صناديق VGLT وTLT قرب أدنى مستوياتها التاريخية رغم التدفقات وقفزة عائد الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً

واصل صندوق Vanguard Long-Term Treasury (VGLT) وصندوق iShares 20+ Year Bond (TLT) اتجاههما الهبوطي القوي. هبط TLT إلى $81.35 ويقترب من قاعه التاريخي عند $80.67. لقد انخفض بأكثر من 55% من أعلى مستوى له هذا العام. بالمثل، انخفض صندوق VGLT إلى $52، بضع نقاط فوق قاعه القياسي عند $51.8.

VGLT وTLT يهبطان مع قفزة عوائد الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً

تثير ارتفاع عوائد السندات الأمريكية القلق مع تصاعد الدين العام للبلاد. تُظهر البيانات أن عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً قفز إلى 5.32% يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى له منذ يونيو 2007، وأعلى بكثير من أدنى مستوى عام 2010 عند 0.709. 

يعني هذا ببساطة أن تكلفة ما تدفعه الولايات المتحدة لحائزي سنداتها استمرت في الارتفاع، وهو اتجاه قد يستمر مع تصاعد الدين العام الأمريكي. تُظهر بيانات جمعتها الاحتياطي الفيدرالي أن الدين قفز إلى أكثر من $39 تريليون في الربع الأول، والتقدير أنه سيتجاوز علامة $40 تريليون في الأسابيع المقبلة.

والأسوأ، هناك دلائل على أن هذه الأزمة ستستمر في المستقبل المنظور مع اتساع عجز الميزانية الأمريكية، لا سيما إذا تحقق ما يريده الرئيس دونالد ترامب. على سبيل المثال، اقترح زيادة خطة الإنفاق الدفاعي السنوية إلى $1.5 تريليون. ستذهب بعض هذه الأموال نحو مشاريع تفخّره، بما في ذلك سفن فئة ترامب الجديدة. 

كما توجد دلائل على أن اليابان، أكبر حامل للديون الأمريكية، واصلت تقليص مقتنياتها. فهي الآن تملك $1.111 تريليون من الديون، انخفاضاً حاداً من $1.22 تريليون عند بداية العام. قد يستمر هذا البيع مع استمرار ضعف الين الياباني. 

على الرغم من المخاطر المستمرة، واصل المستثمرون توجيه أموالهم إلى صناديق TLT وVGLT. تُظهر البيانات أن صندوق VGLT سجل تدفقات دخول تزيد على $233 مليون في الشهر الماضي، لتصل أصوله الإجمالية إلى $10.3 مليار. إجمالاً، بلغت صافي التدفقات له هذا العام $806 مليون.

كما سجل صندوق TLT تدفقات دخول تزيد على $4.53 مليار في الشهر الماضي، مع صافي تدفقات منذ بداية السنة بقيمة $543 مليون. أصبح لديه الآن أكثر من $45 مليار في الأصول. 

عادةً ما تكون ارتفاعات عوائد السندات طويلة الأجل سلبية لصناديق TLT وVGLT لأن الأسعار تتحرك عكس العوائد.

تحليل فني لصندوق TLT

مخطط TLT | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم الأسبوعي أن صندوق TLT كان يشهد عملية بيع قوية خلال الأشهر القليلة الماضية. لقد اخترق للتو مستوى الدعم المهم عند $81، الجانب السفلي من نمط المثلث الهابط. كما ظل الصندوق تحت المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعاً، في حين انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) دون المستوى المحايد 50.

لذلك من المرجح أن يستمر الصندوق في الانخفاض مع استمرار ارتفاع عوائد السندات. إذا حدث ذلك، فالمستوى الرئيسي التالي الذي يجب مراقبته سيكون عند $50.

تحليل فني لصندوق VGLT

مخطط VGLT | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم الأسبوعي أن صندوق VGLT في اتجاه هبوطي قوي ويطفو الآن عند قاعه التاريخي. لقد هبط بالفعل دون مستوى الدعم المهم عند $53، الجانب السفلي من نمط المثلث الهابط. 

يظل VGLT تحت سحابة إيشيموكو، بينما واصل مؤشر القوة النسبية تراجعه. وبذلك، سيستمر السعر في الانخفاض، وقد يصل إلى $45.