سهم Amazon يتعثر: هل تُشعل الأرباح المرتقبة انتعاشاً؟

عانى سهم Amazon هذا العام من صعوبة مواكبة السوق الأوسع مع تراجع ثقة المستثمرين تجاه مزودي الحوسبة السحابية العملاقة. ارتفع سهم AMZN بحوالي 8% منذ بداية العام وفقط 10% خلال الاثني عشر شهراً الماضية، متخلفاً عن العديد من نظرائه من الشركات ذات الرسملة السوقية الكبيرة. 

مع ذلك، قد يستعيد السهم زخمه لاحقاً هذا العام إذا عاد المستثمرون للالتفاف نحو مزودي الحوسبة السحابية العملاقة وسط تجدد التفاؤل بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي ونمو الحوسبة السحابية والأرباح.

قد تمنح أرباح Amazon زخماً

سعر سهم AMZN قد تأخر عن أداء السوق هذا العام إذ ظل المستثمرون قلقين بشأن إنفاقه وما إذا كان سيحقق عائداً على الاستثمار (ROI). 

أنفقت الشركة مليارات الدولارات على مراكز البيانات. تخطط لإنفاق أكثر من $200 billion هذا العام، وهو رقم قد يستمر في الارتفاع مع صعود أسعار الذاكرة والخوادم والرقائق. 

المحرك الحاسم التالي للشركة هو نتائج الأرباح، المتوقعة في 30 يوليو. ستوفر هذه النتائج لمحة عن أداء أعمالها في الربع الأخير، وما إذا كان نشاط الحوسبة السحابية لا يزال ينمو.

أظهرت النتائج المالية الأخيرة أن مبيعاتها قفزت بنسبة 17% في الربع الأول إلى $181 مليار. باستبعاد فوائد الصرف الأجنبي، ارتفعت مبيعات الشركة بنسبة 15% عن نفس الفترة من العام الماضي. 

حسب الأقسام، ارتفعت المبيعات الدولية 19%، بينما قفزت AWS بنسبة 28% إلى $37.8 مليار. وقفز قسم أمريكا الشمالية 12% إلى $104 مليار، مع استمرار نمو الإنفاق في قطاع التجزئة.

والأهم من ذلك، بالرغم من إنفاقها القوي، ارتفع دخل التشغيل لدى Amazon إلى أكثر من $23.9 مليار، مع تصدر AWS بمبلغ $14.2 مليار. ومع ذلك، كانت البقعة الرئيسية في التقرير هي التدفق النقدي الحر، الذي هبط إلى $1.2 مليار على مدار الاثني عشر شهراً الماضية مع تكثيف الإنفاق.

ذكر التقرير بعض التصريحات الجديرة بالملاحظة. على سبيل المثال، حقق نشاط شرائح الشركة، المكوّن من Graviton وTerranium وNitro، معدل إيرادات سنوي قدره $20 مليار. كما أبرمت صفقة مع OpenAI لاستهلاك نحو 2 GW من سعة Tranium. 

استمرار نمو Amazon

من المتوقع أن تُظهر تقرير الأرباح القادم أن الإيرادات قفزت 16.8% في الربع الثاني إلى أكثر من $195 مليار. ومن الجدير بالذكر أن قسم IWS من المتوقع أن ينمو بنحو 25% مع بقاء حصة الشركة في سوق الحوسبة السحابية.

للسنة، من المتوقع أن تنمو إيرادات الشركة بنسبة 15% لتصل إلى $823 مليار، تليها $930 مليار في العام المقبل. 

هناك دلائل على أن الشركة أصبحت مُقَيَّمة بأعلى من قيمتها، حيث بلغت نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة 29. ومضاعفها أعلى بكثير من الوسيط القطاعي البالغ 15. 

لا يزال معظم محللي وول ستريت متفائلين بشأن سهم Amazon. الهدف السعري المتوسط هو $312، ما يوحي بارتفاع محتمل بنحو 25% عن المستوى الحالي. من بين أكثر التوقعات تفاؤلاً، لدى KeyCorp هدف $335. 

تحافظ Wedbush وCitigroup وCitizens على توصياتها، بترتيب: Outperform وBuy وMarket Outperform، ما يعكس استمرار الثقة في آفاق نمو الشركة على المدى الطويل.

اقرأ المزيد: هل يمول إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى البالغ $725B على الذكاء الاصطناعي بتسريحات جماعية؟

التحليل الفني لسعر سهم Amazon

مخطط سهم AMZN | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم اليومي أن سهم AMZN تعافى تدريجياً خلال الأيام القليلة الماضية، متحركاً من قاع عند $225 في وقت سابق من هذا الشهر إلى $250 حالياً. لقد تخطى بالفعل متوسط الحركة خلال 50 يوماً و100 يوماً وشكل نمط الرأس والكتفين المقلوب. 

كما أنه يحوم حول مستوى ارتداد فيبوناتشي 23.6%. لذلك من المرجح أن يعاود السهم الارتفاع على المدى القريب مع بداية دوران المستثمرين من شركات الذاكرة وشركات أشباه الموصلات إلى مزودي الحوسبة السحابية العملاقة. إذا حدث ذلك، فسيكون الهدف الرئيسي التالي الذي يجب مراقبته هو أعلى مستوى للعام حتى تاريخه عند $278.