هل سهم SK Hynix خيار أفضل للاستفادة من سوق ذاكرة الذكاء الاصطناعي مقارنةً بـ Micron؟

حققت شركة SK Hynix الكورية الجنوبية العملاقة لصناعة أشباه الموصلات إنجازاً تاريخياً في وول ستريت، أدرجت اليوم في ناسداك عبر شهادات الإيداع الأمريكية (ADRs) تحت رمز التداول SKHY.

سعر الاكتتاب العام الأولي للشركة في الولايات المتحدة (IPO) عند 149 دولاراً وتم الاكتتاب فيه بأكثر من 7 أضعاف – وجمع ما يصل إلى نحو 26.5 مليار دولار. جعل هذا الإدراج الأكبر على الإطلاق في الولايات المتحدة لشركة أجنبية.

أصبحت أسهم SK Hynix الآن في موقع أفضل للتنافس على رؤوس الأموال ضد منافستها الأمريكية Micron. لكن هل هي فعلاً استثمار أفضل من MU على المدى الطويل؟ لنكتشف ذلك!

سهم SK Hynix يسيطر على سوق HBM

قد تكون أسهم SKHY استثماراً متسيداً على Micron بفضل هيمنة الشركة المطلقة على سوق ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM).

تستحوذ الشركة الكورية الجنوبية على حصة عالمية قوية تبلغ 56.4% من قطاع HBM — ما يجعلها المورد الأساسي لذاكرة فائقة السرعة لمسرعات الذكاء الاصطناعي.

في الواقع، تُدمَج SK Hynix بالفعل بعمق في منصة Vera Rubin الجيل القادم من Nvidia من خلال بنية HBM4 المتقدمة لديها.

بينما تنفذ Micron Technology بشكل جيد وقد بيعت طاقتها حتى نهاية هذا العام، إلا أنها تسيطر على حصة سوقية أصغر بكثير تبلغ 21%.

تمنح قاعدة الحجم الضخمة لدى SK Hynix قوة تسعير لا مثيل لها ورؤية إيرادات تعاقدية متعددة السنوات أقوى مع مزودي الخدمات السحابية العملاقة (hyperscalers).

أسهم SKHY مُسعَّرة بشكل أكثر جاذبية من MU

من حيث الربحية، تبدو أسهم SK Hynix في مستوى مختلف تماماً.

في ربعها المالي الأخير المعلن، بلغ هامش التشغيل مستوى مدهشاً عند 72%، مدفوعاً بمحركات الحالة الصلبة عالية القيمة للمؤسسات (eSSDs) ووحدات DRAM المتميزة.

ومع ذلك، على الرغم من هذه الكفاءة المالية عالمية المستوى، لا يزال هناك فجوة تقييمية ملحوظة. تتداول SK Hynix بمضاعف السعر إلى الأرباح المتوقع (P/E) عند 8x فقط، مما يجعل امتلاكها أرخص بكثير من Micron.

بمعنى آخر، تمنح SKHY المستثمرين تعرضاً مباشراً لسوق ذاكرة الذكاء الاصطناعي المزدهر بتقييم أقل بكثير من MU.

إليك لماذا لم يفت الأوان بعد للاستثمار في SK Hynix

رغم المكاسب الكبيرة عند الظهور في السوق، تظل أسهم SKHY جذابة كحيازة طويلة الأجل أيضاً لأن الشركة تخطط لاستخدام عائدات الطرح العام لتعزيز تحصين قدرتها الإنتاجية للمستقبل.

خصصت الإدارة مبالغ كبيرة لمعدات الطباعة الحجرية بالأشعة فوق البنفسجية القصوى (EUV) ومصانع التغليف المتقدمة، بما في ذلك تجمع Yongin لأشباه الموصلات.

يضع هذا SK Hynix في موقع يمكنها من الاستفادة بشكل كبير مع تحول البنية التحتية التقنية العالمية من تدريب النماذج الأساسية الضخمة إلى الاستدلال المستمر وفي الوقت الحقيقي المدفوع بالذكاء الاصطناعي الوكِلي (agentic AI).

باختصار، تجمع SK Hynix، التي تتخذ من Icheon مقراً لها، بين ريادة لا مثيل لها في HBM وربحية مبهرة وتقييم جذاب واستراتيجية توسعة قدرة إنتاجية هجومية.

بينما تظل Micron Technology منافساً قوياً، تبدو SKHY في موقع أفضل لالتقاط المرحلة التالية من الطلب على أشباه الموصلات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، مما يجعلها استثماراً أطول أمداً وأكثر إقناعاً للمستثمرين الموجهين نحو النمو في 2026.