سهم Nvidia يبدو كزنبرك مشدود: هل سيحدث اختراق كبير؟

واصل سهم Nvidia تعافيه اليوم، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ 22 يونيو ومُرتفعاً 10% عن أدنى مستوياته في يونيو. قد يستمر هذا الارتداد مع تشكّل السهم لنمط إسفين هابط وتسارع نمو إيراداته وأرباحه.

أصبح سهم Nvidia صفقة مغرية وقد يؤدي ذلك إلى مزيد من إعادة شراء الأسهم

تعرض سهم Nvidia NVDA لضغوط في الأشهر الأخيرة وتخلف عن أداء العديد من أكبر الرابحين في السوق هذا العام. السهم مرتفع بنحو 10% منذ بداية العام، متخلفاً بشكل ملحوظ عن مؤشر ناسداك 100 الذي زاد 15.7% خلال الفترة نفسها.

هذا الأداء جعل سهم Nvidia صفقة جذابة، حيث إن نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة تبلغ 22. مضاعفه أعلى قليلاً من مضاعف مؤشر S&P 500 الذي يبلغ 21. كما أنها أقل بكثير من مضاعف الخمس سنوات الذي يبلغ 43. 

تقييم DCF من Simply Wall St. يحدد سعره العادل عند $220، ما يعني أنه أرخص بنحو 7.7% من قيمته العادلة. وبالمثل، تراجع معدل PEG المستقبلي إلى 0.50، أقل من المتوسط لخمس سنوات البالغ 1.46. 

تشير أرقام التقييم هذه إلى أن الشركة قد تقرر تعزيز برنامج إعادة شراء الأسهم. في تقرير أرباحها الأخير، عززت عمليات إعادة الشراء بمقدار 80 مليار دولار. وقد خفّضت عدد الأسهم القائمة خلال السنوات القليلة الماضية، من 24.3 مليار في 2023 إلى 24.2 مليار. 

زخم النمو مستمر، لكن المخاطر لا تزال قائمة

قد يستفيد سهم Nvidia من نمو الإيرادات والربحية. كشفت الأرقام الأحدث أن إيراداته قفزت بنسبة 85% إلى 81.6 مليار دولار مع استمرار الشركات في الإنفاق الرأسمالي.

كل المؤشرات تشير إلى أن الإنفاق القوي استمر في الربع الأخير، كما يتضح من تقارير أرباح شركات مثل Samsung وMicron. كما أن معظم مزودي البنية التحتية السحابية الكبرى مثل Microsoft وAmazon واصلوا زيادة إنفاقهم.

يتوقع المحلّلون أن يواصل نشاطه أداءً قوياً. التقدير المتوسط أن إيراداته قفزت بنسبة 96.2% في الربع الأخير إلى 91.75 مليار دولار. ومن المتوقع أن تقفز بنسبة 80% هذا الربع، مع توقع أن تصل الإيرادات السنوية إلى 400 مليار دولار.

انتقلت Nvidia أيضاً إلى صناعة وحدات المعالجة المركزية (CPU)، التي من المتوقع أن تستفيد من طفرة قطاع وكلاء الذكاء الاصطناعي. تتوقع الشركة أن أعمالها في مجال الـ CPU ستقفز إلى أكثر من 20 مليار دولار هذا العام.

تواجه Nvidia بعض التحديات الكبرى، بما في ذلك ازدياد المنافسة من قِبل عملائها. كشفت OpenAI بالفعل عن شريحة خاصة بها، تُصنع بالتعاون مع Broadcom. وتعمل Google على زيادة إنتاج وحدات TPU الخاصة بها، بينما تعمل Microsoft وAmazon على شرائحها الخاصة.

أيضاً، هناك احتمال أن يبدأ قطاع مراكز البيانات في التباطؤ مع مرور الوقت. على سبيل المثال، أصبحت نيويورك أول ولاية تفرض حظراً مؤقتاً على مراكز البيانات، وقد تتبعها ولايات أخرى. في الواقع، تُظهر البيانات أن مشاريع مراكز بيانات بقيمة 64 مليار دولار قد تم إلغاؤها. 

التحليل الفني لسعر سهم NVDA

مخطط سهم Nvidia | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم NVDA قد يرتد على المدى القريب. لقد شكل نمط إسفين هابط، وهو الآن أعلى بقليل من حدّه العلوي.

كما وجد السهم دعماً جوهرياً عند المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم (EMA). وفي الوقت نفسه، السهم داخل سحابة إيشيموكو. 

لذلك من المرجح أن يواصل السهم الارتفاع مع استهداف المشترين لأعلى مستوى تاريخي عند $235. وقد يدفع اندفاع فوق هذا المستوى السهم نحو المقاومة الرئيسية التالية عند $300.