مؤشر FTSE 100 يتقدم مع صعود عمالقة التعدين بينما أوروبا تتعثر

ارتفع مؤشر FTSE 100 بشكل طفيف يوم الجمعة، متفوقًا على سوق أوروبي يشوبه الهدوء في الغالب، إذ عوّض انتعاش أسهم شركات التعدين المدرجة في لندن المخاوف من ارتفاع عائدات سندات الحكومة وارتفاع أسعار النفط.

كان مؤشر الأسهم القيادية البريطاني أعلى بنسبة 0.22% في تداولات الصباح، بينما تقدم مؤشر FTSE 250 أيضًا بشكل طفيف.

في أماكن أخرى، ارتفع مؤشر DAX الألماني وCAC 40 الفرنسي بنحو 0.1%، بينما عانى مؤشر Stoxx Europe 600 الأوسع نطاقًا من غياب الاتجاه وبقي في طريقه لتسجيل انخفاض أسبوعي ثانٍ على التوالي.

هذا التباين يترك FTSE 100 مستفيدًا من تعرضه الكبير للسلع الأساسية في وقت تكافح فيه العديد من الأسواق الأوروبية تبعات ارتفاع تكاليف الاقتراض وتجدد ضغوط التضخم.

أسهم التعدين تمنح FTSE 100 أفضلية

قدمت أسهم التعدين معظم دعم لندن مع صعود المعادن الثمينة على خلفية ضعف الدولار وتزايد القلق بشأن السياسة المالية في الولايات المتحدة.

ارتفعت أسهم Antofagasta بأكثر من 4%، وصعدت Fresnillo قرابة 4%، وأضافت Anglo American ما يقرب من 3%، ما وضع شركات التعدين ضمن أفضل أداء في مؤشر FTSE 100.

كان الذهب يتداول فوق $4,550 للأوقية وبقي في طريقه لتحقيق ارتفاع أسبوعي ثالث على التوالي.

يرى محللو Jefferies أن المستثمرين ما زالوا يقللون من شأن عواقب اتساع العجوزات المالية وارتفاع الدين الحكومي واحتمال تآكل قيمة العملة.

هذه المخاوف دعمت الطلب على الذهب والفضة، ما خلق رياحًا مؤاتية مباشرة لقطاع التعدين الكبير في لندن.

توتر سوق السندات يحد من مكاسب أوروبا

العقبة الأكبر أمام الأسهم لا تزال سوق السندات العالمية.

صعدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا مجددًا نحو 5.25%، بينما اقترب أجل 10 سنوات من 4.7%، معكوسةً جزءًا كبيرًا من هبوط يوم الأربعاء بعد أن وسعت واشنطن برنامجها لشراء الأوراق المالية الحكومية الأطول أجلًا.

تخطط الخزانة لزيادة حجم عمليات إعادة الشراء الداعمة للسيولة للدين طويل الأجل على الأقل إلى الضعف، لكن المستثمرين لا يزالون يركزون على الضغوط المالية الأساسية.

لقد تجاوز الدين الفيدرالي الأمريكي حاجز $40 تريليون ولا يزال العجز في الميزانية فوق 6% من الناتج المحلي الإجمالي.

وفقًا لبيانات السوق، يظل المستثمرون غير مقتنعين بأن برنامج إعادة الشراء كبير بما يكفي لتغيير تلك الأساسيات، مما يترك تكاليف الاقتراض طويلة الأجل عرضةً لموجة بيع متجددة.

ارتفاع العوائد مهم للأسهم الأوروبية لأنه يزيد تكاليف تمويل الشركات ويقلل الجاذبية النسبية للأرباح المستقبلية، لا سيما لأسهم التكنولوجيا والنمو ذات التقييمات المرتفعة.

النفط وإيران يبقيان التضخم في المعادلة

تضيف أسعار الطاقة complicationتعقيدًا آخر.

تداول خام برنت حول $93.50 للبرميل بعد أن بلغ أعلى مستوى له خلال شهر عند $94.71، بينما بقي خام WTI فوق $86.

جاء هذا التحرك بعد تشديد الخطاب الأمريكي تجاه إيران واستمرار حالة عدم اليقين بشأن الشحن عبر مضيق هرمز.

أشار وزير الخزانة سكوت بيسنت إلى أن واشنطن تعتزم تصعيد الضغوط الاقتصادية على طهران، مما يقلل التوقعات لتحقيق اختراق دبلوماسي سريع.

لمؤشر FTSE 100، تُعد أسعار السلع الأعلى بركة مختلطة.

فهي تدعم شركات التعدين والطاقة، لكن استمرار قوة النفط قد يبقي التضخم البريطاني والعالمي مرتفعًا ويُبطئ مسار الإنخفاض في أسعار الفائدة.