سهم سامسونج يرتفع أكثر من 4% بعد أرباح قياسية: إلى أي مستوى يمكن أن يصل؟

قفز سهم سامسونج يوم الخميس بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج قياسية، مما وفر بعض الراحة بعد موجة بيع عنيفة في قطاع أشباه الموصلات.

ارتفعت الأسهم بأكثر من 2% بعد الافتتاح وارتفعت بما يصل إلى 8%، قبل أن تقلص مكاسبها إلى نحو 5%.

أفادت سامسونج بأن إيرادات الربع الثاني بلغت 171.5 تريليون وون، بارتفاع 28% عن الربع السابق، فيما بلغ الربح التشغيلي رقمًا قياسيًا قدره 89.5 تريليون وون.

زاد ربح السهم الواحد بنسبة 52% على أساس ربعي ليصل إلى 10,849 وون.

حقق قطاع أشباه الموصلات ربحًا تشغيليًا قدره 89.2 تريليون وون، ما يعني أن الرقائق شكلت عمليًا كل أرباح المجموعة.

سهم سامسونج: أرباح قياسية في الرقائق تُعيد فرضية الذكاء الاصطناعي إلى الواجهة

قالت سامسونج إن نشاط الذاكرة حقق إيرادات قياسية والأرباح ناجمة عن ارتفاع الأسعار مع تزايد الطلب من خوادم الذكاء الاصطناعي.

وسّعت الشركة مبيعات HBM4 وشحنت ما وصفته بعينات HBM4E الأولى في الصناعة إلى عملاء كبار.

تعزز هذه المعالم محاولة سامسونج لتضييق الفارق الذي تتمتع به SK Hynix في ذاكرة النطاق الترددي العالي المستخدمة مع مسرعات الذكاء الاصطناعي.

تتوقع الإدارة استمرار الاستثمار في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي واعتمادًا أوسعًا للذكاء الاصطناعي الوكِيل لتسريع الطلب على HBM وذاكرة DRAM للخوادم ومحركات الحالة الصلبة للمؤسسات خلال النصف الثاني.

قالت سامسونج إن سوق الذاكرة يجب أن يظل يعاني من نقص العرض على الرغم من التراجع في الهواتف الذكية وأجهزة الحاسوب الشخصية.

يتضمن هذا التوقع مخاطرة التركيز. سجلت أعمال سامسونج في الهواتف المحمولة والشبكات خسارة تشغيلية قدرها 700 مليار وون نتيجة ارتفاع تكلفة المكونات التي ضغطت على الهوامش.

كما سجّلت عمليات التلفزيون والأجهزة المنزلية خسارة طفيفة. وهذا يترك المجموعة معتمدة على تسعير الذاكرة وطلب مشغلي السحابة العملاقة لتعويض الضغوط في مجالات أخرى.

أهداف المحللين تشير إلى إمكانيات صعودية كبيرة

حافظ رئيس أبحاث KB Securities كيم دونغ-ون على تصنيف شراء وسعر مستهدف عند 600,000 وون في 23 يوليو.

وفي تصريحات نقلتها Seoul Economic Daily، قال كيم إن توسعة إنتاج HBM4 وHBM4E ستخلق حدودًا هيكلية لا مفر منها على سعة DRAM التقليدية.

ويتوقع أن تدعم تلك القيود دورة الذاكرة ويتوقع أرباحًا تشغيلية للربع الثالث بقيمة 110 تريليون وون.

وأضاف كيم أن كبريات شركات التكنولوجيا الأميركية ترى أن نقص الاستثمار في الذكاء الاصطناعي أكثر خطورة من الإفراط في الاستثمار، مما يدعم استمرار الإنفاق على البنية التحتية.

تقدم Mirae Asset Securities معيارًا متحفظًا.

حافظ المحلل كيم يونغ-غون يوم الأربعاء على تصنيف شراء لكنه خفّض هدف سامسونج إلى 370,000 وون من 550,000 وون، معبرًا عن تراجع تقييمات القطاع ومخاوف تتعلق بالمنافسة الصينية وتقلبات دورة الذاكرة.

تتسم Citi بتفاؤل أكبر، بهدف 530,000 وون. وذكرت البنك في تعليق أن أساسيات سوق الذاكرة لا تزال سليمة وتسعير DRAM للخوادم يتفوق بفضل طلب قوي تقوده المعالجات.

ما الذي قد يمنع سهم سامسونج من الارتفاع أكثر؟

يجب على سامسونج اجتياز بعض الاختبارات الحاسمة للاقتراب من الأهداف الأكثر طموحًا.

تحتاج إلى تحويل تقدم HBM4 إلى طلبات عملاء مستدامة، ويجب أن تستمر شركات التقنية الكبرى في زيادة نفقاتها الرأسمالية على الذكاء الاصطناعي، ويجب أن يبقى عرض الذاكرة منضبطًا مع توسع المنتجين العالميين والصينيين في الطاقة الإنتاجية.

خفض محلل Kiwoom Securities بارك يو-أك هدفه إلى 390,000 وون في يوليو.

ذكرت Seoul Economic Daily أن بارك توقع نموًا أبطأ في ربحية السهم وتقلبات أكبر، حتى مع تحديد HBM4 وتخزين المؤسسات كمحركات نمو على المدى الأطول.

تظل الصين تهديدًا آخر. قد يؤدي تطوير أسرع من قبل CXMT ومصنعي المعدات المحليين في نهاية المطاف إلى زيادة عرض الذاكرة التقليدية، والضغط على الأسعار وتقليل مضاعفات التقييم الممنوحة لسامسونج وSK Hynix.