سهم Micron يقترب من 1,000$؛ ارتفاع SK Hynix وSanDisk قبل الافتتاح: ما الذي يقف وراءه؟

شهدت أسهم رقائق الذاكرة والتخزين ارتفاعًا خلال التداول قبل الافتتاح يوم الاثنين، بينما اقتربت Micron من مستوى 1,000$ الرئيسي قبل الجرس، مع قيام المستثمرين بتحليل إشارات جديدة قد تعزز القطاع.

ارتفعت أسهم Micron Technology بنحو 3% في تداولات ما قبل الافتتاح يوم الاثنين، ما يضع السهم في مسار عبور حاجز 1,000$ إذا استمرت المكاسب طوال الجلسة.

ارتفع SK Hynix بأكثر من 4%، بينما صعدت SanDisk بنحو 6% في التداولات قبل الافتتاح.

أغلق سهم Micron عند 971.66$ في 14 أغسطس، وقد صعد بنحو 13% خلال آخر خمس جلسات تداول.

كان السهم قد هبط دون 1,000$ في 2 يوليو بعد أن سجل مستوى قياسي في يونيو، حيث تشكك المستثمرون فيما إذا كان الإنفاق الضخم من شركات التكنولوجيا على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي سيولد عوائد كافية.

أثر بيع الأسهم في يوليو على أسهم أشباه الموصلات بشكل واسع، كما أصبح المستثمرون أكثر تركيزًا على المنافسة من مصنعين صينيين للرقائق وإمكانية تباطؤ الإنفاق الرأسمالي المرتبط بالذكاء الاصطناعي في نهاية المطاف.

لا نريد أن تستخدم Apple رقائق ذاكرة صينية: لوتنيك

قد يكون دافع جديد لـ Micron قد جاء من وزير التجارة الأمريكي Howard Lutnick، الذي قال إن إدارة ترامب لا تريد أن تستخدم Apple رقائق ذاكرة مصنعة في الصين.

«إدارة ترامب ليست مؤيدة لذلك»، قال لوتنيك في مقابلة بعد جولة في منشأة تصنيع تابعة لـ Apple في هيوستن، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال.

يجب أن تكون هناك «حلول أخرى لمشكلة الذاكرة، لكن ليس من الرائع أن تستخدم الشركات الأمريكية ذاكرة صينية»، قال.

عند سؤاله عما إذا كان قد نقل هذا الموقف إلى Apple، أجاب لوتنيك «بشكل صريح».

تأتي التصريحات بينما ضغطت Micron على إدارة ترامب لمنع Apple من استخدام رقائق ذاكرة صينية، بحجة أن مثل هذه الخطوة قد تقوض إنتاج أشباه الموصلات في الولايات المتحدة وتتعارض مع جهود واشنطن لجلب المزيد من تصنيع الرقائق إلى الداخل.

عززت التزامات Micron الاستثمارية الكبيرة في الولايات المتحدة موقفها في المناقشات مع صانعي السياسات، ما وضع الشركة في قلب الجدل بشأن سلسلة توريد Apple.

اختبرت Apple رقائق ذاكرة من المصنعين الصينيين CXMT وYangtze Memory Technologies، مما قد يفتح الباب لاستخدامها في أجهزة تُباع في الصين، وفقًا لمصادر مطلعة نقلت عنها الصحيفة.

تتطلب القواعد الأمريكية من الشركات الأمريكية الحصول على ترخيص قبل مشاركة معلومات المنتج مع CXMT وYMTC.

مع ذلك، يمكن لـ Apple شراء رقائق ذاكرة جاهزة من الشركات الصينية دون الحاجة بالضرورة إلى نفس مستوى التعاون.

رفض الرئيس التنفيذي للعمليات في Apple، Sabih Khan، تأكيد ما إذا كانت الشركة تختبر رقائق ذاكرة صينية.

لكنه قال إنه في ظل نقص الإمدادات «يجب أن ننظر في كل الخيارات»، بما في ذلك جهود توسيع الإنتاج مع الموردين الحاليين.

بالنسبة إلى Micron، قد توفر القيود على الذاكرة الصينية دعمًا إضافيًا للأسعار والطلب مع حماية موقعها في واحدة من أكبر سلاسل التوريد التكنولوجية في العالم.

New Street ترى صعودًا كبيرًا لـ Micron

بالإضافة إلى ذلك، رفع New Street تصنيف الشركة إلى شراء من حيادي الأسبوع الماضي وحددت هدف سعر 1,250$، ما يعني ارتفاعًا بنحو 29% عن المستويات الأخيرة.

قالت الشركة الوسيطة إن الذكاء الاصطناعي قد يحول Micron إلى شركة بقيمة 2 تريليون دولار إلى 3 تريليون دولار بنهاية العقد.

تتوقع New Street أن تصبح تطبيقات الذكاء الاصطناعي المصدر المهيمن لطلب الذاكرة، مسجلة نحو ثلثي الطلب الإجمالي في السنوات المقبلة.

تتوقع نموًا سنويًا لطلب الذاكرة بنحو 15% بعد عام 2030، مقابل متوسط تاريخي بنحو 10% خلال العقدين الماضيين.

تعتقد الشركة الوسيطة أيضًا أن ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) تستحق علاوة على DRAM السلعي لأن الطلب يقوده بشكل متزايد الاستثمار طويل الأجل في بنية الذكاء الاصطناعي وليس دورات أشباه الموصلات التقليدية.

تتوقع New Street أن تولد Micron أكثر من 150 مليار دولار في التدفق النقدي الحر السنوي بحلول 2030 وأن تتراكم لديها أكثر من 600 مليار دولار نقدًا في المستويات القصوى.

SanDisk تنضم إلى موجة صعود أسهم الذاكرة

كانت SanDisk أيضًا محور الاهتمام منذ أواخر الأسبوع الماضي.

قفز السهم بأكثر من 7% يوم الجمعة بعد أن عرضت الشركة توقعاتها طويلة الأجل في يوم المستثمرين.

توقعت الإدارة نموًا سنويًا للإيرادات في نطاق مزدوج الأرقام من منتصف إلى أعلى بين السنة المالية 2028 والسنة المالية 2030.

تستهدف SanDisk هوامش إجمالية مُعدلة (non-GAAP) تقارب 80% وهوامش التدفق النقدي الحر المعدلة بنحو 50%، مما يشير إلى رافعة تشغيلية كبيرة مع توسع الشركة.

أشارت الشركة أيضًا إلى وجود عقود بقيمة 93.9 مليار دولار مرتبطة بنماذج أعمالها الأحدث، مما يمنح المستثمرين رؤية أوضح بشأن الطلب المستقبلي.

بدأت JPMorgan التغطية على SanDisk مع تصنيف Overweight وحددت هدف سعر 2,250$.

قال المحلل Harlan Sur إن SanDisk «متموضع بشكل فريد لاقتناص التحول البنيوي الجاري في طلب NAND الناجم عن النمو السريع في استدلالات الذكاء الاصطناعي»، مشددًا على إمكانية أن تعيد أحمال عمل الذكاء الاصطناعي تشكيل سوق NAND.