ارتفاع تدفقات ETF للـDRAM مع Micron وSanDisk وSK Hynix وSamsung رغم المخاطر

يزداد إقبال المستثمرين على صندوق Roundhill Memory ETF (DRAM) مع تعافي أسهم أبرز الشركات في القطاع. قفز DRAM إلى $59.23، بارتفاع 20% عن أدنى مستوياته هذا الشهر. 

تتصاعد تدفقات ETF للـDRAM مع قفز الأسهم الكبرى

قفز صندوق Roundhill Memory ETF مع تعافي الشركات الكبرى في قطاع الذاكرة. في كوريا الجنوبية، ارتفعت أسهم Samsung Electronics بأكثر من 12% عن أدنى مستوى هذا الشهر. ارتفع سهم SK Hynix إلى 1,919,000، بارتفاع 14% عن أدنى مستوياته هذا الشهر.

تعافت شركات رائدة أخرى في القطاع، بما في ذلك شركات مثل Micron وSanDisk وKioxia وSeagate Technologies.

يحدث الارتفاع الجاري مع بدء الشركات في شراء التراجعات، فيما لا يزال كثير من المحللين متفائلين تجاه القطاع. في مذكرة حديثة، قال محللو UBS:

“لا يزال الطلب على الحوسبة يتجاوز المعروض المتاح، بينما من غير المرجح أن تخف قيود الطاقة الإنتاجية في سلسلة الإمداد بسرعة.”

وأضاف المحللون أنهم لا يرون أي ذعر في صناعات أشباه الموصلات والذاكرة، مع استمرار الهايبرسكيلرز في إنفاقهم المكثف.

تأكد هذا الرأي الليلة الماضية عندما نشرت Alphabet نتائجها المالية، موضحة أنها ستزيد إنفاقها الرأسمالي هذا العام إلى $205 billion. سيذهب معظم هذه الأموال نحو إنفاقها على مراكز البيانات. 

حافظ معظم المحللين على نظرة صعودية لبعض أكبر شركات الذاكرة. على سبيل المثال، الهدف المتوسط لسعر سهم Micron بين المحللين هو $1,268، بارتفاع حاد عن السعر الحالي $960. أكثر المحللين تفاؤلاً هم من DA Davidson وSusquehanna وBarclays، الذين يستهدفون $2,000.

جميع محللي وول ستريت الذين يتابعون SanDisk يصدرون تقييماً صعودياً للشركة، بمتوسط هدف عند $1,820، بارتفاع معتدل عن السعر الحالي $1,600. يتوقع Mehdi Hosseini من Susquehanna أن يقفز إلى $3,250.

تفسر هذه المؤشرات سبب شراء المستثمرين لصندوق DRAM ETF. تُظهر بيانات ETF Db البيانات أن الصندوق شهد تدفقات تزيد على $10 billion خلال الشهر الماضي. قفزت تدفقات الثلاثة أشهر إلى ما يقرب من $24 billion، ما رفع أصوله تحت الإدارة إلى $23 billion. 

أرباح رئيسية قادمة مع بقاء المخاطر

ستكون الأسابيع القليلة المقبلة مهمة لصندوق DRAM ETF مع نشر بعض مكوناته وعملائه البارزين لنتائجهم. نشرت Alphabet أرقامها بالفعل، بينما ستعلن شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى مثل Amazon وMeta Platforms وApple وMicrosoft أرقامها الأسبوع المقبل. ستوفر هذه النتائج دلائل إضافية حول ما إذا كانت تزيد من إنفاقها.

أعلنت Micron وSamsung Electronics تقاريرهما بالفعل، مع قفز إيراداتهما بمعدلات ثنائية أو ثلاثية الأرقام. ستصدر Seagate Technology وSK Hynix نتائجها في July 28 وJuly 29 على التوالي.

ستنشر شركة Kioxia اليابانية الأرقام في July 31st، بينما ستنشر SanDisk أرقامها في August 5. تشمل الشركات المكونة الأخرى Western Digital وGigaDevice وNanya Technology، التي ستصدر أرقامها أيضًا قريبًا.

مع ذلك، يواجه صندوق DRAM ETF ثلاثة مخاطر رئيسية كما كتبنا سابقًا. الأكبر بينها هو تركيزه الكبير، حيث تمثل ثلاث من أكبر الشركات أكثر من 70% من الصندوق. 

خطر آخر هو أن صناعة الذاكرة دورية للغاية، كما رأينا في 2023. تؤدي فترات الطلب العالي إلى زيادة الإنتاج، مما يدفع الأسعار إلى الانخفاض. في 2023، شهدت معظم الشركات تراجعًا كبيرًا في الإيرادات.

علاوة على ذلك، هناك خطر أن يبدأ بعض كبار الهايبرسكيلرز في تقليص إنفاقهم في الأشهر أو السنوات المقبلة، مما سيؤثر على الطلب.

هناك أيضًا خطر أن يكون الارتداد الجاري لصندوق DRAM ETF مجرد ارتداد مؤقت، وهي حالة يرتد فيها أصل متراجع قليلًا ثم يستأنف الاتجاه الهبوطي.