الذهب يتحرك بالكاد لكن الهدوء قد يخفي صدمة صعودية كبرى

تحركت أسعار الذهب يوم الثلاثاء بينما قيّم المستثمرون الدبلوماسية غير المؤكدة بين الولايات المتحدة وإيران مقابل احتمال أن يحافظ تماسك سوق العمل الأميركي على تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

ارتفع الذهب الفوري 0.2% إلى $4,062.41 للأونصة بحلول الساعة 5.04AM GMT، وظل داخل نطاق $4,000 إلى $4,200.

دعمت التوترات الجيوسياسية الطلب على الأصول الدفاعية، لكن ارتفاع تكاليف الطاقة وتوقعات زيادة أخرى في أسعار الفائدة الأميركية هددت برفع عوائد السندات وتقليل جاذبية المعدن.

للذهب طريقان إلى مفاجأة صعودية

تقدم واشنطن وطهران روايات متضاربة حول الدبلوماسية. يقول الرئيس دونالد ترامب إن المناقشات جارية، بينما تقول إيران إنه لا تجري مفاوضات ولا توجد خطط لها.

قد تُعزز تصعيد مجدد الطلب على الملاذ الآمن. ومع ذلك، قد يدعم التقدم نحو اتفاق الذهب بشكل غير مباشر أيضاً.

قال Bas Kooijman، الرئيس التنفيذي لـ DHF Capital، لصحيفة The Wall Street Journal إن أي تقدم بين الولايات المتحدة وإيران قد يخفض أسعار النفط، ويخفف مخاوف التضخم ويخفض عوائد السندات.

وهذا سيقلل تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك أصل لا يدر فائدة.

لذلك لا يحتاج الذهب بالضرورة إلى تفاقم الصراع. قد تدعم عملية سلام موثوقة الأسعار إذا أدت طاقة أرخص إلى إقناع المستثمرين بأن الاحتياطي الفيدرالي أقل حاجة للتشديد مجدداً.

قد تؤدي موجة صعود جديدة في أسعار النفط إلى رفع توقعات التضخم ومراهنات على زيادات في الفائدة، مما يسمح لمخاوف السياسة النقدية أن تطغى على شراء الملاذ الآمن.

إعادة تقييم لدى الاحتياطي الفيدرالي قد تؤدي إلى تحرك أكبر

تقارير العمالة الأميركية هي المحفزات الفورية مع انتظار المستثمرين لأرقام شواغر الوظائف وبيانات التوظيف في القطاع الخاص وتقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة كدليل على تباطؤ العمالة.

يمنح المتداولون احتمالية 65% لرفع في سبتمبر.

قال Ajay Kedia من Kedia Commodities إن ضعف سوق العمل قد يضغط على الدولار ويرفع الذهب، بينما سيمنح تراجع التوقعات لرفع سبتمبر دعماً إضافياً.

البيانات القوية ستعزز العكس بدعم الدولار وعوائد سندات الخزانة.

قال مايكل Hsueh، استراتيجي في Deutsche Bank، لـ MarketWatch إن الذهب لا يزال في "مرحلة سلوك سعري انفجاري".

احتفظ البنك بهدف نهاية العام عند $4,600 رغم تراجع المعدن عن مستواه القياسي في يناير.

تتوقع Metals Focus أن يظل الذهب محصوراً ضمن نطاق طوال الصيف.

أخبرت الشركة الاستشارية Kitco News أن انتعاشاً حاسماً قد يضطر للانتظار حتى يقلل المستثمرون توقعاتهم بشأن تشديد السياسة، وربما في وقت لاحق من الربع الثالث.

مشتريات البنوك المركزية تحد من الهبوط

يبقى الطلب من القطاع الرسمي دعماً هيكلياً مهماً حتى لو تباطأت المشتريات عن ذرواتها.

وجد الاستبيان السنوي لمجلس الذهب العالمي أن 89% من مديري الاحتياطيات المستجيبين يتوقعون زيادة مقتنيات البنوك المركزية العالمية خلال العام المقبل.

يتوقع رقم قياسي يبلغ 45% أن تضيف مؤسساتهم الذهب.

قد لا يمنع هذا الطلب كل عملية تصحيح، لكنه قد يفسر سبب استمرار ظهور المشترين بالقرب من $4,000.

لا تزال المقاومة الفنية كبيرة. قال بارت Melek، استراتيجي في TD Securities، في تعليق نقلته FXStreet إن الانتعاشات الأخيرة بدت مدفوعة بتغطية المراكز القصيرة وشراء التراجع بدلاً من تكوين مراكز جديدة عدوانية.

حدد مستوى مقاومة حول $4,200 وحذر من أن ارتفاع النفط والعوائد واحتمالات تحرك الاحتياطي الفيدرالي قد يدفع الذهب نحو $3,900.