تهديد Starlink من SpaceX يدفع Bernstein لخفض الأهداف السعرية لـ Verizon وAT&T وComcast

بدأت وول ستريت تأخذ طموحات SpaceX المتزايدة في قطاع الاتصالات بعين الاعتبار في توقعاتها لقطاع الاتصالات الأميركي.

خفضت مؤسسة الأبحاث Bernstein يوم الإثنين الأهداف السعرية لخمسة شركات اتصالات كبرى، مستشهدة بمخاطر التقييم المرتبطة بأعمال Starlink التابعة لـ SpaceX مع تقييم المستثمرين المتزايد للتهديد التنافسي طويل الأمد من مشغّل الأقمار الصناعية.

خفضت الشركة الوسيطة السعر المستهدف لـ Verizon إلى 44 دولارًا من 49 دولارًا مع الإبقاء على تصنيف "أداء السوق".

لا يزال الهدف المعدّل يعني وجود ارتفاع بنحو 3% تقريبًا عن مستويات التداول الحالية.

تم خفض السعر المستهدف لـ Charter Communications إلى 170 دولارًا من 210 دولارات، أيضًا مع تصنيف "أداء السوق"، ما يشير إلى ارتفاع بنحو 29%.

كما خفضت Bernstein السعر المستهدف لـ Comcast إلى 28 دولارًا من 32 دولارًا مع الإبقاء على تصنيف "أداء السوق".

تم خفض هدف AT&T إلى 25 دولارًا من 30 دولارًا، على الرغم من أن السهم احتفظ بتصنيف "تفوق على السوق".

تم خفض السعر المستهدف لـ T-Mobile إلى 220 دولارًا من 245 دولارًا مع تصنيف "أداء السوق".

يُنظر إلى ستارلينك على أنه يزيد الضغط على سوق مكتظ

تأتي هذه التعديلات بعد تقارير الشهر الماضي التي أشارت إلى أن SpaceX تستعد لإطلاق خدمة ستارلينك متنقلة مباشرة للمستهلك وتبحث خططًا لبناء شبكة لاسلكية أرضية خاصة بها في الولايات المتحدة.

بينما لا تتوقع Bernstein أن تزعزع ستارلينك مشغلي الاتصالات الراسخين بشكل جوهري على المدى القريب، ترى الشركة أن توسع ستارلينك يضيف منافسًا آخر إلى سوق النطاق العريض المشبع بالفعل.

وفقًا للوسيط، قد يؤدي عرض ستارلينك المتنقل إلى تكثيف المنافسة أكثر، مما يجعل نمو قاعدة المشتركين يعتمد بشكل متزايد على كسب عملاء من مشغّلين منافسين بدلاً من جذب مستخدمين للمرة الأولى.

وأضافت Bernstein أن عدم اليقين المحيط باستراتيجية SpaceX طويلة الأجل في مجال الاتصالات من المرجح أن يستمر، مما دفعها إلى تبنّي موقف أكثر حذرًا عبر القطاع.

كما لفت التقرير انتباه شخصية التلفزيون Jim Cramer.

«لا أريد امتلاك أسهم AT&T أو Verizon»، قال كرامر خلال فقرة Mad Dash على CNBC، في إشارة إلى توقعات Bernstein المعدلة.

تغير تصور المستثمرين تجاه ستارلينك

تغير تقييم وول ستريت لستارلينك بشكل كبير خلال العام الماضي.

كان يُنظر إلى أعمال الإنترنت عبر الأقمار الصناعية في البداية بشكل أساسي كخدمة للمجتمعات الريفية التي تفتقر إلى وصول موثوق إلى الإنترنت عبر الكابل أو الألياف.

ومع ذلك، أدّى النمو السريع في عدد المشتركين والتوسع في قطاع الطيران التجاري إلى إعادة نظر المحللين في موقفها التنافسي على المدى الطويل.

ضاعفت ستارلينك قاعدة مشتركيها سنويًا في السنوات الأخيرة بينما أمنت اتفاقيات للنطاق العريض مع شركات طيران تشمل American Airlines وUnited Airlines.

عزّز نمو الشركة ثقة المستثمرين في أنها قد تنافس في نهاية المطاف بشكل أكثر مباشرة مزودي النطاق العريض التقليديين.

وصف محلل Wolfe Research بيتر سوبينو مؤخرًا ستارلينك بأنها «مذنب يتجه نحو شركات النطاق العريض الراسخة».

يعكس هذا الرأي تزايد القلق من أن SpaceX قد تستحوذ تدريجيًا على حصص سوق النطاق العريض من مشغلي الكابل مثل Charter وComcast، مع طرح تحدٍ طويل الأمد لمزوّدي الألياف بما في ذلك Verizon وAT&T.

من بين شركات الاتصالات الكبرى، يرى المحللون عمومًا أن مشغلي الكابل هم الأكثر تعرضًا لأن قطاع النطاق العريض يشكل الجزء الأكبر من أرباحهم وتعتمد أعمالهم بشكل كبير على بنية تحتية شبكية متقادمة.

على الرغم من أن الأثر الفوري لستارلينك من المتوقع أن يبقى محدودًا، يزداد اعتقاد المحللين بأن طموحات الشركة تستدعي مزيدًا من المتابعة مع توسع SpaceX خارج نطاق الإنترنت عبر الأقمار الصناعية إلى خدمات اتصالات أوسع.