سهم Salesforce يقفز 12%: هل قضت الأرباح على مخاوف «SaaSpocalypse»؟

أسهم Salesforce قفزت بنحو 12% في تداولات ما قبل الافتتاح يوم الخميس بعد أن رفعت الشركة توقعاتها السنوية للإيرادات والأرباح ووسعت شراكتها مع Anthropic عبر تكامل جديد للذكاء الاصطناعي.

يجاء التحرك في وقت واجهت فيه Salesforce وشركات البرمجيات الأخرى ضغوطًا كبيرة من المستثمرين القلقين من أن نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة قد تقوض أعمال البرمجيات التقليدية.

أطلقت الشركتان Claudeforce، إضافة تُدخل قدرات Salesforce إلى نماذج Claude للذكاء الاصطناعي التابعة لـ Anthropic.

يشمل التكامل مبدئيًا 37 مهارة مبيعة مُعدة مسبقًا، مما يسمح لمستخدمي Claude بكتابة الرسائل الإلكترونية وتحديث السجلات وأداء إجراءات أخرى داخل Salesforce.

قالت Salesforce إن الشركتين تعتزمان توسيع التكامل ليشمل Claude وSalesforce ومنصة المراسلة Slack.

«هذا حقًا الأول من نوعه في الصناعة»، قال مارك بينيوف، الرئيس التنفيذي لشركة Salesforce، لـ CNBC في مقابلة مع جيم كرامر يوم الأربعاء.

«إنه أمر مثير تمامًا. أعتقد أن هذه هي الطريقة التي ستدار بها جميع أنظمة المؤسسات في المستقبل.»

قد يوفر الشراكة لـ Salesforce وسيلة مهمة لإظهار أن الذكاء الاصطناعي مكمل لبرمجياتها أكثر منه مُدمّرًا لها.

تعزيز توقعات الإيرادات

تتوقع Salesforce الآن إيرادات للسنة المالية 2027 تتراوح بين $46.1 billion و $46.4 billion، بارتفاع عن توقعها السابق الذي كان بين $45.9 billion و $46.2 billion.

قالت الشركة إن النظرة الأعلى تعكس استمرار زخم Agentforce وData 360 وSlack، مما يساعد على تعويض التقلب في إيرادات الترخيص الإجمالية.

كما قال المدير المالي والتشغيلي روبن واشنطن إن التوقعات تتضمن أيضًا المساهمات المتوقعة من عمليات استحواذ Salesforce المخططة على Contentful وFin، والتي أُعلِن عنها في يونيو ومن المتوقع إغلاقها في الأسابيع المقبلة.

بالنسبة للربع الثالث من السنة المالية، تتوقع Salesforce إيرادات بين $11.42 billion و $11.5 billion، أعلى من $11.415 billion التي توقعها المحللون في استطلاع FactSet.

كما رفعت الشركة توقعاتها للأرباح المعدلة للسهم للسنة الكاملة إلى نطاق $16.67–$16.71، من نطاقها السابق $14.06–$14.12.

يعكس التوقع الأقوى جزئيًا انخفاض عدد الأسهم نتيجة لبرامج إعادة الشراء، إلى جانب تحسن الأداء التشغيلي.

أبلغت Salesforce عن إيرادات فصلية بلغت $11.35 billion، بزيادة 11% عن العام السابق.

أصبح الذكاء الاصطناعي نقطة بيع بدلاً من تهديد

تُعد نتائج Salesforce الأخيرة مهمة بشكل خاص لأن الشركة كانت من بين المتأثرين بالبيْع الأوسع لأسهم شركات البرمجيات.

كانت أسهم Salesforce منخفضة بنحو 20% هذا العام قبل قفزة ما قبل السوق يوم الخميس.

مع ذلك، استعاد السهم بالفعل أكثر من 30% من أدنى مستوى له في أواخر يوليو مع بدء المستثمرين في إعادة تقييم المخاوف من أن الذكاء الاصطناعي قد يزعزع شركات البرمجيات التقليدية بشكل جوهري.

استخدم بينيوف النتائج الأخيرة للرد على ما سماه رواية «SaaSpocalypse».

«كانت رواية SaaSpocalypse مثل هذا الهراء»، قال بينيوف لكرا مر على برنامج “Mad Money” على CNBC.

«نماذج الحدود تعتمد على CRM. هي لا تستبدله.»

أشار إلى اعتماد الشركات العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي على Salesforce كدليل على أن مطوري الذكاء الاصطناعي المتقدمين يصبحون عملاء لبرمجيات المؤسسات بدلاً من استبدالها.

وبحسب بينيوف، يستخدم تسعة من أكثر 10 شركات رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي Salesforce وSlack، مع زيادة الإنفاق على المنصتين بنسبة 435% عن العام السابق.

«الذكاء الاصطناعي يعظم قيمة منصتنا بأكملها»، قال واشنطن في مقابلة مع MarketWatch.

قالت Salesforce إنها نفذت أكثر من 7 مليارات وحدة عمل وكيلية عبر Agentforce وSlack، بما في ذلك 3.2 مليار خلال الربع الثاني.

تستخدم الشركة هذا المقياس لقياس العمل الذي تُنجزه وكلاء الذكاء الاصطناعي التابعون لها.

قال واشنطن إن زيادة استخدام هذه القدرات القائمة على الذكاء الاصطناعي تُكمل نمو مقاعد البرمجيات التقليدية للشركة.

خط أنابيب قوي يعزز تفاؤل المستثمرين

بعيدًا عن الإيرادات الحالية، قدّم خط أنابيب أعمال Salesforce المستقبلي إشارة إيجابية إضافية.

بلغت الالتزامات المتبقية للأداء الحالية، أو cRPO، $33.5 billion، ممثلة نموًا بنسبة 14% عن العام السابق وتتجاوز قليلًا تقدير وول ستريت البالغ $33.4 billion، وفقًا للمحلل في Evercore ISI كيرك ماتيرن.

أبرز ماتيرن الرقم باعتباره إشارة مشجعة لـ Salesforce، لا سيما مع وعد الشركة بإعادة تسارع نمو الإيرادات العضوي خلال النصف الثاني من السنة التقويمية.

أشار أيضًا محلل مكتب التداول في Jefferies، جيفري فافوزا، إلى تسارع cRPO باعتباره أحد «أبرز معالم» التقرير بعد فصلين من النمو بنسبة 13%.

قال واشنطن إن صافي قيمة الطلب السنوي الجديد سجّل أقوى نمو له في أربع سنوات، مما يساعد على إبقاء Salesforce على المسار المتوقع.

قالت ريبيكا ويتيمان، المديرة التنفيذية لشركة التحليل الصناعي Valoir، إن أداء الشركة تدعمه كل من العقود الكبرى وتوافر وكلاء الذكاء الاصطناعي الجاهزين للنشر بسهولة أكبر.

«بعض الصفقات الكبيرة المعلنة في الربع الأخير تدفع الأرقام، لكن أيضًا توافر المزيد من وكلاء الذكاء الاصطناعي الجاهزين والنُسخ المُحزَّمة سهلة النشر يسهم في ذلك»، قالت ويتيمان.

هل انتهت مخاوف SaaSpocalypse؟

قد يمنح تعافٍ Salesforce بعض الراحة لصناعة أمضت جزءًا كبيرًا من العام في مواجهة تساؤلات حول تأثير الذكاء الاصطناعي على شركات البرمجيات الراسخة.

لا يزال سهم الشركة أدنى بكثير من مستوياته السابقة رغم انتعاشه الأخير، لكن النتائج الأخيرة تزود المستثمرين بدليل على أن تبنّي الذكاء الاصطناعي يمكن أن يخلق طلبًا إضافيًا على منصتها.

يكتسب إطلاق Claudeforce أهمية خاصة لأنه يحول شركة كان من الممكن اعتبارها منافسًا في مجال الذكاء الاصطناعي إلى شريك يمكن لتقنيته زيادة استخدام Salesforce.

قالت مقالة في Fortune إن أطروحة SaaSpocalypse الأصلية المتعلقة بـ«الموت» أو الأقل اضطرابًا هائلًا كانت كيف كان المتشائمون يفكرون في بداية العام، لكن تلك الأطروحة المكروهة تحولت الآن إلى موضوع أقل قسوة، وإن ظل غير صحيح، حول كيفية اضطلاع شركات البرمجيات بدفع المزيد من تكاليف اكتساب العملاء مع قوة تسعير أقل بكثير، مما يضغط على الهوامش ويعيق الربحية.

وقالت المقالة: «تمامًا كما كان فيلم فرانسيس فورد كوبولا الكلاسيكي عام 1979 Apocalypse Now مبنيًا على هذيان خيالي، فربما يكون SaasSpocalypse الآن كذلك.»

لا شك في أن الوكلاء الذاتيون للذكاء الاصطناعي سيزيدون من ضغوط المنافسة عبر قطاع التكنولوجيا، مما قد يعرّض مجموعة واسعة من شركات البرمجيات الراسخة للمخاطر.

ومع ذلك، قد تكون تراجعات المستثمرين الواسعة من أسهم البرمجيات قد شملت أيضًا شركات ستستفيد استفادة كبيرة من الانتقال إلى الذكاء الاصطناعي.

جادلت المقالة بأن Salesforce وBooking Holdings وIBM هي ثلاثة أمثلة على شركات البرمجيات التي قد تبرز كفائزين طويل الأجل في الذكاء الاصطناعي بدلًا من أن تكون ضحايا.

بدلاً من إضعاف ربحيتهم وقوة تسعيرهم، قد يعزز الذكاء الاصطناعي كلاهما عبر خلق مصادر طلب جديدة والسماح لهذه الشركات بالتقاط قيمة أكبر من منصاتها.