لماذا تراجعت أسهم SpaceX بأكثر من 2% يوم الجمعة

تراجعت أسهم SpaceX SPCX بأكثر من 2% يوم الجمعة، مواصلة فترة تقلبات ألغت مكاسب السهم بعد الطرح العام الأولي مع استمرار الجدل بين المستثمرين حول ما إذا كانت طموحات إيلون ماسك في الذكاء الاصطناعي والفضاء تبرر أحد أغلى التقييمات في العالم.

تداول السهم عند نحو ~$148، دون سعر إدراجه البالغ $150، بعد أن صعد لفترة وجيزة إلى إغلاق قياسي عند $201.80 في 16 يونيو عقب ظهوره القوي في السوق.

تصاعد الجدل حول التقييم

تأتي التقلبات الحادة بينما تنشر وول ستريت أول موجة من أبحاثها عقب الطرح القياسي لـ SpaceX، مع تفاوت آراء المحللين حول إمكانات الشركة على المدى الطويل.

كان المستثمر المخضرم جيريمي غرانثام من بين أشد النقاد، واصفاً الطرح بأنه فقاعة سوقية محتملة ذات طابع تاريخي في مقابلة حديثة مع Morningstar.

جادل غرانثام بأن جزءاً كبيراً من تقييم SpaceX يستند إلى افتراضات متطرفة حول الذكاء الاصطناعي على الرغم مما وصفه بالموقع التنافسي الضعيف نسبياً للشركة في برمجيات الذكاء الاصطناعي.

كما شكك في التوقعات المتعلقة ببنية تحتية الذكاء الاصطناعي المداري والفرص الأوسع المرتبطة بالفضاء المبينة في نشرة الاكتتاب، مشيراً إلى أنها تتطلب تقدمات تكنولوجية تظل افتراضية إلى حد كبير.

قال غرانثام إن السهم قد يستمر في الصعود على المدى القريب بسبب قوة الطلب من المستثمرين وعمليات الشراء المرتبطة بالمؤشرات، لكنه أكد أن التقييم سيضطر في نهاية المطاف لأن يدعمه الأساسيات.

إيلون ماسك يظل متفائلاً

مع ذلك، واصل إيلون ماسك رفع سقف التوقعات.

رداً على تعليقات على منصة X هذا الأسبوع، قال الرئيس التنفيذي لشركة SpaceX إن الشركة قد تصبح في نهاية المطاف «أكثر قيمة من بقية كوكب الأرض» إذا حققت أهدافها على المدى الطويل.

تضيف التصريحات إلى سلسلة توقعات طموحة من ماسك، الذي سبق وأن قال إن Tesla قد تصبح أكثر قيمة من Apple وSaudi Aramco مجتمعتين.

كما طرحت عدة شركات في وول ستريت سيناريوهات طويلة الأجل عدوانية لـ SpaceX، مدفوعة إلى حد كبير بتوقعات حول Starlink وأنظمة الإطلاق القابلة لإعادة الاستخدام وأعمال بنية تحتية الذكاء الاصطناعي المستقبلية.

تمتلك Raymond James حالياً أحد أعلى أهداف السعر المنشورة في الشارع عند $800 للسهم، بينما تُقدر سيناريوهات التفاؤل لدى Citi قيمة الشركة بنحو $12 تريليون.

الصين تضيق الفجوة في الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام

تواجه SpaceX أيضاً منافسة متزايدة خارج البلاد.

نجحت الصين يوم الجمعة في إنزال مرحلة المعزز لصاروخها القابل لإعادة الاستخدام Long March-10B، مما يمثل أول استعادة ناجحة لمرحلة معزز مداري قابلة لإعادة الاستخدام في البلاد.

يضع هذا الإنجاز شركة Aerospace Science and Technology Corp. الصينية إلى جانب SpaceX وBlue Origin ضمن مجموعة صغيرة من المؤسسات التي أظهرت قدرة على هبوط المعززات الصاروخية القابلة لإعادة الاستخدام.

بينما تظل SpaceX الزعيمة العالمية الواضحة في تكنولوجيا الإطلاق القابلة لإعادة الاستخدام، يبرز إنجاز الصين الأخير وتيرة المنافسة المتصاعدة في صناعة الفضاء التجارية مع تسابق الحكومات والشركات الخاصة لخفض تكاليف الإطلاق وتوسيع الوصول إلى المدار.

من المرجح أن تستمر التقلبات المبكرة

يتبع تراجع SpaceX انطلاقة قوية كشركة عامة، حيث قفز السهم بأكثر من 30% في أولى جلسات التداول قبل أن يتراجع sharply.

تركت مزيج توقعات تقييم مرتفعة وتوقعات طويلة الأجل طموحة وتاريخ تداول عام محدود السهم حساساً بشكل خاص لتحولات معنويات المستثمرين.

مع استمرار وول ستريت في بناء التغطية ومحاولات المستثمرين تقييم أعمال الشركة في الذكاء الاصطناعي والأقمار الصناعية والإطلاق ضمن تقييم عام واحد، يتوقع المحللون أن يظل التداول متقلباً في الأشهر المقبلة.