لماذا تراجعت أسهم Barclays بعد قفزة أرباح النصف الأول 17% بفضل التداول؟

هبطت أسهم Barclays بقوة في لندن يوم الثلاثاء رغم أن البنك أعلن عن أرباح أقوى للنصف الأول، حيث تساءل المستثمرون عما إذا كان تفوّق النتائج واسعًا وقابلًا للتكرار.

انخفض السهم بنحو 4.9% في التداول المبكر في July 28.

ارتفع الربح قبل الضريبة 17% إلى £6.1 مليار من £5.2 مليار قبل عام، متجاوزًا توقعات المحللين البالغة £5.94 مليار.

زاد دخل المجموعة 11% إلى £16.5 مليار، في حين تحسّن العائد على حقوق الملكية الملموسة إلى 14.8%.

أعلنت Barclays أيضًا عن توزيعات للنصف الأول بقيمة £2.3 مليار، بما في ذلك برنامج إعادة شراء جديد بقيمة £1 مليار وتوزيعًا مؤقتًا قدره 5.9p. كانت الأسهم قد دخلت النتائج مُسعّرةً لربع استثنائي.

طفرة في التداول أدت إلى التفوّق، لكن المستثمرين توقعوها

ولّد مصرف الاستثمار دخلًا قدره £4 مليار في الربع الثاني، متجاوزًا £3.7 مليار المتوقعة من المحللين.

ارتفعت الإيرادات 20%، مدعومة بنشاط أقوى في الأسواق العالمية وارتفاع رسوم الاستثمار المصرفي.

قفزت إيرادات الأسهم 45% مع تعزيز الأسواق المتقلبة ونشاط الصفقات لحجم تعاملات العملاء.

ارتفعت رسوم الاستثمار المصرفي 32%، مما وضع Barclays ضمن واحدة من أقوى أداءاته الفصلية خلال السنوات.

المشكلة كانت أن بنوك وول ستريت أرست معيارًا صارمًا.

زادت إيرادات الأسهم لدى أكبر المنافسين الأميركيين بمعدل متوسط 69%، بينما ارتفعت إيرادات تداول الدخل الثابت لدى Barclays بنسبة 1% فقط، مقارنة بمتوسط زيادة 13% لدى أكبر خمسة بنوك أميركية.

وصف محلل Interactive Investor ريتشارد هنتر الإفصاح بأنه «بلا شوائب» في تعليق نُشر على Investing.com.

أشار إلى أن أسهم Barclays قد ارتفعت 24% خلال الثلاثة أشهر السابقة، ما يفسّر جزئيًا رد الفعل البارد.

كانت السوق قد سعّرت نتيجة ممتازة بالفعل. لذا فإن تفوّقًا متواضعًا في العنوان يوفر مساحة محدودة لترقية التقييم ويشجع المستثمرين على جني الأرباح.

Also read- أسهم FTSE 100 التي يجب مراقبتها: Lloyds، Barclays، IAG، NatWest، GSK، AstraZeneca

اتجاهات أضعف في المملكة المتحدة أربكت نجاح مصرف الاستثمار

نظر المستثمرون أبعد من التداول لأن Barclays تسعى لتصبح مُقرضًا أكثر توازنًا، مع اعتماد أكبر على أنشطة التجزئة البريطانية والشركات وإدارة الثروات.

ارتفعت إيرادات Barclays UK 7% في الربع الثاني، مدعومة بدخل التحوط البنيوي. وقد عوض هذا جزئيًا ديناميكيات ودائع التجزئة وضغوطًا على هوامش الرهن العقاري.

زادت إيرادات البنك الخاص وإدارة الثروات بنسبة 5% فقط، حيث باهِتت تغيّرات تفضيلات الودائع نمو الأرصدة الأعلى للعملاء.

قال محلل Citigroup أندرو كومبس لصحيفة Financial Times إن النتائج «من المرجح أن تخيّب الآمال» لأن أعمال Barclays الثلاثة الموجّهة للسوق المحلية البريطانية أدت أداء أضعف من المتوقع.

وهذا يهم استراتيجيًا. إذا فشلت العمليات المحلية في توليد نمو أقوى، سيظل اعتماد Barclays أكبر على إيرادات الاستثمار المصرفي التي قد تتقلب بشدة مع ظروف السوق.

أضافت تكاليف الائتمان قلقًا آخر. ارتفعت مخصصات الانخفاض في النصف الأول إلى £1.4 مليار من £1.1 مليار، بينما زادت مخصصات الربع الثاني إلى £571 مليون من £469 مليون.

الزيادة لا تشير إلى أزمة ائتمانية، لكنها جعلت مزيج الأرباح أقل نقاءً.