دلتا إير لاينز: تجاهل 'الضجيج' وتمسك بـ DAL — محلل

افتتحت أسهم دلتا إير لاينز DAL منخفضة يوم الجمعة رغم إعلان نتائج الربع الثاني (Q2) الأفضل من المتوقع.

أعلنت شركة الطيران الرائدة عن أرباح بقيمة $1.56 للسهم على إيرادات بلغت $17.67 مليار لفصلها المالي الثاني، متجاوزة بسهولة توقعات الخبراء التي كانت $1.48 للسهم و$17.53 مليار.

لذلك، يشبه تحرك سعر سهم DAL هذا الصباح حدثًا كلاسيكيًا من نوع 'بيع الخبر' — خاصة وأن السهم مرتفع بنحو 25% منذ بداية العام ويتداول حاليًا عند مستويات قياسية.

ومع ذلك، يظل محلل بيرنشتاين ديفيد فيرنون يرى مزيدًا من الارتفاع في سهم دلتا إير لاينز، ويوصي بتجاهل التراجع المبكر في التداول باعتباره 'ضجيجًا' مقارنة بأساسيات قوية استثنائيًا.

لماذا يتفائل بيرنشتاين بشأن سهم دلتا إير لاينز

يوصي فيرنون بالاستمرار في الاحتفاظ بسهم DAL بشكل أساسي لأن إدارة الشركة أصدرت توجيهات قوية على الرغم من بيئة ماكرو متقلبة للغاية تتضمن صراعات إقليمية وتقلبات في أسعار النفط.

تتوقع الشركة أن يتسارع إيراد الوحدة في الربع الثالث، وأن تتجاوز أرباحها تقديرات الإجماع بما يصل إلى 39% في الربع الرابع.

ويُشير ذلك إلى التزام دلتا إير لاينز بحماية الهوامش، ويطمئن المستثمرين إلى أن الشركة مؤهلة لحماية صافي أرباحها حتى في ظل الاضطرابات الجيوسياسية.

يمنح بيرنشتاين حاليًا تصنيف 'يتفوق على السوق' لسهم دلتا إير لاينز، مع هدف سعري يبلغ $93 مما يشير إلى إمكانية استمرار الصعود في النصف الثاني من هذا العام.

أسهم DAL ستستفيد من استراتيجية المقصورة المميزة

يظل فيرنون متفائلًا بأسهم دلتا إير لاينز أيضًا لأن الزيادات الأخيرة في أسعار التذاكر تقلص الفجوة بين تكلفة التذاكر ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI).

في مقابلة بعد النتائج مع CNBC اليوم، أكد أيضًا أن التركيز فقط على مؤشرات التضخم التقليدية يفشل في التقاط تحول هيكلي أوسع.

تسمح استراتيجية التقسيم المتقدمة للمقصورة 'المميزة' لدى DAL للشركة بتحصيل متوسط أسعار أعلى من المستهلكين المستعدين للدفع مقابل مزايا وراحة فائقة — وهو مصدر إيرادات مربح يعوّض فعليًا تذاكر الفئة الدنيا.

من خلال الحفاظ على هيكل تسعير متعدد المستويات، تضع دلتا إير لاينز Inc بسهولة المنافسين منخفضي التكلفة الذين يعملون بهوامش رقيقة خارج المنافسة، مما يدفع إيرادات الوحدة على مستوى الصناعة إلى الصعود هيكليًا مع توفير عزل أمام التراجع الاقتصادي المحلي.

كيف تستفيد من دلتا إير لاينز عند المستويات الحالية؟

بالمحصلة، يعتقد ديفيد فيرنون أن فرضية الاستثمار الطويلة الأجل في سهم DAL تظل متماسكة بقوة.

على الرغم من استفادة الشركة من طلبات كأس العالم FIFA 2026 خلال ربعها المنقضي مؤخرًا، تؤمن الإدارة بأن الأسعار الأعلى مستدامة، وهو ما يعد دلالة قاطعة على الطلب الكامن.

وينبغي للمستثمرين أيضًا ملاحظة أن دلتا إير لاينز تدفع حاليًا عائد توزيعات يقارب 1%، مما يجعلها أكثر جاذبية كحيازة طويلة الأجل.

والأهم أن بيرنشتاين يعد في الواقع من المؤسسات الأكثر تحفظًا على وول ستريت بالنسبة لدلتا إير لاينز.

تصنيف الإجماع لسهم DAL حاليًا هو 'شراء'، مع هدف سعري متوسط يبلغ $102 ما يشير إلى إمكانية ارتفاع إضافي ملموس على مدار الأشهر الـ12 المقبلة.