قفز سهم Figma 6% بعد دعم بنك أوف أمريكا لتوقعات الذكاء الاصطناعي

قفزت أسهم Figma Inc. (FIG) بأكثر من 6% يوم الثلاثاء بعد أن أعاد بنك أوف أمريكا تغطيته لشركة برامج التصميم ومنحها تصنيف شراء.

قالت شركة الوساطة إن الذكاء الاصطناعي يعزز موقف الشركة التنافسي ويخلق فرصًا جديدة لنمو الإيرادات.

منحت شركة الوساطة هدف سعر لسهم Figma عند $30 بينما أعادت تغطيتها لشركة Adobe Inc. مع تصنيف أداء دون المستوى وسعر مستهدف عند $190، قائلةً إن الشركتين في وضع مختلف مع إعادة تشكيل الذكاء التوليدي لسوق برامج التصميم.

على الرغم من أن كلا السهمين انخفضا بشكل حاد في 2026 وسط مخاوف من أن أدوات الذكاء الاصطناعي قد تقلل الطلب على برامج التصميم التقليدية، ترى بنك أوف أمريكا أن Figma في وضع أفضل للاستفادة من هذا التحول بينما تواجه Adobe ضغوطًا تنافسية أكبر.

يُرى أن الذكاء الاصطناعي يدعم نمو Figma على المدى الطويل

قال المحلل في بنك أوف أمريكا تال لياني إن منصة التعاون لدى Figma تمنح الشركة ميزة مع ازدياد انتشار المحتوى المُنشأ بالذكاء الاصطناعي عبر تطوير البرمجيات وتصميم المنتجات.

على خلاف تطبيقات التصميم التقليدية التي تركز على العمل الإبداعي الفردي، صُممت Figma لمساعدة الفرق على التعاون في مشاريع معقدة مثل واجهات المستخدم وتطوير المنتجات الرقمية.

أشارت شركة الوساطة إلى أنه بينما يمكن للذكاء الاصطناعي أتمتة أجزاء من عملية التصميم، لا تزال المؤسسات تحتاج إلى منصة مركزية لتنظيم وصقل ودمج العمل الناتج عن الذكاء الاصطناعي إلى منتجات جاهزة للإنتاج.

كما دمجت Figma قدرات الذكاء الاصطناعي في نموذج التسعير القائم لديها من خلال مزيج من الاشتراكات القائمة على المقاعد وائتمانات الذكاء الاصطناعي القائمة على الاستخدام.

قال لياني: “تسمح هذه البنية لـFigma بتقديم مسار مباشر لتحقيق إيرادات من الاستخدام الإضافي للذكاء الاصطناعي مع توسع التبني، دون الإخلال أو إضعاف نموذجها الأساسي [البرمجيات كخدمة].”

أشارت بنك أوف أمريكا إلى علامات مبكرة على أن الاستراتيجية تولد إيرادات إضافية.

خلال الربع الأول من 2026، اشترت 75% من العملاء المؤسسيين الذين تجاوزوا مخصصاتهم من أرصدة الذكاء الاصطناعي أرصدة إضافية، بينما ظل أكثر من 95% نشطين على المنصة.

كما لفتت شركة الوساطة إلى أن Figma أنهت الربع بوجود 690,000 مستخدم مدفوع، ما يمثل زيادة بنسبة 53% عن العام السابق.

توقع قوي للنمو لكن المخاطر لا تزال قائمة

تتوقع بنك أوف أمريكا أن تستمر Figma في التفوق على قطاع البرمجيات الأوسع على مدى السنوات القليلة المقبلة.

تتنبأ شركة الوساطة بنمو الإيرادات بنسبة 35.6% في 2026 و23% في 2027، مقارنةً بمتوسطات النظائر عند 19.3% و15.7% على التوالي.

كما تتوقع تحسناً في هوامش التشغيل من 9.2% في 2026 إلى 13.8% بحلول 2028 مع نضوج استثمارات الذكاء الاصطناعي واتساع هوامش التدفق النقدي الحر.

يظل تبني المؤسسات دافعًا رئيسيًا آخر.

تُظهر توقعات بنك أوف أمريكا أن العملاء الذين يولدون أكثر من $100,000 من الإيرادات السنوية المتكررة سيزدادون بنسبة 26.2% في 2026 قبل أن ينمو العدد بأكثر من 22% سنويًا حتى 2028.

على الرغم من أن Figma تُتداول عند تقييم علاوة، حيث تُقدّر أسهمها بحوالي 7.6 ضعف مبيعات الـ12 شهرًا المقبلة المقدرة مقارنة بمضاعف 3.2 لشركة Adobe، تعتقد شركة الوساطة أن العلاوة مبررة.

كتب لياني: “نحن نعترف بزيادة المخاطر التنافسية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي عبر منظومة التصميم، لكن نعتقد أن هذه المخاطر منعكسة بالفعل في التقييم الحالي.”

رغم نظرتها الإيجابية، قالت بنك أوف أمريكا إن المخاطر لا تزال قائمة، بما في ذلك تبني أبطأ من المتوقع للذكاء الاصطناعي، ومنافسة أقوى من منصات التصميم المولودة في بيئة الذكاء الاصطناعي، وضعف تحقيق الإيرادات من ميزات الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، ترى الشركة أن Figma في موقع المستفيد من الذكاء الاصطناعي بدلاً من أن تكون ضحية له.