سهم Alibaba: كاثي وود لا تشتري ضجيج الذكاء الاصطناعي

Alibaba BABA stock is printing its أقوى أداء في يوم واحد منذ نحو عشرة أشهر في July 8^th following a sneak peek into its fiscal Q1 results.  

المستثمرون يتجهون إلى عملاق التكنولوجيا الصيني بعد أن أشارت معاينة الأرباح المسربة إلى عودة نمو الإيرادات في قطاع التجارة الإلكترونية الأساسي.

علاوة على ذلك، تثبت BABA أنها مستفيد رئيسي من إعادة توزيع رؤوس الأموال الأوسع الجارية حاليًا – حيث تقلص المؤسسات تعرضها لأسهم أشباه الموصلات الغربية المتضخمة لصالح أسماء الذكاء الاصطناعي الصينية المخفضة السعر.

اسم شائع لا يشارك في هذا التحوّل، مع ذلك، هو مؤسِّسة ARK Invest والرئيسة التنفيذية كاثي وود، التي قامت فعليًا بتصفية أسهم Alibaba مؤخرًا للاستثمار في سهم أمريكي آخر مبالغ في تقييمه.

وود تبيع أسهم Alibaba لتعزيز مراكزها في SpaceX

بينما ترفع مكاتب التداول للأفراد والمؤسسات أسهم BABA يوم الأربعاء، تحرّكت كاثي وود خلال الأسابيع الأخيرة في الاتجاه المعاكس تمامًا.

المستثمِرة الشهيرة قامت بتصفية حصتها في العملاق الصيني تقريبًا، بعد بيع نحو $54 million منه في يوم واحد أواخر يونيو.

بدلًا من الركوب على ضجيج الذكاء الاصطناعي وموجة التعافي الآنية في أسماء التكنولوجيا الصينية، تقوم مؤسسة ARK Invest بتحويل رأس المال المُتحرّر حديثًا إلى آفاق بديلة.

هدفها الرئيسي كان SpaceX (SPCX)، حيث جمعت هذا الأسبوع نحو 44,000 سهماً إضافيًا.  

ما الذي قد دفع وود لبيع أسهم BABA

قد تكون كاثي وود انسحبت من أسهم Alibaba بسبب "مخاوف راسخة" بشأن الجدول الزمني الحقيقي لتحقيق الإيرادات على المدى الطويل لنماذج اللغة الكبيرة الصينية (LLMs).

بينما تُظهر البيانات أن Alibaba Cloud تحافظ على حصة سوقية مهيمنة بنسبة 40.1% في بنية السحابة الشاملة للذكاء الاصطناعي في الصين باستخدام نموذجها الخاص Qwen، يبقى تحويل هذا الحجم إلى ربحية مؤسسية عالية الهامش عقبة كبيرة.

علاوة على ذلك، يفرض الإطار التنظيمي الصارم للذكاء الاصطناعي في الصين رياحًا معاكسة هيكلية في الامتثال لا تواجهها الشركات الغربية، مما يضعف إمكانات النمو الأسي.

مقترنًا بتآكل الهوامش المرتبط بخدمة التوصيل الفوري عالية الكثافة الرأسمالية لدى BABA، ربما أصبح تناسب المخاطرة إلى العائد أقل جاذبية بالنسبة لـARK Invest.

SpaceX: رهان أفضل على الذكاء الاصطناعي من Alibaba؟

في النهاية، يبرز رفض كاثي وود الركون إلى ضجيج Alibaba انقسامًا فلسفيًا حادًا في وول ستريت بشأن المرحلة التالية من نشر الذكاء الاصطناعي.

يرى المتداولون قصيرو الأجل أن سهم BABA مسعر بشكل خاطئ جوهريًا عند نحو 15x الأرباح المستقبلية، خاصةً وأنه يسيطر على البنية التحتية الأساسية للاقتصاد الرقمي الصيني.

لكن ARK Invest تنفّذ تحكيمًا هيكليًا، متجنبةً عدم يقين المستهلكين في الصين للمراهنة على ما وصفته Cantor Fitzgerald مؤخرًا بـ"البنية التحتية الكوكبية".

تشير إعادة تخصيص وود الجريئة إلى أن المكاسب الأسية الحقيقية للذكاء الاصطناعي لن تُلتقط عبر تطبيقات التجارة الإلكترونية المحلية، بل عبر منصات حدودية مثل Starlink التابعة لـSpaceX، التي تهدف إلى ريادة مراكز بيانات فضائية مدارية لتأجير طاقة حوسبة هائلة وغير مقيدة بحلول 2030.