انهيار أسعار الذهب مع فشل توترات الخليج في إشعال طلب الملاذ

انخفضت أسعار الذهب بأكثر من 1% يوم الإثنين إذ تعامل المستثمرون مع التصعيد الأخير في الخليج أقل كمحفز للملاذ الآمن وأكثر كتهديد لتوقعات أسعار الفائدة.

تراجع السبائك الفورية 1.5% إلى $4,059.11 للأونصة، بينما خسرت عقود أغسطس الآجلة 1.1% لتصل إلى $4,067.10.

جاء هذا التحرك مع صعود النفط وتعزز الدولار وارتفاع عوائد سندات الخزانة بعدما قالت إيران إنها أغلقت مضيق هرمز، مما أعاد الضغط على الذهب بعد محاولة هشة للاستقرار.

الذهب يفقد دعمه السياسي

تُظهر ضعف السبائك مدى السرعة التي يمكن أن يتراجع بها سوق الذهب عندما تتقدم مخاوف التضخم على طلب الملاذ.

كان المعدن قد تلقى دعماً الأسبوع الماضي من البيانات العمالية الأمريكية الأضعف وتراجع التوقعات لتشديد السياسة على المدى القريب.

تلاشى ذلك الدعم مع ارتفاع خام النفط نحو 4%، مما أعاد إحياء المخاوف من أن تكاليف الطاقة قد تبقي ضغوط الأسعار مرتفعة.

عادة ما يستفيد الذهب عندما يرتفع الخطر الجيوسياسي. لكن هذه الحادثة مختلفة لأن السوق يركز على ما قد يعنيه ارتفاع النفط بالنسبة لأسعار الفائدة.

عندما ترتفع العوائد ويتعزز الدولار، تزداد تكلفة الفرصة البديلة لحيازة السبائك غير المولدة للعائد.

مخاطر هرمز تختبر حجّة الملاذ الآمن

مضيق هرمز هو نقطة الضغط للمستثمرين. تبادلت القوات الأمريكية والإيرانية ضربات صاروخية وطائرات بدون طيار خلال عطلة نهاية الأسبوع، فيما قالت طهران إنها أغلقت الممر المائي مرة أخرى.

حتى حدوث اضطراب جزئي سيكون ذا أثر لأن المضيق يعد واحدًا من أهم مسارات الطاقة في العالم.

يرى محللو ABC Refinery أن الذهب معرض للخطر خلال المرحلة الأولى من العنف في الخليج لأن التضخم المدفوع بالوقود عادة ما يرفع الدولار والعوائد.

ويشيرون أيضاً إلى تأثير محتمل في المرحلة الثانية: إذا تضرر الطلب بسبب اضطراب طويل الأمد وبطأت وتيرة النمو، فقد يجد الذهب لاحقًا دعماً من مخاوف الركود أو الانكماش.

يترك ذلك السبائك في منطقة وسطى صعبة.

المعدن لا يتجاهل التوتر الجيوسياسي، لكن المحرك الفوري للسعر هو قناة السياسة النقدية أكثر من الشراء النقي للملاذ الآمن.

شهادة كيفن وورش ومؤشر أسعار المستهلك يلوحان في الأفق

هذا الأسبوع يُقدّم للتجار عدّة اختبارات.

من المقرر أن يدلي رئيس الفيدرالي كيفن وورش بشهادته نصف السنوية الأولى أمام الكونغرس، في حين ستشكل أرقام مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو، ومؤشر أسعار المنتجين، ومبيعات التجزئة رؤية السوق لما إذا كان التضخم يهدأ أم أنه يُعاد إشعاله بسبب أسعار الطاقة.

من المقرر أيضًا أن يتحدث مسؤولو الفيدرالي ميشيل بومان وكريستوفر والر، مما يزيد التركيز على كيفية تقييم صانعي السياسة لصدمة النفط الأخيرة.

تسعر أسواق العقود الآجلة الآن احتمال ارتفاع أسعار الفائدة في سبتمبر بنحو 72%، ارتفاعًا من نحو 63% الأسبوع الماضي.

تراجعت المعادن الثمينة الأخرى أيضًا. هبطت الفضة 2.9% إلى $58.14 للأونصة، وخسر البلاتين 1.8% ليصل إلى $1,598.48، وتراجع البالاديوم 2.3% إلى $1,247.27.