سهم Broadcom يرتفع 2% اليوم: إليكم السبب

ارتفع سهم Broadcom AVGO بنسبة 2% يوم الإثنين بعد أن أعادت Morgan Stanley تأكيد توصيتها بزيادة الوزن على شركة أشباه الموصلات وعلى Nvidia، مشيرةً إلى أن السهمين يُعدان طرقًا مفضلة للحصول على تعرض لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

أفادت دار السمسرة أن الفرص المتعلقة بالذاكرة تتحسن، لكنها أكدت أن Nvidia وBroadcom ما زالتا تقدمان أفضل مزيج عائد/مخاطرة ضمن نطاق تغطيتها لقطاع أشباه الموصلات.

«لا تزال هذه دورة ذاكرة غير معتادة، إذ إن قوة مراكز البيانات هي السبب الوحيد – مما يعني أنه كما رأينا في أبريل توجد إشارات متباينة في أماكن أخرى قد تكون علماً كاذباً. الذاكرة ليست أفضل مزيج مخاطرة/عائد في تغطيتنا – والذي نعتقد أنه NVDA/AVGO – لكنها تلحق بالركب بسرعة.»

Morgan Stanley ترفض المخاوف بشأن أعمال TPU لدى Google

في مذكرة بحثية سابقة، تناولت Morgan Stanley المخاوف من أن MediaTek قد تقلّص دور Broadcom بشكل ملموس في توريد وحدات المعالجة التنسورية (TPU) لشركة Google.

أخبر المحلل Joseph Moore المستثمرين أن الشركة تتوقع أن تحافظ Broadcom على نحو 80% من حصة Google في وحدات TPU بمرور الوقت، مجادلاً بأن التوقعات التي تشير إلى خسارة كبيرة في الحصة السوقية ما زالت سابقة لأوانها.

أوضحت دار السمسرة أن «مشاركة MediaTek حقيقية، لكنها غير معطلة»، مستعيرةً مقارنات مع المخاوف التي أُثيرت العام الماضي بشأن مشاركة Marvell وAlchip في برنامج رقائق Trainium التابع لـAmazon.

ورغم اعتراف Morgan Stanley بأن لدى MediaTek فرصة ذات مصداقية بفضل تركيز Google على الكفاءة في التكلفة وتنوّع الموردين، فقد جادلت بأن تحقيق وفورات كبيرة في التكلفة قد يثبت أنه صعب التحقيق.

أشارت الشركة إلى اتفاقيات توريد الذاكرة عالية النطاق الترددي القائمة لدى Broadcom وسلّطت الضوء على مخاطر التنفيذ المرتبطة بنهج تغليف MediaTek.

وفقاً لـMorgan Stanley، لا يزال فريق أشباه الموصلات التابع لها في تايوان يتوقع أن تعتمد MediaTek على قدرة تغليف CoWoS لإنتاج وحدات TPU بتقنية 2 نانومتر، في حين تظل تقنية التغليف EMIB إلى حد كبير غير مثبتة بالمقياس الذي تتطلبه Google.

قدّر المصرف الاستثماري أن Broadcom قد تولّد حوالي 120 مليار USD (تقريبًا ‏440.8 مليار د.إ.‏) من عائدات الذكاء الاصطناعي في السنة المالية 2027.

من ذلك الإجمالي، من المتوقع أن تسهم الإيرادات المتعلقة بوحدات TPU بحوالي 80 مليار USD (تقريبًا ‏293.9 مليار د.إ.‏).

ومع ذلك، تتوقع الشركة أن تنخفض حصة TPU من أعمال Broadcom في الذكاء الاصطناعي إلى نحو 60% بمرور الوقت مع توسع عملاء الدارات المتكاملة المخصصة للتطبيقات (ASIC) في تنفيذاتهم.

شراكة Apple تمنح وضوحاً طويلاً لإيرادات Broadcom

تدعم آفاق نمو الذكاء الاصطناعي لدى Broadcom قوة علاقاتها المستمرة مع Apple.

في وقت سابق من هذا الشهر، مدّت Broadcom شراكتها الطويلة الأمد مع Apple حتى 2031 بموجب اتفاقية متعددة السنوات توسع التعاون في منتجات السيليكون المخصصة.

توفر الصفقة لـBroadcom وضوحاً أكبر في الإيرادات على المدى الطويل من أحد أهم عملائها.

يقدّر المحللون أن Apple تمثل نحو 20% من إيرادات Broadcom السنوية.

لقد زودت Broadcom Apple بمكونات لاسلكية وشبكية حيوية لسنوات، بما في ذلك شرائح الترددات الراديوية التي تدعم الاتصال الخلوي، وكذلك شرائح Wi‑Fi وBluetooth المستخدمة عبر منظومة أجهزة Apple.

وبينما طورت Apple بشكل متزايد شرائح داخلياً، بما في ذلك مودم C1، فإنها لا تزال تعتمد على Broadcom لعدد من تقنيات الاتصالات اللاسلكية والترددات الراديوية الأساسية.

تبني الاتفاقية المجددة على شراكة بمليارات الدولارات أعلنت في 2023 بموجبها وافقت Broadcom على تطوير وتصنيع مكونات الترددات الراديوية بتقنية 5G لصالح Apple.