قفزة سهم AMZN تدفع أمازون لتجاوز 3 تريليون دولار بعد تهدئة AWS لمخاوف إنفاق الذكاء الاصطناعي

تجاوزت القيمة السوقية لأمازون علامة 3 تريليون USD (تقريبًا ‏11 تريليون د.إ.‏) للمرة الأولى يوم الاثنين بعد أن كافأ المستثمرون الشركة على تقرير أرباح أقوى من المتوقع عزز الرأي القائل بأن إنفاق الذكاء الاصطناعي بدأ يولد عوائد ذات مغزى عبر نشاطها في الحوسبة السحابية.

قفزت أسهم عملاق التجارة الإلكترونية والحوسبة السحابية قرابة 5% خلال جلسة تداول يوم الاثنين، رافعة تقييمها فوق هذا الحد وممددة موجة صعود بدأت بعد نتائجها الفصلية الأسبوع الماضي.

وختمت هذه الحركة انعطافًا دراماتيكيًا للشركة، التي ظلت أسهمها تحت الضغط خلال معظم الأشهر الثلاثة الماضية مع تساؤل المستثمرين عما إذا كانت المليارات التي تُضخ في بنية الذكاء الاصطناعي من قبل عمالقة التكنولوجيا ستتحول في النهاية إلى نمو مربح.

نمو AWS يغيّر الرواية

كانت أمازون ضمن موجة التراجع الأوسع في أسهم التكنولوجيا، حيث انخفضت أسهمها قرابة 18% بين ذروة 6 مايو القياسية وأدنى مستوى لها خلال ثلاثة أشهر الذي سُجل الشهر الماضي.

تلاشت تلك المخاوف بشكل حاد يوم الجمعة بعد أن أفادت الشركة التي تتخذ من سياتل مقرًا لها بأقوى نمو في قطاع السحابة خلال أكثر من أربع سنوات، كما رفعت توقعاتها للإنفاق الرأسمالي السنوي.

قفز السهم 15% بعد إعلان النتائج وقد ربح الآن أكثر من 25% حتى الآن هذا العام.

كان المحفز الأكبر هو Amazon Web Services، التي ارتفعت إيراداتها 37% لتصل إلى 42.2 مليار USD (تقريبًا ‏155 مليار د.إ.‏) خلال الربع، متسارعة من نمو 28% في الربع السابق ومتجاوزة توقعات وول ستريت البالغة نحو 31% بسهولة.

على الرغم من أن AWS ساهمت بحوالي 21% فقط من إجمالي إيرادات أمازون، فإن قسم السحابة حقق نحو 61% من أرباح التشغيل للمجموعة، ما يؤكد أهميته لأرباح الشركة.

"AWS في ازدهار" قال الرئيس التنفيذي آندي جاسي في بيان.

"أنشطة الذكاء الاصطناعي والرقائق لدينا تجاوز كل منها معدلات تشغيل تزيد على 25 مليار USD (تقريبًا ‏91.8 مليار د.إ.‏) ."

كما أبرز جاسي حجم النشاط خلال مكالمة إعلان النتائج.

"أصبحت AWS الآن شركة تحقق معدل إيرادات سنوي معادل قدره 169 مليار USD (تقريبًا ‏620.8 مليار د.إ.‏)، والذي، للمقارنة، سيجعلها تحتل المرتبة 24 في قائمة Fortune 500 لو كانت شركة مستقلة."

يقول المحللون إن استثمارات الذكاء الاصطناعي تؤتي ثمارها

ساعدت النتائج في تخفيف المخاوف من أن الإنفاق العدواني لأمازون على الذكاء الاصطناعي سيستمر في الضغط على الربحية.

"نشعر بالتفاؤل من القوة في نشاط AWS الأساسي، الذي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بإيرادات الذكاء الاصطناعي، ونتوقع أن يقوى هذا الارتباط مع مرور الوقت مع انتقال المزيد من أحمال عمل الذكاء الاصطناعي إلى الإنتاج الكامل ودفع طلب إضافي على الخدمات الأساسية"، كتبت JP Morgan في مذكرة.

قال دان مورغان، مدير المحافظ في Synovus Trust، إن مخاوف المستثمرين بشأن فقدان AWS لحصتها السوقية قد تلاشت إلى حد كبير.

"كان هناك قلق بشأن خسائر الحصة السوقية لدى AWS، لكن ذلك قد طُوي الآن"، قال مورغان.

"هذا يقدم دليلاً إضافياً على أن تفوق AWS لا يزال قائمًا. موجة الذكاء الاصطناعي ترفع أداء الجميع هنا."

من بين شركات ما يُعرف بـ 'المجموعة السبع الرائعة' في قطاع التكنولوجيا، تُعد أمازون ومايكروسوفت الشركتين الوحيدتين اللتين رحب المستثمرون على نطاق واسع بإنفاقهما الكبير على الذكاء الاصطناعي بعد نتائج الأرباح الأخيرة.

بالمقابل، شهدت تسلا وألفابت وMeta Platforms رد فعل سلبي من المستثمرين حيث أثّر ارتفاع استثمارات الذكاء الاصطناعي على التدفق النقدي الحر خلال الربع الأخير.

التقييم لا يزال أقل من المستويات التاريخية؛ المحللون متفائلون بشأن الآفاق طويلة الأجل

أعادت موجة الصعود أيضًا وضع أمازون كواحدة من أقوى الشركات أداءً بين شركات التكنولوجيا كبيرة الرأس المال هذا العام.

في حين عانى العديد من نظرائها الكبار في التكنولوجيا من صعوبة في تحقيق مكاسب مستمرة، تعافت أمازون بقوة بعد تقرير الأرباح.

ومع ذلك، لا يزال تقييم السهم أدنى بكثير من متوسطه على المدى الطويل على الرغم من الارتفاع الأخير.

تتداول أمازون عند نحو 25 مرة للأرباح المتوقعة على الاثني عشر شهرًا المقبلة، ولا تزال أرخص بنحو 44% من متوسط تقييمها خلال العقد الماضي.

واصلت الشركة الاستثمار بقوة في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي إلى جانب عمالقة التكنولوجيا الآخرين.

في وقت سابق هذا العام، أعلنت أمازون أنها ستستثمر ما يصل إلى 50 مليار USD (تقريبًا ‏183.7 مليار د.إ.‏) في OpenAI، بعد استثمار آخر في Anthropic أُعلن في أبريل، مع تصاعد المنافسة لبناء منصات الذكاء الاصطناعي وبنى الحوسبة السحابية التحتية.

لا تزال وول ستريت متفائلة على نطاق واسع بشأن آفاق أمازون طويلة الأجل، حيث يوحي متوسط هدف السعر لدى المحللين بارتفاع بنحو 14% من المستويات الحالية، وفقًا لبيانات بلومبرغ.

الانضمام إلى نادي 3 تريليون دولار

يسلط الإنجاز الأخير أيضًا الضوء على السرعة التي أضافت بها أمازون قيمة خلال العامين الماضيين.

استغرق الأمر قرابة عامين فقط للشركة التي أسسها جيف بيزوس في 1994 لزيادة قيمتها السوقية بمقدار 1 تريليون USD (تقريبًا ‏3.7 تريليون د.إ.‏) بعد أن بلغت لأول مرة علامة 2 تريليون USD (تقريبًا ‏7.3 تريليون د.إ.‏) في يونيو 2024.

تنضم أمازون الآن إلى Apple وMicrosoft وAlphabet وNvidia ضمن مجموعة الشركات المنتقاة التي حققت تقييمًا سوقيًا يتجاوز 3 تريليون USD (تقريبًا ‏11 تريليون د.إ.‏).

تبقى Nvidia الشركة المدرجة الأعلى قيمة في العالم، بقيمة سوقية تقترب من 5 تريليون USD (تقريبًا ‏18.4 تريليون د.إ.‏).

بالنسبة لأمازون، يوحي الإنجاز الأخير بأن المستثمرين يزدادون اقناعًا بأن المليارات المستثمرة في بنية الذكاء الاصطناعي بدأت تحقق عوائد ملموسة، مع استمرار AWS في تعزيز موقعها كمحرك رئيسي للأرباح في الشركة بينما يتسارع الطلب على خدمات الحوسبة السحابية المدعومة بالذكاء الاصطناعي.