سهم SanDisk يقفز 15% اليوم: إليك السبب

قفز سهم SanDisk SNDK يوم الخميس بعدما كشفت شركة تصنيع شرائح الذاكرة عن أهداف مالية طويلة الأمد طموحة وسعت لطمأنة المستثمرين بأن طلب الذاكرة المستخدمة في بنى الذكاء الاصطناعي سيظل قوياً حتى نهاية العقد.

ارتفعت الأسهم بنحو 15% بعد يوم المستثمرين لعام 2026 للشركة، مواصلة المكاسب الأخيرة وجاعلة SanDisk واحدة من أفضل الأسهم أداءً في مؤشر S&P 500.

وقد رفع هذا الارتفاع أيضاً أسهم شركات الذاكرة والتخزين الأخرى، حيث سجلت Micron Technology وWestern Digital مكاسب قوية.

تأتي النظرة المتفائلة في وقت بدأ فيه المستثمرون يتساءلون بشكل متزايد عما إذا كان ازدهار الذاكرة الحالي يمكن أن يصمد أمام الطبيعة الدورية التقليدية للصناعة.

وقالت إدارة SanDisk إن الاتفاقيات متعددة السنوات مع العملاء والطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي ينبغي أن يساعدا في دعم النمو والربحية لسنوات قادمة.

أهداف النمو الطويلة الأجل تعزز ثقة المستثمرين

في يوم المستثمرين، توقعت SanDisk نموًا سنويًا للإيرادات في منتصف إلى أعلى نطاق العشرات بالمئة بين السنة المالية 2028 والسنة المالية 2030.

وتوقعت الشركة أيضاً هوامش مجمعة معدلة تقارب 80% خلال تلك الفترة، إلى جانب هوامش التدفق النقدي الحر المعدّل بنحو 50%.

قال المدير المالي Luis Visoso إن SanDisk تخطط لإعادة كل النقد الفائض إلى المساهمين "بعد الاستثمار في الأعمال."

وتتوقع الشركة أيضاً أن تظل الربحية مرتفعة رغم المخاوف من أن زيادة معروض الذاكرة قد تضغط على الأسعار.

بلغت الهوامش الإجمالية المعدلة 84.6% في الربع الأخير، مقارنة بـ26.4% قبل عام، مستفيدة من ظروف المعروض الضيق في أسواق الذاكرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

بدلاً من الاعتماد على دورات الطلب قصيرة الأمد، قالت SanDisk إنها تؤمّن بشكل متزايد اتفاقيات نموذج أعمال متعددة السنوات مع العملاء.

تغطي تلك الاتفاقيات نحو نصف طاقة الذاكرة في السنة المالية 2027 وحوالي ثلثيها في السنة المالية 2028.

عزا Visoso ثقة الإدارة إلى تلك العلاقات الطويلة الأمد مع العملاء قائلاً: "ثقتنا في استدامة النموذج تأتي من NBMs متعددة السنوات التي تستند إلى علاقات وثيقة مع عملائنا وقائمة على الابتكار والتعاون."

الطلب على الذكاء الاصطناعي يدعم استراتيجية الذاكرة

تعتقد SanDisk أن الذكاء الاصطناعي سيستمر في خلق مصادر جديدة للطلب تتجاوز تطبيقات التخزين التقليدية.

أبرزت الشركة أحدث تقنيات NAND فلاش لديها، بما في ذلك BiCS9 QLC وBiCS10 QLC. ووفقاً لـSanDisk، يمكن لـBiCS10 تخزين 60% المزيد من البتات ضمن نفس المساحة الفيزيائية مقارنة بالجيل السابق.

كما تطور تقنية High Bandwidth Flash (HBF)، وهي تقنية مصممة لأحمال عمل استنتاج الذكاء الاصطناعي.

يهدف المنتج إلى مساعدة مراكز البيانات على معالجة أحجام المعلومات المتزايدة المطلوبة عندما تولّد نماذج الذكاء الاصطناعي الاستجابات.

تقدّر الإدارة أن سوق فلاش مراكز بيانات المؤسسات قد يتسع إلى 1.2 زيتابايت بحلول 2030 مع تسارع تبني الذكاء الاصطناعي، مما يعزز توقعاتها طويلة الأجل لطلب الذاكرة.

المحلّلون يرون وضوحاً أكبر في الرؤية التجارية

كما لاقى استخدام الشركة المتزايد لاتفاقيات العملاء طويلة الأجل تعليقات إيجابية من وول ستريت.

قال المحلل في Evercore ISI، Amit Daryanani، إن SanDisk "تتوقع أن تولّد الاتفاقيات عوائد جذابة للغاية حتى عند مستوى الأسعار الأدنى"، مشيراً إلى أن العقود قد توفر مرونة في الأرباح حتى لو ضعفت أسعار الذاكرة.

بينما لا تزال المخاوف بشأن الطابع الدوري لصناعة الذاكرة قائمة، تشير توقعات SanDisk الأخيرة إلى أن الإدارة تتوقع أن يدعم الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي، والالتزام بضبط المعروض، والالتزامات طويلة الأجل من العملاء نمو الإيرادات المستدام وارتفاع الربحية خلال بقية العقد.