هبوط سهم Salesforce بعد تخفيض تصنيف KeyBanc بسبب مخاوف نمو الذكاء الاصطناعي

انخفضت أسهم Salesforce Inc. CRM بنسبة 2.5٪ يوم الخميس بعد أن خفّضت KeyBanc تصنيف شركة البرمجيات، مشيرة إلى مخاوف من أن منصة Agentforce للذكاء الاصطناعي قد تستغرق وقتًا أطول من المتوقع لتصبح محرك نمو ذي معنى.

جاء التخفيض بالرغم من المكانة القوية لـ Salesforce في برمجيات المؤسسات، ويأتي بعد نتائج الربع الأول المالي التي فاقت التوقعات والتي أعلنت عنها الشركة في أواخر مايو.

ظل المستثمرون يركزون على ما إذا كانت استثمارات الشركة في الذكاء الاصطناعي ستترجم إلى نمو مستدام في الإيرادات مع تزايد حدة المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي للمؤسسات.

تشير KeyBanc إلى بطء وتيرة تبنّي Agentforce

خفضت KeyBanc تصنيف Salesforce إلى Sector Weight من Overweight يوم الخميس، حيث أشار المحلل جاكسون آدر إلى تعليقات العملاء وفحوص القنوات التي توحي بأن تبنّي Agentforce لا يزال في مراحله المبكرة.

وفقًا للوسيط، تواصل Salesforce الاستفادة من مكانتها كمزود منصة راسخة، لكن الأدلة تشير إلى أن تسارع النمو ذي الأهمية الناتج عن Agentforce أبعد مما كان متوقعًا سابقًا.

قالت الشركة إنها تحضر فعاليات الشركاء والعملاء الخاصة بـ Salesforce أكثر من أي شركة أخرى ضمن نطاق تغطيتها.

وفقًا لـ KeyBanc، كانت ملاحظات العملاء متسقة في جانبين.

بيانات العملاء ليست منظمة بعد لدعم أعمال الذكاء الاصطناعي ذات الأهمية، بينما Agentforce نفسها لا تزال غير جاهزة للنشر على نطاق واسع.

وأضاف الوسيط أن شركاء التنفيذ بدأوا الآن فقط في تحويل مشاريع إثبات المفهوم لـ Agentforce إلى صفقات ضمن خط المبيعات.

كما قالت KeyBanc إن مسحها وجد أن عددًا أكبر من مسؤولي المعلومات يتوقعون إعادة ترتيب أولوياتهم لتقليل أولوية Salesforce ضمن ميزانيات تكنولوجيا المعلومات خلال الأشهر الـ 12 المقبلة مقارنة بمن سيعطونه أولوية.

وأضاف الوسيط أيضًا أنه واجه صعوبة في العثور على أدلة في الإفصاحات المالية لـ Salesforce تُظهر أن قيمة العقود السنوية الصافية الجديدة (net-new annual contract value) تنمو بوتيرة أسرع من نمو قيمة العقود السنوية الإجمالية، على الرغم من تصريحات الإدارة.

«ما يمكننا تجميعه من الأرقام المكشوفة لا يشير إلى بناء زخم»، قال آدر.

وأقر آدر أيضًا بتوقيت التخفيض، قائلاً إنه قد يكون في توقيت سيئ.

«لكن في مرحلة ما، علينا أن نسأل أنفسنا: لماذا نجمع الأدلة إذا لم نكن سنستخدمها»، أضاف.

لا يزال نمو الذكاء الاصطناعي قيد التدقيق

يأتي التخفيض بعد أن أبلغت Salesforce عن أرباح الربع الأول المالي التي فاقت التوقعات في أواخر مايو، بدعم من الطلب على منتجاتها المدعومة بالذكاء الاصطناعي، بما في ذلك Agentforce.

قالت الشركة إنها أغلقت 98 صفقة تزيد قيمة العقد السنوي لكل منها عن $1 million خلال الربع.

من بين العملاء الذين أعلن عن استخدامهم Agentforce علنًا: PepsiCo وFalabella وSingapore Airlines.

ومع ذلك، جاءت توجيهات Salesforce لإيرادات الربع الثاني أدنى قليلًا من توقعات وول ستريت، مما أثار مخاوف من أن منتجات الذكاء الاصطناعي المتقدمة بسرعة من منافسين مثل OpenAI وAnthropic تستمر في الضغط على الطلب على برمجيات المؤسسات.

لاحظت KeyBanc أنها كانت قد دافعت سابقًا عن شركات البرمجيات كخدمة ضد المشاعر السلبية، مبرزةً المزايا التي تمتلكها المنصات الراسخة مثل Salesforce.

ومع ذلك، دفعتها فحوصات العملاء الأخيرة إلى مراجعة وجهة نظرها.

آفاق متباينة لسهم Salesforce

أعلنت Salesforce يوم الأربعاء أن سرب عمليات سلسلة دعم المركبات رقم 441 في القوات الجوية الأمريكية (VSCOS) بدأ استخدام منصة الشركة Missionforce National Security لإدارة أسطول يضم أكثر من 84,000 مركبة عبر ما يقرب من 389 موقعًا.

على الرغم من انخفاض يوم الخميس، لا تزال معنويات وول ستريت إيجابية بصورة عامة.

أكثر من 70٪ من المحللين الذين يغطون Salesforce يقيمون السهم على أنه شراء، مع متوسط سعر مستهدف يبلغ $241.08، مما يوحي بإمكانية ارتفاع بنحو 45٪ تقريبًا من سعر إغلاق يوم الأربعاء البالغ $166.58.

مع ذلك، تكبدت Salesforce صعوبات هذا العام. فقد انخفض السهم بنسبة 35٪ في 2026.