لماذا انخفض سهم Oracle بنحو 5% يوم الثلاثاء

انخفضت أسهم Oracle بنحو 5% يوم الثلاثاء، مما وضع السهم في مسار خسارة للجلسة الثالثة على التوالي مع ضغط عوائد السندات المتصاعدة ومخاوف تضخم متجددة على أسهم التكنولوجيا.

وانخفض السوق الأوسع أيضًا في أول يوم تداول من سبتمبر.

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.3%، بينما خسر مؤشر ناسداك المركب 0.5%. وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي 221 نقطة، أو 0.4%.

استمرت عوائد السندات العالمية في الصعود، حيث بلغ عائد سند الخزانة الأمريكي لأجل 10 سنوات مستويات لم تشهد منذ يناير 2025.

ارتفع عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ أغسطس 1996، بينما وصل العائد القياسي الألماني إلى أعلى مستوياته منذ 2011.

عادت الأسهم لاحقًا للتعافي من أدنى مستوياتها مع تراجع الضغوط الصعودية على العوائد.

يتعرض سهم Oracle لضغوط

ظلت أسهم Oracle تحت الضغط خلال الأشهر القليلة الماضية وتراجعت بنحو 4% خلال الأشهر الستة الماضية.

خفضت TD Cowen هدفها السعري لسهم Oracle إلى 240 دولارًا من 300 دولار مع الحفاظ على تصنيف شراء قبل يوم المحلَّلين للشركة في 28 أكتوبر.

تتوقع الشركة أن تكون الحوسبة السحابية محور الحدث الرئيسي، وذكرت أن Oracle من المرجح أن تصدر أهدافًا محدثة للسنة المالية 2030.

المحفز الرئيسي التالي للشركة هو تقرير أرباحها ربع السنوي المتوقع في الفترة من 10 إلى 15 سبتمبر.

يتوقع المحللون أن تُقدَّر أرباح السهم بـ1.67 دولار، مقارنةً بـ1.47 دولار قبل عام.

من المتوقع أن تصل الإيرادات إلى 19.13 مليار دولار، مقارنةً بـ14.93 مليار دولار سابقًا.

Citi ترى فرصة بعد موجة بيع حادة

فتحت Citi مراقبة محفزات إيجابية على Oracle الأسبوع الماضي، معتبرةً أن انهيار سعر السهم الأخير لشركة البرمجيات قد يوفر نقطة دخول قبل الأرباح ويوم المستثمرين في أكتوبر.

قال البنك إن هناك "فرصة بعد واحدة من أكثر الاضطرابات والانخفاضات الحادة في تاريخ السهم."

عزت Citi الضغط الأخير جزئيًا إلى استسلام المستثمرين وعوامل البيع الفني، بما في ذلك فروق الائتمان وإصدار الأسهم في السوق بالسعر الجاري.

قالت Citi إن أسهم Oracle أدت أداءً أضعف من معظم نظرائها من شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبرى خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مع تكبد السهم انخفاضًا من القمة إلى القاع بأكثر من 50% خلال 30 إلى 40 يومًا.

وصف البنك هذا التحرك بأنه من أربع إلى خمس انحرافات معيارية بالنسبة للتقلبات التاريخية.

قالت Citi إن التوقعات قد أعيد ضبطها منذ ذلك الحين، مع احتمال أن يكون البيع القسري وراء ضغط السهم، فيما تتعافى فروق السندات ومبادلات التخلف عن السداد الائتمانية (CDS).

طلب الحوسبة السحابية يوفر محفزًا محتملاً

أشارت Citi أيضًا إلى التحديثات الأخيرة من مزودي السحابة الحديثة (neocloud) باعتبارها قراءة إيجابية محتملة لأداء Oracle.

قال البنك إن الطلب القوي يدفع تحسّن الأسعار وهوامش الربح لشركات "neocloud" وجادل بأن Oracle قد تشهد فوائد مماثلة من العقود الموقعة حديثًا.

أضافت Oracle أكثر من 85 مليار دولار إلى الطلب المتراكم المتسلسل في ربع مايو، وفقًا لـCiti، مقارنةً بحوالي 9 مليارات دولار أضافتها مزودات "neocloud" المشار إليها.

قد يصبح نمو هذا الطلب المتراكم محورًا مهمًا عندما تعلن Oracle نتائجها في وقت لاحق من هذا الشهر، خاصة مع تقييم المستثمرين ما إذا كان نشاط الحوسبة السحابية لدى الشركة قادرًا على تعويض الضغط الأخير على السهم.

لمساهمي Oracle، تشكّل مجموعة أرباح سبتمبر ويوم المحللين في أكتوبر اختبارين قصيري الأجل لتوقعات نمو سحابة الشركة.

وفي الوقت نفسه، ترك الانخفاض الحاد في السهم المحللين منقسمين بين مخاوف بشأن التقييم وتوقعات بالانتعاش.