هل تقفز أسهم Apple بنسبة 30%؟ رهان نفيديا على الذكاء الاصطناعي قد يحمل المفتاح

سهم آبل NASDAQ:AAPL قد يسجل ارتفاعًا بنحو 31% بعد أن رفعت Rothschild & Co Redburn تصنيف السهم إلى شراء من محايد ورفعت هدفها السعري من $260 إلى $400.

Rothschild & Co Redburn رفعت تصنيف آبل إلى شراء من محايد ورفعت هدفها السعري إلى $400 من $260.

يجادل المحللون بقيادة تيم شولز-ميلاندر بأن آبل قد تعزز موقعها في الذكاء الاصطناعي عبر الاعتماد على نماذج مفتوحة، ربما بما في ذلك تقنيات من نفيديا.

لا توجد شراكة معلنة بين آبل ونفيديا في مجال الذكاء الاصطناعي. تسرد Redburn خيارًا استراتيجيًا، وليست بصدد وصف صفقة قائمة.

حالة $400 لآبل تبدأ باستراتيجية ذكاء اصطناعي مختلفة

تبدأ أطروحة Redburn بتقييم محبط: خدمة Apple Intelligence أخفقت في تلبية التوقعات، بينما تظل نماذجها الأساسية متأخرة عن الطليعة.

لقد لجأت آبل بالفعل إلى نماذج Gemini من Google في استراتيجيتها للذكاء الاصطناعي. وترى Redburn أن آبل قد تذهب أبعد باعتماد ما تسميه نهج «Fast Follower 2.0»، باستخدام نماذج طرف ثالث قوية بدلاً من إنفاق مليارات المحاولة لبناء أفضل نموذج في الصناعة.

وهنا يدخل نفيديا الصورة.

كتب شولز-ميلاندر، وفقًا لـ MarketWatch، أن «شراكة وثيقة ومواتية تتطلب أن ترغب كل من آبل ونفيديا بها.»

أبرزت Redburn نماذج Nemotron من نفيديا كمثال على تقنية مفتوحة قد تقلل اعتماد آبل على جوجل بينما تحافظ على مرونة استراتيجية أكبر.

الفكرة الأساسية أن ميزة آبل قد تكون في التوزيع.

مع مليارات الأجهزة النشطة، يمكن أن تصبح آبل البوابة التي يصل من خلالها المستهلكون إلى نماذج الذكاء الاصطناعي الرائدة حتى لو بُنيت تلك النماذج في أماكن أخرى.

قد تمنح نفيديا آبل طريقًا مختصرًا للعودة إلى الذكاء الاصطناعي

جاذبية مسار نفيديا أو المسارات المبنية على نماذج مفتوحة واضحة.

جوجل تمنح آبل وصولًا سريعًا إلى ذكاء اصطناعي متقدم، لكنها تزيد أيضًا الاعتماد على شركة تنافس آبل في الهواتف الذكية وأنظمة التشغيل والخدمات.

قد تسمح النماذج المفتوحة لآبل بالاحتفاظ بتحكم أكبر في تجربة المستخدم مع إمكانية الاختيار بين تقنيات خارجية.

طرحت HSBC حجة أوسع مماثلة بشأن تحفظات آبل. قام المحلل Nicolas Cote-Colisson بترقية آبل إلى شراء في يوليو ورفع هدفه إلى $366، مجادلًا بأن إنفاق الشركة المتواضع نسبيًا على الذكاء الاصطناعي قد يكون ميزة مع تحسن قدراتها وخط إنتاجها.

هذا يعيد تأطير ضعف آبل المتصور.

بدلاً من محاولة معادلة إنفاق الهيبرسكلر دولارًا مقابل دولار، يمكن لآبل أن تنفق أقل على تطوير النماذج وتركز على دمج الذكاء الاصطناعي في الأجهزة والبرمجيات والخدمات.

إذا أصبحت أداءات النماذج سلعة إلى حد متزايد، قد يصبح امتلاك علاقة المستهلك أكثر قيمة من امتلاك النموذج نفسه.

الارتفاع المحتمل بنسبة 30% لا يزال يحمل مخاطر كبيرة

هدف Redburn عند $400 ليس مجرد رهان على نفيديا.

تتوقع الشركة أيضًا أن يوفر هاتف آيفون القابل للطي المتوقع من آبل دفعة كبيرة، متوقعة 14 مليون وحدة iPhone Ultra في السنة المالية 2027 بسعر مُقدَّر $2,199. وترى Redburn أن الجهاز قد يرفع متوسط سعر بيع الآيفون بشكل مادي.

يبقى هذا الافتراض موضع خلاف. خفّض محلل Jefferies إديسون لي تصنيفه لآبل إلى «أداء دون السوق» في 10 أغسطس وقلص هدفه إلى $263.66.

استشهدت Jefferies بمخاوف بشأن خارطة طريق أجهزة آبل الفاخرة والتقدم المحدود في Apple Intelligence، محذرة من أن هاتفًا قابلًا للطي باهظ الثمن قد يبقى منتجًا متخصصًا.

التباين يعكس الجدل الدائر حول آبل اليوم.

ترى Redburn فرصة لآبل لتجنب أغلى جزء من سباق الذكاء الاصطناعي وتصبح بدلاً من ذلك طبقة التوزيع. ترى Jefferies مخاطر تنفيذ سواء في الذكاء الاصطناعي أو الأجهزة الفاخرة.