سهم Kioxia: لماذا يتراجع عملاق الذاكرة الياباني رغم الطلب القياسي

هبط سعر سهم Kioxia منذ وصوله إلى أعلى مستوى قياسي في أواخر يونيو، متراجعًا من ¥112,750 إلى ¥63,100 اليوم. انخفضت الأسهم إلى أدنى مستوى لها منذ 29 مايو، مواكبةً التراجع الأوسع في أسهم شرائح الذاكرة بينما لم تؤدِ أداءً يضاهي مؤشر نيكي 225.

سهم Kioxia يتراجع رغم ازدهار سوق الذاكرة

تراجعت أسهم كبار منتجي الذاكرة في الأسابيع القليلة الماضية على الرغم من الازدهار المستمر في صناعة الذاكرة، مع نشر شركات مثل Samsung وMicron نتائج مالية قوية. 

قالت Micron، ثالث أكبر لاعب في سوق الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM)، إن إيراداتها قفزت بنسبة 300% في الربع الثالث، مع توقع الإدارة أن تتجاوز إيرادات الربع الرابع عتبة $50 مليار.

نشرت Samsung أيضًا نتائج قوية, حيث ارتفعت إيراداتها وأرباحها بشكل كبير. وأكدت إدارتها أن الازدهار لا يزال لديه مجال للمضي قدمًا.

واصلت أسعار الذاكرة الارتفاع، وتعمل الشركات الكبرى بكامل طاقتها الإنتاجية. ونتيجة لذلك، يعني ذلك ازدهار أعمال Kioxia أيضًا، مع تزايد الطلب من مزودي الحوسبة السحابية الكبرى (hyperscalers) وعملاء كبار آخرين. من بين أكبر عملائها شركات مثل Apple وMicrosoft وDell.

أظهرت الأرقام الأخيرة استمرار نمو أعمال Kioxia. قفزت إيراداتها بنسبة 188% في ربعها الرابع على أساس سنوي وبنسبة 84.5% مقارنة بالربع السابق. وكانت إيراداتها بقيمة ¥1 تريليون ($6.8 مليار) أعلى بكثير من توجيهاتها التي تراوح بين ¥845 مليار و¥935 مليار.

حصل نفس الاتجاه في الربحية، حيث ارتفع أرباح التشغيل بنسبة 1,499% على أساس سنوي إلى ¥599 مليار. وقفز صافي دخلها بنسبة 2,990% إلى ¥409 مليار، ومن المرجح استمرار هذا الاتجاه مع تزايد الطلب وارتفاع أسعار الذاكرة. 

يتوقع المحللون استمرار نموها هذا العام. متوسط التقديرات هو أن إيراداتها السنوية ستقفز إلى ¥9.64 تريليون، بارتفاع بنسبة 9,584% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن ترتفع بنسبة 28% في السنة المالية التالية إلى ¥12.4 تريليون.

مخاوف بشأن أسعار الذاكرة

على الرغم من هذا النمو، هبط سهم Kioxia بأكثر من 40% من أعلى مستوياته على الإطلاق. تزامن هذا التراجع مع تراجع أسماء أخرى في قطاع الذاكرة. انخفض سهم SK Hynix بنسبة 38%، بينما تراجعت Samsung بنحو 30%. في الولايات المتحدة، هبط سهم Micron من $1,246 إلى $904، فيما تراجع Sandisk من $2,343 إلى $1,615.

أحد أسباب ذلك هو أن المستثمرين يجنُون الأرباح بعد أن قفزت هذه الأسهم بمعدلات ثلاثية الأرقام منذ يناير. وفي بيان حديث، حذر مايك ويلسون من Morgan Stanley من أن المستثمرين سيتحولون من شركات الذاكرة والشرائح إلى مزودي الحوسبة السحابية الكبرى. 

من الشائع أن تتراجع أفضل الأسهم أداءً في السوق. ومثال جيد على ذلك هو سهم Palantir، الذي تراجع هذا العام بعد أن كان من بين أفضل الرابحين العام الماضي، مع قرب تقييمه من $500 مليار.

سبب آخر هو الخوف من أن أسعار الذاكرة ستبلغ ذروتها في نهاية المطاف وتبدأ في الانخفاض. قد يحدث ذلك هذا العام أو في 2027 أو لاحقًا. وإذا حدث ذلك، فمن المرجح أن تتراجع الأسهم التي ازدهرت خلال الصعود.

التحليل الفني لسعر سهم Kioxia

مخطط سهم Kioxia | المصدر: TradingView

يُظهر المخطط اليومي أن سعر سهم Kioxia تراجع من أعلى مستوى ¥112,350 في يونيو إلى ¥62,650 حاليًا. وقد هبط دون متوسط الحركة الأسي لفترة 50 يومًا (50-day EMA).

انخفض السهم دون مستوى ارتداد فيبوناتشي 38.2% ونقطة الانعكاس المحورية القوية لأداة Murrey Math Lines. لذلك من المرجح أن يظل السهم تحت الضغط على المدى القريب، مع احتمال التحرك نحو ¥57,150. ومع ذلك، من المتوقع في المستقبل أن يرتد السهم مع قيام المستثمرين بشراء الهبوط.