي البنية التحتية ومصنعي الشرائح كبديل للتمويل التقليدي.

بالنسبة إلى Nvidia، تخلق الاستراتيجية مساراً آخر للمشاركة في نمو أعمال الذكاء الاصطناعي الناشئة مع تعزيز الطلب على منصة أجهزتها.