عقود وول ستريت الآجلة متباينة اليوم: 5 أمور يجب معرفتها قبل افتتاح السوق

كانت عقود الأسهم الأميركية الآجلة متباينة يوم الخميس مع مواجهة موجة الصعود القياسية في وول ستريت لاختبار جديد من أكثر زوايا تداول الذكاء الاصطناعي ازدحاماً.

أضافت عقود داو 123 نقطة أو 0.3% وكانت عقود S&P 500 شبه ثابتة، بينما هبطت عقود Nasdaq 100 بمقدار 133 نقطة أو 0.5% بعد تراجع Western Digital وSanDisk رغم أرباح ومبيعات قوية.

يظهر الانقسام أن المستثمرين لم يعودوا يكافئون التعرض للذكاء الاصطناعي تلقائياً: بعد موجات صعود استثنائية، يجب الآن أن تتجاوز النتائج القوية التوقعات المنعكسة في التقييمات.

النفط وسياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي وبيانات سوق العمل تضيف مزيداً من عدم اليقين قبل تقرير الرواتب يوم الجمعة، ما يترك السوق متأرجحاً بين مستويات قياسية وتجدد تقلبات قطاع التكنولوجيا.

5 أمور يجب معرفتها قبل افتتاح وول ستريت

1. رقم داو القياسي يخفي ضعفاً في شريط التكنولوجيا

أغلق داو عند مستوى قياسي 54,349.12 يوم الأربعاء، بارتفاع 0.5%، بينما تراجع S&P 500 بنسبة 0.2% وخسر ناسداك 0.8%.

استمر التباين في جلسة العقود الآجلة يوم الخميس، مع تقديم الأسهم الصناعية والدفاعية دعماً بينما ضعفت التكنولوجيا.

لا يزال الاتجاه الأوسع في وول ستريت إيجابياً. وقد ارتفعت المؤشرات الرئيسية بقوة هذا الأسبوع بعد أن أعادت نتائج أرباح عدة شركات كبيرة الثقة في الإنفاق المؤسسي.

ومع ذلك، تُظهر حركة الأسعار الأخيرة أن الارتفاع بات أقل تسامحاً.

المستثمرون يقومون بإعادة دوران وليس بالتخلي عن المخاطر، مكافئين الشركات ذات التدفق النقدي الظاهر بينما يقللون التعرض لأسهم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي حيث تحركت التوقعات أسرع من الأرباح القريبة الأجل.

2. Western Digital وSanDisk يبرزان لماذا التفوق في الأرباح لم يعد كافياً

أعلنت Western Digital عن إيرادات الربع المالي الرابع بقيمة $3.75 مليار، بزيادة 44%، وربح معدل قدره $3.56 للسهم، وكلاهما فوق التقديرات.

كما توقعت إيرادات للربع الأول تتراوح بين $4 مليار و$4.2 مليار. ومع ذلك، انخفضت الأسهم بشدة حيث جنى المستثمرون الأرباح بعد مكاسب تقارب 200% هذا العام.

قفزت إيرادات SanDisk إلى $8.97 مليار وبلغ صافي الدخل $6.9 مليار.

إلا أن توقعاتها لمبيعات الربع الأول بين $10.3 مليار و$10.8 مليار كانت أقل إبهاراً مقارنة بإجماع التقديرات قرب أعلى هذا النطاق.

بعد ارتفاع بنحو 400% في 2026، لم يعد التوجيه القوي وحده كافياً لحماية السهم.

3. موجة البيع في قطاع التخزين تمتد إلى مجمل قطاع الرقائق

سحبت ردود الفعل أسهم شركات أشباه الموصلات الأخرى نحو الانخفاض قبل جرس الافتتاح. تراجع Micron بنحو 3.5%، بينما هبطت AMD وMarvell Technology وIntel بأكثر من 1% لكل منها.

ويهم ذلك لأن أسهم الذاكرة والتخزين أصبحت من أوضح مؤشرات الطلب على بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

لا تزال نتائجها تظهر نمواً سريعاً، لكن المستثمرين يتساءلون كم من هذا النمو منصوص عليه بالفعل في التقييمات.

وتبع الضعف أيضاً هبوط حاد في Samsung Electronics وSK Hynix في سول، ما عزز الطابع العالمي للارتداد الهبوطي.

كانت أسهم التكنولوجيا العملاقة أكثر ثباتاً، مع مكاسب Apple وAlphabet، ما يوحي بأن الضغط تركز في الصفقات المبالغ فيها في الأجهزة بدلاً من القطاع بأكمله.

4. تواجه SpaceX اختبار المعروض مع انتهاء أول فترة قفل

ارتفعت أسهم SpaceX بشكل مُتواضع قبل الافتتاح، لكن انتهاء أول فترة قفل بعد الاكتتاب العام قد يكون أكثر أهمية من التحرك المبكر.

تصبح ما يصل إلى 912 مليون سهم مؤهلة للبيع يوم الخميس، مما قد يضاعف العرض العام القابل للتداول. ويمكن أن تُتيح عمليات إصدار متدرجة أخرى نحو 12.9 مليار سهم بحلول منتصف 2027.

يحوز الموظفون والمستثمرون الأوائل أرباحاً ورقية كبيرة حتى بعد هبوط السهم 49% من ذروته في يونيو، ما يخلق حافزاً لتنويع المحافظ.

السؤال الرئيسي ليس ما إذا كان كل حامل مؤهل سيبيع، بل ما إذا كان بعض الداعمين الأوائل البارزين سيقلصون حصصهم.

البيع المكثف من الداخل قد يعزز القلق بشأن الإنفاق ويضيف تقلبات بعد هبوط ما بعد الأرباح هذا الأسبوع.

5. النفط والاحتياطي الفيدرالي وبيانات الوظائف تظل عوامل التقلب الكلية

تداول خام برنت قرب $80 وWTI حول $75 بينما قيّم المستثمرون إطار عمل ناشئاً بين إيران وعُمان للملاحة عبر مضيق هرمز.

يبقى السوق متشككاً لأن صادرات الخام والمكثفات من الخليج كانت لا تزال أقل بحوالي 40% من مستويات ما قبل الحرب في يوليو، في حين أن الهجمات المبلغ عنها على ناقلات سعودية أعادت إحياء المخاوف المتعلقة بالإمدادات.

سيسهل انخفاض النفط ضغط التضخم، لكن قرار الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر يبقى متوازناً بدقة بعد أن قدم الرئيس Kevin Warsh توجيهات قليلة.

ارتفع التوظيف في القطاع الخاص في يوليو بمقدار 44,000 فقط، ما زاد التركيز على تقرير مطالبات البطالة يوم الخميس وتقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة.

من المقرر أيضاً أن تعلن ConocoPhillips وMolson Coors وKeurig Dr Pepper نتائجها، ما يمنح المستثمرين إشارات جديدة من قطاعي الطاقة والاستهلاك.