لماذا هبط سهم SpaceX بأكثر من 3% يوم الخميس

هبطت أسهم SpaceX SPCX بأكثر من 3% يوم الخميس مع انتظار المستثمرين لاختبار مركبة ستارشيب المؤجل للشركة، وهي مهمة ينظر إليها على نطاق واسع باعتبارها عامل محفز رئيسي لشركة الفضاء والذكاء الاصطناعي التي أصبحت عامة حديثًا.

تداول السهم بالقرب من $111.35 في التداول المبكر بعد هبوطه 6.7% يوم الأربعاء، مما مدد فترة تقلب بعد طرحه العام الأولي القياسي.

كانت الأسواق الأوسع أيضًا أضعف، مع تراجع العقود الآجلة المرتبطة بمؤشر S&P 500 ومؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.2% و1.1% على التوالي.

المستثمرون يتطلعون إلى ستارشيب كمحفز

تتركز أنظار المستثمرين على اختبار ستارشيب الثالث عشر لدى SpaceX، المقرر أن تقلع من تكساس لاحقًا اليوم.

كان الإطلاق مقررًا أصلاً في 16 يوليو لكن تم تأجيله لأسبوع بسبب مشكلة في المحرك.

من المتوقع أن يراقب المستثمرون المهمة عن كثب بحثًا عن دلائل على أن الشركة قادرة على مواصلة تطوير قدراتها على الإطلاق بينما تسعى لتبرير تقييمها المتميز.

كافحت الأسهم منذ ارتفاعها الأولي عقب الاكتتاب العام، مع أن مخاوف بشأن التقييم تثقل المعنويات.

وفقًا للمعلومات المتاحة، تتداول أسهم SpaceX بما يقرب من 40 مرة من مبيعات 2026 المقدرة، وهو مضاعف شكك فيه المستثمرون بالنظر إلى حجم الشركة ووضعها المالي الحالي.

المتداولون على المكشوف يعززون رهاناتهم الهبوطية

واصل المستثمرون المتشائمون زيادة مراكزهم مع انخفاض السهم دون سعر الاكتتاب العام.

وفقًا لرويترز، نقلاً عن بيانات Ortex Technologies حتى يوم الثلاثاء، يجلس بائعو المكشوف على أرباح ورقية تُقدَّر بـ $15.5 billion منذ إدراج SpaceX منتصف يونيو.

هبط السهم دون سعر الاكتتاب البالغ $135 بعدما بلغ أعلى مستوى له بعد الإدراج عند $225.64 وانخفض إلى أدنى مستوى قياسي عند $115.26 يوم الأربعاء.

"لا توجد إشارة على أن بائعي المكشوف يأخذون أرباحهم على SpaceX"، قال بيتر هيلربيرج، الشريك المؤسس في Ortex، لرويترز.

"إذا كان هناك شيء، فهم يزدادون تمسكًا بالمراكز"، أضاف هيلربيرج.

وفقًا لشركة Ortex، كانت حوالي 360 million سهمًا من أسهم SpaceX، تمثل نحو 56% من المعروض الحر، مُقَرضة حتى يوم الثلاثاء، مما يشير إلى تموضع هبوطي مستمر.

رد الرئيس التنفيذي إيلون ماسك في وقت سابق هذا الأسبوع بتحذير موجه إلى المستثمرين الذين يراهنون ضد الشركة.

كتب ماسك في منشور على X: "Survival probability of firms who maintain significant short position in SPCX over time is very low."

ما زال المحللون متفائلين

على الرغم من ضعف سعر السهم مؤخرًا، ما زال محللو وول ستريت يحافظون على نظرة إيجابية إلى حد كبير تجاه SpaceX.

وفقًا لبيانات LSEG، يوصي 27 من أصل 32 محللاً يغطيون السهم بالشراء، بينما لدى أربعة تقييمات تعادل "الاحتفاظ" ومحلل واحد يوصي بالبيع.

يجادل المحللون الداعمون بأن أعمال الإنترنت عبر الأقمار الصناعية Starlink، وعمليات الإطلاق الحكومية، وتاريخ ماسك في جذب اهتمام المستثمرين تبرر علاوة تقييمية على الرغم من أن SpaceX سجلت خسارة صافية تقارب $5 billion العام الماضي.

كما حدد المحللون اختبار ستارشيب يوم الخميس كمحفز محتمل، حيث من المتوقع أن يُقيّم المستثمرون قدرة الشركة على التنفيذ في أعمال الإطلاق قبل تقرير أرباحها المقبل واستمرار توسيع المعروض الحر من الأسهم.