VOO & Chill: ما الذي يغذي زخم صندوق S&P 500 المستمر؟

صندوق Vanguard S&P 500 ETF (VOO) يعمل بكامل طاقته هذا العام، ويتقدم على أبرز المنافسين الآخرين. 

ظاهرة VOO & Chill تقود تدفقات قياسية

الصندوق، الذي يتتبع مؤشر S&P 500 لأسهم الشركات الكبرى، واصل إضافة أصول بأسرع وتيرة مُسجلة على الإطلاق. تُظهر البيانات أنه جذب ستة أضعاف ما جذبت الصناديق الأخرى في أغسطس هذا العام.

أضاف VOO $13 billion كمدخلات تدفقية الأسبوع الماضي، مما رفع إجمالي أصوله منذ بداية العام إلى $131 billion. وهذا يعني أنه، إذا استمر الاتجاه، سيتجاوز الرقم القياسي البالغ $137 billion الذي أضافه العام الماضي.

تخطى الصندوق صندوق SPDR S&P 500 ETF (SPY) الشهير ليصبح أكبر صندوق في وول ستريت. تُظهر البيانات أنه يضم الآن أكثر من $1.05 trillion من الأصول المدارة، بينما لدى SPY مبلغ $810 billion. 

ولا يخفى أن صافي التدفقات الإجمالي هذا العام يفوق بكثير بقية صناديق S&P 500. على سبيل المثال، سجل iShares S&P 500 ETF (IVV) أكثر من $21 billion كمخرجات تدفقية هذا العام. ويُعتبر ذلك ملحوظًا لأن IVV وVOO صناديق متشابهة حتى من حيث نسب المصاريف. من ناحية أخرى، جذب SPY أكثر من $12 billion كمدخلات هذا العام. 

الدفع الجاري يقوده ما يُعرف بظاهرة VOO & Chill. في هذا السيناريو، ينقل المستثمرون أموالهم إلى الصندوق ويحتفظون بها لفترات طويلة. فهم يرون أن التفوق على مؤشر S&P 500 واحد من أصعب استراتيجيات الاستثمار. فعلاً، كثير من المديرين النشطين والصناديق المتداولة يكافحون لمجاراة أداء المؤشر.

لصندوق VOO محفزات محتملة قادمة

بالنظر إلى المستقبل، هناك أسباب تدعو للاعتقاد بأن صندوق VOO سيواصل الأداء الجيد هذا العام. أولاً، لا يزال نمو الأرباح قويًا. بلغ متوسط نمو الأرباح في الربع الثاني أكثر من 50%، مدفوعًا بطفرة الذكاء الاصطناعي واستردادات الرسوم. 

يتوقع المحلّلون أن يكون نمو أرباح الربع الثالث قريبًا من 30%. وفي كثير من الحالات، يكون الرقم الفعلي أعلى بكثير من المتوقع، ما يعني أن معدل نمو بنسبة 40% أو أكثر ممكن.

قدمت بعض الشركات الكبرى توجيهات لنمو أرباح قوي في الربع الثالث. على سبيل المثال، من المتوقع أن تحقق Nvidia إيرادات بقيمة $108 billion هذا الربع، بزيادة تبلغ 91% عن العام الماضي. وبالمثل، من المتوقع أن تصل إيرادات Google إلى $127 billion، بارتفاع 25% على أساس سنوي. الشركات المتوقعة أن تشهد نموًا قويًا في الإيرادات تشمل تلك العاملة في صناعة الذاكرة.

وفي الوقت نفسه، يُعد الصندوق مُقَيَّمًا بأقل من قيمته الحقيقية نسبيًا، ويتداول عند نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة البالغة 19.0، وهو أدنى من المتوسط على مدى خمس سنوات البالغ 19.1. ومع التدفقات القياسية إلى VOO، تزداد فرصة استمرار أداء المؤشر جيدًا.

كون VOO نمط علم صاعد

مخطط VOO | المصدر: TradingView

يُظهر المخطط اليومي أن صندوق VOO شكّل نمط علم صاعد. يتألف هذا النمط من قناة هابطة وخط رأسي طويل. وفي معظم الحالات، يؤدي ذلك غالبًا إلى اختراق صعودي قوي. 

وعلاوة على ذلك، ظل الصندوق فوق جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية. وبناءً على ذلك، هناك احتمال أن يشهد اختراقًا صعوديًا قويًا، قد يصل قريبًا إلى الذروة التاريخية عند $715.